حذت الشركات خطى “مايكروستراتيجي” في الاستثمار ببيتكوين، مدفوعة بارتفاع سعر العملة المشفرة. لكن هذه الاستحواذات الضخمة تثير مخاوف من انهيار السوق إذا اضطرت الشركات للبيع، كما تطرح تساؤلات حول مبدأ اللامركزية الذي تقوم عليه بيتكوين.
الاتجاه المتزايد لاعتماد الشركات على بيتكوين
يتزايد عدد الشركات التي تنضم إلى موجة الاستثمار المؤسسي في بيتكوين. بينما أشارت “ستاندارد تشارترد” إلى أن 61 شركة مساهمة على الأقل اشترت العملات المشفرة، كشفت “بيتكوين تريجوريز” أن العدد وصل إلى 130 شركة.
مع استمرار “مايكروستراتيجي” في تحقيق مكاسب غير محققة بمليارات الدولارات من استثماراتها العدوانية في بيتكوين، وارتفاع سعرها، من المتوقع أن تحذو المزيد من الشركات حذوها.
كيف يقارن تقلب بيتكوين بالأصول الأخرى؟
رغم تقلباتها، أظهرت بيتكوين عوائد مرتفعة جداً مقارنة بالأصول التقليدية مثل الأسهم والذهب. وعلى الرغم من أن الأداء السابق لا يضمن العوائد المستقبلية، فإن استقرارها الحالي قد يشجع المزيد من الشركات على شرائها.
في ظل التحديات الاقتصادية العالمية، قد تصبح بيتكوين خياراً جذاباً لتحسين الموازنات المالية الضعيفة.
هل ستتفوق بيتكوين على الملاذات الآمنة التقليدية؟
مع التوترات الجيوسياسية وارتفاع التضخم والعجز المالي، اجتذبت بيتكوين – التي توصف بـ”الذهب الرقمي” – اهتمام المستثمرين، خاصة بعد نجاح “مايكروستراتيجي”.
يتوقع الخبراء أن بيتكوين ستتفوق يوماً ما على الملاذات الآمنة مثل سندات الخزانة الأمريكية والذهب. ومع زيادة الاعتماد، ستنخفض تقلباتها، مما يجعلها أصلًا تنافسياً شاملاً.
تمييز استراتيجيات الشركات تجاه بيتكوين
وفقاً للخبراء، هناك نوعان من الشركات التي تستثمر في بيتكوين:
- شركات مربحة تستثمر فائض النقد، مثل “كوينبيز” و”سكوير”.
- شركات تقترض أو تصدر أسهمًا لشراء بيتكوين.
الشركات المربحة نادرة ولا تشكل خطراً نظامياً، بينما قد تواجه الشركات التي تعتمد على الديون مصيراً مختلفاً.
تخفيف مخاطر بيتكوين المؤسسية
الشركات الكبيرة لديها موارد أكثر لإدارة ديونها. بالنسبة للشركات الصغيرة، يكمن الحل في تجنب المبالغة في الاقتراض.
عمليات البيع المحتملة لهذه الشركات لن تؤثر بشكل كبير على السوق، لكن الخطر الحقيقي يظهر عندما تبيع الشركات الكبيرة حصصها.
هل تشكل الحيازات الكبيرة خطراً نظامياً؟
مع إضافة المزيد من الشركات بيتكوين إلى محافظها، تتحقق اللامركزية على مستوى السوق. لكن حيازات “مايكروستراتيجي” الضخمة (3% من إجمالي المعروض) تثير مخاوف من مخاطر التصفية.
يعتقد بعض الخبراء أن هذا السيناريو غير مرجح، لكن تركيز الملكية يتعارض مع مبدأ اللامركزية الأساسي لبيتكوين.
الأسئلة الشائعة
هل تستحق بيتكوين الاستثمار من قبل الشركات؟
نعم، فمع عوائدها المرتفعة واستقرارها النسبي، يمكن أن تكون بيتكوين إضافة استراتيجية للمحافظ المالية.
ما هي مخاطر الاستثمار المؤسسي في بيتكوين؟
الخطر الرئيسي هو إجبار الشركات على البيع بسبب الديون، مما قد يضغط على السوق، لكن تأثيره محدود حالياً.
هل تؤثر الحيازات الكبيرة على لامركزية بيتكوين؟
نعم، تركيز الملكية لدى شركات قليلة يتعارض مع مبدأ اللامركزية، لكنه مقبول كتكلفة لزيادة الاعتماد عليها.
