انخفض سعر البيتكوين إلى مستوى 85 ألف دولار في 15 ديسمبر، مما وسع من تراجعه الأخير بسبب تداخل المخاطر الاقتصادية العالمية، وانخفاض التداول بالرافعة المالية، وضعف السيولة. محى هذا الهبوط أكثر من 100 مليار دولار من القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية في أيام قليلة، مما أثار تساؤلات حول ما إذا كان هذا البيع القوي قد انتهى.
ما هي الأسباب وراء هبوط البيتكوين؟
لم يكن هناك سبب واحد وراء هذه الحركة، بل خمسة عوامل متداخلة دفعت البيتكوين للهبوط وقد تستمر في ممارسة الضغط على الأسعار على المدى القريب.
1. مخاوف رفع الفائدة في اليابان
جاء أكبر مؤثر اقتصادي من اليابان. تحركت الأسواق توقعاً لرفع بنك اليابان أسعار الفائدة هذا الأسبوع، وهو ما سيأخذ السياسة النقدية اليابانية إلى مستويات غير مسبوقة منذ عقود. حتى رفع الفائدة بشكل طفيف مهم، لأن اليابان كانت لسنوات مصدراً للسيولة في الأسواق العالمية من خلال ما يعرف بـ “صفقة حمل الين”. كان المستثمرون يقترضون الين بفائدة منخفضة لشراء أصول ذات مخاطر أعلى مثل الأسهم والعملات الرقمية. مع ارتفاع الفائدة في اليابان، تنعكس هذه الصفقة، ويقوم المستثمرون ببيع الأصول الخطرة لسداد ديونهم بالين. لقد تفاعل البيتكوين بقوة مع قرارات رفع الفائدة السابقة لبنك اليابان.
2. عدم اليقين بشأن السياسة الأمريكية
في نفس الوقت، قلل المتداولون من المخاطرة قبل موجة من البيانات الاقتصادية الأمريكية المهمة، بما في ذلك بيانات التضخم وسوق العمل. أظهرت هذه البيانات عدم وضوح الرؤية المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشأن خفض الفائدة، وهو ما يؤثر على البيتكوين الذي أصبح يتداول كأحد الأصول الحساسة للسيولة العالمية. هذا التردد قلل من الطلب التخميني وشجع المتداولين قصيري الأجل على الابتعاد.
3. تصفية المراكز ذات الرافعة المالية
بمجرد كسر البيتكوين لمستوى 90 ألف دولار، سيطر البيع الإجباري على السوق. تم تصفية مراكز شراء بأكثر من 200 مليون دولار في غضون ساعات. عندما انخفض السعر، باعت أنظمة التصفية البيتكوين تلقائياً لتغطية الخسائر، مما دفع الأسعار للهبوط أكثر وأدى إلى مزيد من التصفيات في حلقة مفرغة.
4. ضعف السيولة في عطلة نهاية الأسبوع
تزامن موعد هذا البيع القوي مع تداولات عطلة نهاية الأسبوع حيث تكون السيولة عادةً أقل. في هذه الظروف، يمكن لأوامر البيع الصغيرة نسبياً أن تحرك الأسعار بقوة. ساعد هذا الديناميكي في سحب البيتكوين من مستوى 90 ألف دولار نحو 85 ألف دولار في وقت قصير.
5. ضغوط البيع من صناع السوق
ازداد الضغط على هيكل السوق بسبب بيع كبير من “وينترميوت”، أحد أكبر صناع السوق في صناعة العملات الرقمية. أظهرت البيانات أن الشركة باعت كمية كبيرة من البيتكوين تقدر بأكثر من 1.5 مليار دولار عبر البورصات المركزية. ووقت هذا البيع خلال ظروف سيولة منخفضة، مما ضخم من حركات الهبوط.
ماذا بعد؟ ماذا سيحدث لسعر البيتكوين؟
ما إذا كان البيتكوين سيهبط أكثر الآن يعتمد على العوامل الاقتصادية العالمية وليس أخبار العملات الرقمية نفسها. إذا أكد بنك اليابان رفع الفائدة، فقد يظل البيتكوين تحت الضغط. ومع ذلك، إذا استوعبت الأسواق هذا التحول بالكامل وظهرت بيانات أمريكية لينة تعيد توقعات خفض الفائدة، فقد يستقر البيتكوين بعد انتهاء مرحلة التصفيات. في الوقت الحالي، يمثل البيع القوي في 15 ديسمبر إعادة ضبط مدفوعة بالاقتصاد الكلي، وليس فشلاً هيكلياً في سوق العملات الرقمية – لكن التقلبات من غير المرجح أن تختفي بسرعة.
الأسئلة الشائعة
- لماذا انخفض سعر البيتكوين إلى 85 ألف دولار؟
انخفض البيتكوين بسبب مجموعة عوامل: مخاوف من رفع الفائدة في اليابان، عدم وضوح السياسة النقدية الأمريكية، تصفية المراكز ذات الرافعة المالية، ضعف السيولة في نهاية الأسبوع، وبيع كبير من أحد صناع السوق الكبار. - هل يمكن أن يستمر هبوط البيتكوين؟
نعم، يمكن أن يستمر الهبوط إذا أدت قرارات بنك اليابان وبيانات الاقتصاد الأمريكي إلى زيادة الضغط على السيولة العالمية وتصفية المزيد من صفقات الحمل. - هل يعني هذا الهبوط نهاية سوق العملات الرقمية؟
لا، هذا الهبوط يعكس إعادة ضبط مؤقتة مدفوعة بالاقتصاد الكلي وليس فشلاً في سوق العملات الرقمية نفسها، لكن التقلبات قد تستمر في المدى القريب.
