تماماً كما وضعت أمازون أسس الاقتصاد الرقمي، يقول رئيس شركة ميتابلانيت إن شركته تبني البنية التحتية المالية الجديدة. ويؤكد أن السوق غالباً ما تُقيّم الشركات بشكل خاطئ خلال فترات التغيير الهيكلي، حيث تركز على السعر وتفوت القوة الحقيقية الكامنة.
وكما قال جيف بيزوس مؤسس أمازون بشكل مشهور أثناء انهيار شركات الإنترنت: “السهم ليس هو الشركة، والشركة ليست هي السهم”، يقدم رئيس ميتابلانيت شركته كنموذج للقيمة غير المفهومة، مدعماً رأيه بالأرقام الصلبة والنظرة التاريخية.
أساسيات ميتابلانيت أقوى من أي وقت مضى
وصف أداء ميتابلانيت هذا العام بالمذهل سيكون تقليلاً من الحقيقة. حيث قفزت إيراداتها من البيتكوين في الربع الثالث إلى ٢.٤٤ مليار ين، بزيادة ١١٥.٧٪ مقارنة بالربع السابق. كما تجاوز الربح التشغيلي التوقعات بنسبة ٨٨٪، وأصبحت الشركة تحتل المرتبة الرابعة بين جميع الشركات العالمية من حيث امتلاك البيتكوين.
تمتلك ميتابلانيت الآن أكثر من ٣٠,٠٠٠ بيتكوين، تبلغ قيمتها الحالية حوالي ٣.٧ مليار دولار. كما أن ميزانيتها قوية جداً، مع ديون أقل من ١٪، وهو أمر نادر بين الشركات التي تركز على العملات الرقمية.
من المؤكد أن سعر السهم انخفض مؤخراً، مما أثر على معنويات الفريق والمستثمرين. ولكن، كما حدث مع أمازون في أوائل الألفية، يمكن أن يظل سعر السهم وقيمة الشركة غير متوافقين لفترات طويلة.
هل تشبيه ميتابلانيت بأمازون منطقي؟
وصف بعض النقاد مقارنة رئيس الشركة بين ميتابلانيت وأمازون بأنها “غير معقولة”، لكنه ظل ثابتاً على موقفه. في البداية، رأى المشككون في أمازون مجرد مكتبة إلكترونية فاخرة، ففاتهم رؤية البنية التحتية التي تبنيها للاقتصاد الرقمي كله والتي تقدر قيمتها بتريليونات الدولارات اليوم.
اليوم، يقول إن ميتابلانيت ليست مجرد “شركة تمتلك بيتكوين”. إنها تبني بنية تحتية مالية لعصر نقدي جديد، بسوق مستهدفة إجمالية تقدر بمئات التريليونات (وهي القيمة الحالية للأصول النقدية التقليدية عالمياً).
نموذج قديم جديد: ببساطة البنوك، بخفة الشركات الناشئة
عمل ميتابلانيت ليس جديداً: فهو يعتمد على هامش صافي الفائدة، تماماً كما تفعل البنوك عندما تقترض بفائدة منخفضة وتُقرض بفائدة أعلى وتحقق ربحاً من الفارق. لكن الاختلاف الحاسم هو أن ميتابلانيت تحقق هذا الفارق من خلال الاحتفاظ بالبيتكوين كأصل احتياطي، بتمين几乎 يكلف شيئاً بالين الياباني.
تمتلك الأسر والشركات اليابانية حالياً أكثر من ١٠ تريليونات دولار من الين غير المستخدم، لا تحقق أي فائدة تذكر، وهي المادة الخام لنموذج ميتابلانيت الأعلى عائداً.
لا تعاني ميتابلانيت من التكاليف الكبيرة والروتين المعقد في البنوك التقليدية. كما أن المستثمرين الذين يشترون أسهمها يستفيدون بالفعل من استراتيجيتها المركزة على البيتكوين. وتدرس الشركة أيضاً طرقاً لتقديم خيارات موثوقة ذات عائد أعلى للأفراد في اليابان الراغبين في تحقيق عوائد أفضل، وهي أفكار يمكن أن تتوسع عالمياً.
الصورة الأكبر: البيتكوين كضمان قوي
رهان ميتابلانيت بسيط لكنه طموح: البيتكوين تتحول إلى أقوى ضمان مالي في العالم. مع انتقال المستثمرين من الين الياباني إلى أسواق الدولار العالمية سعياً للعائد والأمان، تبني ميتابلانيت الجسر لتسهيل هذا التحول.
هناك أكثر من ١٠٠ تريليون دولار في حسابات التوفير والبنوك العالمية، تحقق عائداً أقل من التضخم. إذا أصبح البيتكوين مقبولاً على نطاق أوسع، كما تعتقد ميتابلانيت، فإن تحول حتى جزء صغير من هذه الأموال إلى البيتكوين يمكن أن يغير بشكل كبير من نمو الشركة وقيمتها.
غالباً ما تبدو الشركات العظيمة الأقل قيمة عندما تكون في أقوى مراحل نموها، بينما لا يستطيع السوق رؤية أبعد من التحديات القصيرة. فرضية ميتابلانيت هي أن الاعتماد على البيتكوين في الميزانية ليس مجرد خدعة، بل هو المحور الرئيسي لفرصة عائد تتجاوز ١٠٠ تريليون دولار.
كما صرح رئيس الشركة: “هذه ليست رؤية صغيرة. إنها واحدة من أكبر الفرص في الأسواق العالمية. إذا كنت لا تراها بعد، فهذا مفهوم – فمعظم الناس لم يروا أمازون في البداية أيضاً.”
قد لا يفهم السوق الفكرة بعد، لكن التاريخ يظهر أن الأساسيات القوية ستجبره في النهاية على إعادة التقييم. وتماماً كما حدث مع أمازون، فإن بناء شيء جديد يعني غالباً الانتظار حتى يلحق السوق بالركب.
الأسئلة الشائعة
س: ما هي استراتيجية شركة ميتابلانيت الأساسية؟
ج: تركّز ميتابلانيت على استخدام البيتكوين كأصل احتياطي رئيسي لبناء بنية تحتية مالية جديدة، مستفيدة من فرق الفائدة بين الين منخفض التكلفة والعوائد المحتملة من البيتكوين.
س: لماذا يقارن رئيس ميتابلانيت شركته بأمازون؟
ج: لأن كليهما يعمل في مرحلة تحول هيكلي، حيث يركز السوق على التقلبات قصيرة المدى ويتغاضى عن القيمة الأساسية طويلة المدى والفرصة السوقية الهائلة التي تبنيها الشركة.
س: ما مقدار البيتكوين الذي تمتلكه ميتابلانيت وما هي صحتها المالية؟
ج: تمتلك ميتابلانيت أكثر من ٣٠,٠٠٠ بيتكوين بقيمة ٣.٧ مليار دولار تقريباً، وميزانيتها قوية جداً مع ديون أقل من ١٪.
