قدم المحلل المختص بالعملات الرقمية، أكسل أدلر، بيانات مهمة حول الوضع الحالي لسوق البيتكوين. اعتمادًا على مقياس “توزيع البيتكوين حسب العرض المحقق”، قام أدلر بتقييم ما إذا كان سعر البيتكوين الحالي مكلفًا أو رخيصًا مقارنةً بمتوسط تكلفة المستثمرين.
ما هو “العرض المحقق” للبيتكوين؟
وفقًا لأدلر، يمثل “العرض المحقق” القيمة الدولارية الإجمالية للبيتكوين على الشبكة، محسوبة بناءً على آخر حركة للسعر. وتسمح النسبة بين هذا المقياس وسعر البيتكوين بمقارنة السعر الحالي مع متوسط التكلفة التي دفعها المستثمرون.
كيف يتم تقييم سعر البيتكوين؟
هذه القيمة، المعرفة بـ “النسبة = سعر البيتكوين / العرض المحقق”، تشبه نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) في أسواق الأسهم. قال أدلر: “كلما ارتفعت النسبة، زادت تكلفة البيتكوين؛ وكلما انخفضت، يمكن اعتباره أرخص”.
الوضع الحالي لسوق البيتكوين
وفقًا لأدلر، فإن سعر البيتكوين حالياً أعلى قليلاً من المتوسط السنوي بناءً على هذه النسبة. وهذا يدل على أن السوق ليس في حالة شراء مفرط أو بيع مفرط، أي أنه في وضع محايد. تذكر أدلر أن نسبة مماثلة لوحظت قبل الارتفاع في نوفمبر 2024، عندما ارتفع البيتكوين من 74,000 دولار إلى 107,000 دولار.
مؤشر آخر مهم: التغيير السنوي لسعر البيتكوين
تطرق أدلر إلى مؤشر آخر في تحليله، وهو مقياس “التغيير السنوي لسعر البيتكوين خلال 365 يومًا”، مشيرًا إلى أن هذه النسبة تبلغ حاليًا حوالي 30%. بعبارة أخرى، ذكر أدلر أن البيتكوين يشهد حاليًا زيادة في القيمة بنحو 30% على أساس سنوي، وإذا تم اتباع دورة اقتصادية كلاسيكية، فقد تصل هذه الزيادة إلى مستويات 60-70%، وعندها سيقرر المستثمرون ما إذا كانوا سيجنون الأرباح أم لا.
قال أدلر: “بمجرد الوصول إلى هذا المستوى، سيختار المستثمرون إما جني الأرباح أو الانتظار لاستمرار الارتفاع”، مضيفًا أن هيكلاً مماثلاً استمر منذ سبتمبر 2023.
*هذه ليست نصيحة استثمارية.
الأسئلة الشائعة
- ما هو “العرض المحقق” للبيتكوين؟
هو القيمة الإجمالية للبيتكوين على الشبكة محسوبة بناءً على آخر سعر تحرك به. - كيف يمكن معرفة ما إذا كان البيتكوين مكلفًا أم رخيصًا؟
عن طريق مقارنة سعره الحالي مع “العرض المحقق”، فكلما ارتفعت النسبة بينهما، زادت تكلفة البيتكوين. - ما هو التوقع لسعر البيتكوين بناءً على التحليل؟
حاليًا، السوق في وضع محايد، مع إمكانية وصول الزيادة السنوية إلى 60-70% إذا اتبعت الدورة الاقتصادية المعتادة.
