تشهد الولايات المتحدة أعلى مستوى دين في تاريخها، والبعض يرى أن الحل ليس في الإصلاح السياسي أو زيادة الضرائب، بل في البيتكوين.
الدين الأمريكي يقفز إلى مستوى قياسي
تجاوز الدين القومي لأمريكا 38 تريليون دولار، متجاوزاً الناتج المحلي الإجمالي السنوي للبلاد بنحو 31%. والأهم من ذلك، أن هذا الرقم يمثل واحدة من أسرع فترات تراكم الديون في التاريخ الحديث. فقد أشار تقرير “كوبيسي” إلى أن واشنطن أضافت أكثر من 500 مليار دولار من الديون الجديدة هذا الشهر، أي ما يعادل نحو 23 مليار دولار يومياً. وأضافت الشركة أنه بهذا المعدل، “هناك يقين بنسبة 100% بإفلاس الولايات المتحدة إذا استمر الوضع لفترة كافية”.
تحذيرات وردود فعل
أثار هذا التحذير حالة من القلق حول العالم، حيث كشف عن عدم استدامة السياسة المالية الحالية للحكومة الأمريكية. لكن مؤيدي البيتكوين رأوا في هذا دليلاً على وصول النقود الورقية إلى حدود مصداقيتها. ونتيجة لذلك، انتشرت فكرة راديكالية وبسيطة في منتديات العملات الرقمية والنقاشات السياسية: ماذا لو استطاعت البيتكوين يومًا ما المساعدة في محو الدين الأمريكي؟
السياسة الأمريكية والبيتكوين
للوهلة الأولى، تبدو النظرية وكأنها خيال، لكنها اكتسبت زخماً ملموساً مع انتشار القلق المالي. فقد اقترح الرئيس دونالد ترامب العام الماضي، خلال حملته الانتخابية، أن الولايات المتحدة يمكنها سداد ديونها من خلال البيتكوين. تماشياً مع هذا الاعتقاد، وافق بعد توليه المنصب على إنشاء “احتياطي استراتيجي للبيتكوين” ونوه هذا العام بفوائد العملة الرقمية الأولى.
حظيت هذه الخطوة بدعم كبير من المجتمع، حيث جادلت السيناتورة المؤيدة للعملات الرقمية سينثيا لوميس بأن بناء “احتياطي سيادي للبيتكوين” يمكن أن “يدعم الدولار بضمان حقيقي يمكن التحقق منه”. من وجهة نظرها، فإن الاحتفاظ بالبيتكوين إلى جانب السندات الحكومية سيفعل ما كان الذهب يفعله سابقاً: إرسال إشارات بالمصداقية، والتحوط ضد التضخم، وربما، بعد عقود من الآن، المساعدة في سداد جزء من الدين.
ما السعر المطلوب للبيتكوين لسداد الدين الأمريكي؟
تبدو الحسابات بسيطة في البداية. اقسم 38 تريليون دولار (الدين القومي) على المعروض المتداول من البيتكوين البالغ 19.93 مليون قطعة، وستصل إلى رقم يقارب 1.9 مليون دولار لكل عملة بيتكوين. عند هذا السعر، ستطابق القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين إجمالي ديون الحكومة الأمريكية.
لكن هذه المعادلة تنهار عند إضافة عامل الواقع. فالحكومة الأمريكية لا تملك 19.93 مليون بيتكوين، بل تملك جزءاً صغيراً فقط. وفقاً لبيانات “Bitcoin Treasuries”، تمتلك الولايات المتحدة حالياً حوالي 326,373 بيتكوين، أي ما يقارب 1.6% من إجمالي المعروض من البيتكوين، تم الحصول عليها بشكل رئيسي من خلال حجز ممتلكات في تحقيقات جنائية.
