البيتكوين والإيثيريوم مستقران بينما تدفع مخاوف الذكاء الاصطناعي أوراكل للهبوط.. والمتداولون يترقبون الموجة التالية من خفض الفائدة

شهدت الأسهم الأمريكية تراجعًا يوم الخميس بعد أن سجلت أسهم شركة “أوراكل” أكبر انخفاض لها في عام تقريبًا، مما أعاد إشعال المخاوف من أن الإنفاق الضخم على الذكاء الاصطناعي يرهق الميزانيات العمومية للشركات أسرع مما يحقق عوائد.

الهدوء يسود سوق العملات الرقمية

في المقابل، تداول سوق العملات الرقمية (الكريبتو) بثبات نسبي، منفصلًا إلى حد ما عن ضعف الأسهم، حيث ظل المتداولون انتقائيين بشأن المخاطرة. وفقًا لبيانات “كوين ديسك”، ارتفع سعر البيتكوين مرة أخرى فوق مستوى 92,000 دولار، ممتدًا بمكاسب متواضعة بعد الحفاظ على دعم رئيسي في وقت سابق من هذا الأسبوع. وكانت أكبر عملة رقمية قد ارتفعت بنحو 2.6% خلال اليوم، مستقرة بعد فترة من التقلبات التي جرّت الأسعار مؤقتًا نحو مستويات منخفضة قرب 90,000 دولار.

بدا أن المتداولين أكثر تركيزًا على الحفاظ على هيكل الاتجاه العام بدلاً من ملاحقة المكاسب السريعة، حيث تركزت التدفقات في الأصول ذات القيمة السوقية الكبيرة.

تضارب التوقعات بشأن السياسة النقدية

قال محللو “بيتونيكس” في رسالة بالبريد الإلكتروني: “المؤسسات الكبرى أصبحت منقسمة بشكل متزايد بشأن المسار المستقبلي. يرى البعض أن تحسن بيانات التضخم يدعم المزيد من خفض الفائدة بدءًا من مارس، بينما يتوقع آخرون توقفًا في يناير، ونهج انتظار وترقب خلال النصف الأول من العام، أو حتى تأخير في التيسير النقدي لما بعد يونيو”.

وأضاف البريد الإلكتروني: “أشارت عدة شركات في وول ستريت إلى أن هذا ‘الخفض الحازم’ يسلط الضوء على الصعوبة المتزايدة للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في الحفاظ على التماسك تحت قيادة جيروم باول”.

أداء العملات الرقمية

صعدت عملة الإيثيريوم جنبًا إلى جنب مع البيتكوين، متجهة نحو 3,260 دولارًا، بينما تفوقت عملة سولانا على العملات الرئيسية بقفزة تزيد عن 6%، مما يعكس تجدد الاهتمام بالعملات ذات التقلب العالي (بيتا) مع عودة شهية المخاطرة بشكل انتقائي.

سجلت عملات XRP و BNB مكاسب أصغر، محافظة على تداولها في نطاق محدد بينما ينتظر المستثمرون إشارات أوضح بشأن تطورات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الفورية والاتجاه الأوسع للسوق. ارتفعت عملة دوجكوين قليلاً لكنها بقيت منخفضة على أساس أسبوعي، مستمرة في عكس المشاعر العامة للسوق بدلاً من محفزات خاصة بها.

صدمة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي

انخفضت أسهم أوراكل بأكثر من 11%، وهو أكبر انخفاض في يوم واحد منذ يناير، بعد أن كشفت الشركة عن زيادة حادة في النفقات الرأسمالية المرتبطة بمراكز بيانات وبُنية الذكاء الاصطناعي التحتية.

قفز الإنفاق الربع سنوي إلى حوالي 12 مليار دولار، وهو أعلى بكثير من التوقعات، بينما رفعت الشركة توقعات الإنفاق الرأسمالي للعام بأكمله إلى نحو 50 مليار دولار – بزيادة 15 مليار دولار عن توقعات سبتمبر الماضي.

أثارت هذه الخطوة شكوكًا جديدة حول موعد تحول استثمارات الذكاء الاصطناعي بشكل ملموس إلى إيرادات سحابية، مما دفع بسهم أوراكل إلى أدنى مستوى له منذ أوائل عام 2024 ورفع مقياس مخاطرها الائتمانية إلى أعلى مستوى في 16 عامًا.

أثر هذا البيع المكثف على معنويات قطاع التكنولوجيا بشكل أوسع، وخاصة الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي التي قادت معظم مكاسب الأسهم هذا العام. انخفض مؤشر ناسداك 100، بينما تحول المستثمرون بحذر إلى قطاعات أخرى، مما يؤكد الحساسية المتزايدة تجاه انضباط الإنفاق وليس النمو في الإيرادات وحده.

مع قيام الأسواق بهضم كل من التوقعات الأكثر انقسامًا للاحتياطي الفيدرالي والتدقيق المتزايد في اقتصاديات الذكاء الاصطناعي، يبدو أن المستثمرين مستعدون للبقاء تكتيكيين. من المرجح أن يعتمد الاتجاه على المدى القريب بشكل أقل على إشارات السياسة النقدية وأكثر على ما إذا كانت الأرباح والتدفقات النقدية يمكنها تبرير المرحلة التالية من المخاطرة عبر مختلف الأصول.

الأسئلة الشائعة

• لماذا انخفضت أسهم أوراكل وأثرت على السوق؟
  انخفضت أسهم أوراكل بشدة بسبب مخاوف المستثمرين من أن الإنفاق الضخم والسريع على الذكاء الاصطناعي لا يحقق عوائد مالية كافية حتى الآن، مما يرهق ميزانية الشركة.
• كيف تصرفت العملات الرقمية مثل البيتكوين؟
  تصرفت العملات الرقمية بثبات نسبي وارتفعت بشكل متواضع، منفصلة عن اضطراب سوق الأسهم، حيث ركز المتداولون على الأصول الكبيرة واستعادت بعض العملات مثل سولانا عافيتها بقوة.
• ما الذي ينتظره سوق الكريبتو الآن؟
  ينتظر السوق إشارات أوضح حول صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الفورية والتطورات الاقتصادية الكلية، مع تركيز المستثمرين على بيانات الأرباح وقوة الشركات أكثر من مجرد توقعات خفض الفائدة.