تشهد أسواق التنبؤ اهتمامًا متزايدًا كمجال نمو جديد لشركتي كوين بيز (COIN) وروبن هود (HOOD)، حيث يتطلع المستثمرون إلى ما هو أبعد من الربع الأول الضعيف لتداول العملات الرقمية ويركزون على المنتجات المستقبلية، وفقًا لما ذكره المحلل رامزي العسال من كانتور فيتزجيرالد.
وقال العسال إن “المستثمرين يتعاملون بشكل متزايد مع النتائج الفصلية على أنها نظرة إلى الوراء”، بينما يتحول الاهتمام إلى “اتجاهات الطلب المستقبلية وخريطة طريق المنتجات”، بما في ذلك العروض الجديدة مثل أسواق التنبؤ.
من المتوقع أن تعلن كلتا الشركتين عن نتائج أضعف للربع الأول من عام 2026 بعد تراجع أسعار العملات الرقمية ونشاط التداول. انخفضت عملتا البيتكوين والإيثر بنحو 23% و29% خلال الربع، مما أثر على حجم التداول في البورصات. كما تباطأ نشاط التداول مع تقدم الربع، حيث انخفض حجم تداول كوين بيز من حوالي 66 مليار دولار في يناير إلى 54 مليار دولار في مارس، بناءً على بيانات من أطراف ثالثة.
تقدر كانتور أن حجم تداول كوين بيز الاستهلاكي والمؤسسي يبلغ 35 مليار دولار و167 مليار دولار، وكلاهما أقل من توقعات وول ستريت. كما تتوقع الشركة أن إيرادات البورصة ستكون أقل من التوقعات العامة. ومع ذلك، حافظ العسال على تصنيف “زيادة الوزن” للسهم ورفع سعره المستهدف إلى 250 دولارًا، مستشهدًا بتحسن المعنويات ومحركات النمو طويلة الأجل.
تواجه روبن هود ضغوطًا مماثلة على المدى القصير. يتوقع المحلل انخفاضًا متتاليًا في أحجام التداول بسبب ظروف السوق الأضعف، بالإضافة إلى تأثير سلبي على صافي إيرادات الفوائد نتيجة انخفاض أسعار الفائدة. لكن نموذج أعمال الشركة يوفر بعض الحماية. فارتفاع التقلبات يمكن أن يرفع هوامش التداول، وتتوقع كانتور أن تعوض العوائد القوية في الأسهم والخيارات جزئيًا ضعف النشاط.
في الوقت نفسه، قد تتعرض جودة إيرادات العملات الرقمية لضغوط. أشار العسال إلى أن “هيكل التسعير المتدرج” للمنصة “يحقق عوائد أقل على المتداولين النشطين الكبار… وعوائد أعلى على المتداولين الهامشيين”، مع انسحاب هذه الفئة الأخيرة خلال فترات التقلب.
على الرغم من هذه التحديات، ارتفع سهمي الشركتين في الأسابيع الأخيرة. ارتفعت أسهم كوين بيز بنحو 18% منذ بداية الربع الحالي، بينما صعدت أسهم روبن هود بنحو 40% في أبريل من أدنى مستوياتها في أواخر مارس، مدعومة بتحسن معنويات المخاطرة وتخفيف التوترات الجيوسياسية.
التركيز الآن ينصب على ما سيأتي بعد ذلك. بالنسبة لكوين بيز، يراقب المستثمرون التطورات التنظيمية وخطوط الأعمال الجديدة. قال العسال إن عرض أسواق التنبؤ للشركة، الذي تم إطلاقه هذا العام، “لا يزال يجذب اهتمامًا كبيرًا”.
تتجه روبن هود أيضًا إلى أسواق التنبؤ إلى جانب مبادرات أخرى مثل الترميز والوصول إلى الأسواق الخاصة. قال المحلل إن هذه الجهود، إلى جانب التغييرات التنظيمية مثل تحديثات قواعد التداول اليومي، يمكن أن تساعد في دفع النمو المستقبلي.
حافظت كانتور على تصنيف “زيادة الوزن” لروبن هود ورفعت سعرها المستهدف إلى 110 دولارات.
النظرة الأوسع، وفقًا للعسال، هي أنه بينما لا تزال اتجاهات التداول الحالية مرتبطة بدورات أسعار العملات الرقمية، فإن المرحلة التالية من النمو ستعتمد بشكل أكبر على توسيع المنتجات وحالات الاستخدام الجديدة.
في وقت لاحق من يوم الثلاثاء، رفع مكتب المدعي العام لنيويورك دعوى قضائية ضد كوين بيز وبورصة العملات الرقمية الأخرى جيميني بشأن عروض أسواق التنبؤ الخاصة بهما، زاعمًا أن هذه المنتجات كانت في الواقع منتجات مقامرة وبالتالي تنتهك اللوائح الحكومية.
ما إذا كانت أسواق التنبؤ – وتحديدًا أسواق التنبؤ المتعلقة بالرياضة – تعتبر منتجات مقامرة أم لا، هو موضوع نقاش حاليًا في كل من المحاكم الحكومية والفيدرالية. جادلت لجنة تداول السلع الآجلة بأن أسواق التنبؤ هي مقايضات، وبالتالي يتم تنظيمها بشكل صحيح من قبل تلك الوكالة على المستوى الفيدرالي. جادلت الولايات بأن العقود المتعلقة بالرياضة على الأقل ليست مقايضات، ويجب ترخيصها والإشراف عليها من قبل الهيئات التنظيمية الحكومية. من المرجح أن ينتهي هذا السؤال أمام المحكمة العليا الأمريكية.
الأسئلة الشائعة
ما هي أسواق التنبؤ التي تقدمها كوين بيز وروبن هود؟
أسواق التنبؤ هي منصات تسمح للمستخدمين بالتداول بناءً على نتائج أحداث مستقبلية، مثل المباريات الرياضية أو الانتخابات. تقدم كل من كوين بيز وروبن هود هذه الخدمات كمنتجات جديدة لجذب المستثمرين وتوسيع نشاطهم بعيدًا عن تداول العملات الرقمية التقليدي.
لماذا يعتبر الربع الأول من 2026 ضعيفًا لشركات مثل كوين بيز وروبن هود؟
الربع الأول كان ضعيفًا بسبب انخفاض كبير في أسعار العملات الرقمية مثل البيتكوين والإيثر، مما أدى إلى تراجع نشاط التداول وحجم الإيرادات. هذا الانخفاض أثر سلبًا على نتائج الشركات المالية، لكن المستثمرين يركزون الآن على المنتجات الجديدة بدلاً من النتائج الماضية.
ما هي التحديات القانونية التي تواجه أسواق التنبؤ في الولايات المتحدة؟
تواجه أسواق التنبؤ جدلًا قانونيًا حول ما إذا كانت تعتبر مقامرة أم لا. رفعت نيويورك دعوى قضائية ضد كوين بيز وجيميني، بينما تختلف الآراء بين الجهات الفيدرالية والولايات. من المتوقع أن تصل هذه القضية إلى المحكمة العليا لتحديد التنظيم المناسب لها.
![إليك لماذا تأتي إعدادات تشيليتز [CHZ] الصاعدة مع هذه العلامات التحذيرية الثلاث](https://www.arabcryptocap.io/blog/wp-content/uploads/2026/04/70d2898cb86a116f4a4c-390x220.jpg)