إذا حاولت واشنطن استخدام هذه الكمية فقط لسداد ديونها، فسيرتفع الرقم بشكل هائل. اقسم 38 تريليون دولار على 326,373 عملة، ستجد أن سعر البيتكوين يجب أن يصل إلى 116.5 مليون دولار لكل عملة! هذا الرقم أعلى بحوالي 1000 مرة من سعر السوق الحالي البالغ حوالي 108,000 دولار. عند هذا التقييم، ستقفز القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين إلى حوالي 230 تريليون دولار، أي أكثر من ضعف الناتج المحلي الإجمالي العالمي.
التحديات العملية
حتى لو وصل السعر إلى هذه الارتفاعات الخيالية، فإن الآلية ستنهار قبل أن يتم محو الدين. وفقاً لبيانات “CoinMarketCap”، يبلغ حجم التداول اليومي للبيتكوين حوالي 60-70 مليار دولار فقط. هذا يمثل جزءاً صغيراً من السيولة البالغة 7.5 تريليون دولار في أسواق السندات أو العملات الأجنبية العالمية. لذا، محاولة بيع حتى جزء صغير من المعروض “لسداد” الدين الحكومي سيدمر الطلب على الفور ويقضي على عمق السوق.
علاوة على ذلك، فإن البيتكوين المتاح للتداول أقل مما يعتقد معظم الناس. أشار تقرير لـ “Chainalysis” إلى أن حوالي 20% من جميع العملات المُعدنة، أي ما يقارب 4 ملايين بيتكوين، مفقودة بشكل دائم بسبب فقدان مفاتيح المحافظ أو تدميرها. هذا يترك حوالي 16 مليون بيتكوين فقط في التداول الفعلي. إذا قمنا بتعديل الحسابات بناءً على ذلك، فإن رقم “مساواة الدين” يرتفع بشكل كبير إلى أكثر من 2 مليون دولار للبيتكوين الواحدة.
ما الذي تكشفه الأرقام؟
بينما لا يمكن للبيتكوين حرفياً محو ديون أمريكا، فإن هذه التمرين الحسابي يكشف حقيقة更深يقة حول التمويل الحديث. فهو يظهر أن الحكومات يمكنها خلق التزامات أسرع مما تستطيع الأسواق إنتاج ضمانات حقيقية. كل اقتراض جديد يوسع الفجوة بين ما يمثله المال وما يقيسه.
هذا الاختلال يفسر سبب استمرار صدى البيتكوين في النقاشات السياسية واستراتيجيات الاستثمار على حد سواء. تصميمها، المحدود بـ 21 مليون قطعة فقط، يقف في تناقض صامت مع نظام مالي مبني على التوسع الدائم. الندرة، التي كانت تُعامل في السابق كأثر من عصر الذهب، أصبحت السلعة الأكثر قيمة في عالم المال.
كل تريليون يضاف إلى الدين الأمريكي يعزز الرواية التي تروجها البيتكوين عن العرض المحدود مقابل الائتمان غير المحدود. كما أنه يساعد في تفسير سبب تعمق الاهتمام المؤسسي من خلال صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، وخزائن الشركات، وحتى الحديث التخميني حول الاحتياطيات السيادية.
للمستثمرين، تطورت البيتكوين من مجرد فضول إلى وسيلة للتحوط الاقتصادي الكلي في عالم لم يعد يشعر فيه بأن الأساس، وهو الدولار نفسه، ثابتاً.
الأسئلة الشائعة
- ما مقدار الدين الأمريكي الحالي؟
تجاوز الدين القومي للولايات المتحدة 38 تريليون دولار، وهو أعلى من الناتج الاقتصادي السنوي للبلاد. - هل يمكن للبيتكوين سداد الدين الأمريكي؟
من الناحية العملية، لا. فالحكومة الأمريكية تملك كمية صغيرة جداً من البيتكوين، ومحاولة بيعها لسداد الدين ستسبب انهيار سعرها في السوق. - ما أهمية البيتكوين في هذا السياق؟
تكمن أهمية البيتكوين في عرضها المحدود (21 مليون قطعة فقط)، مما يجعلها وسيلة تحوط محتملة ضد نظام مالي يقوم على طباعة النقود وزيادة الديون باستمرار.
