انتقد جيم تشانوس، أحد أشهر المستثمرين الذين يتخذون مراكز بيع على المكشوف، مايكل سايلور مؤسس شركة مايكروستراتيجي، واتهمه بتشجيع “هراء مالي كامل”.
انتقادات تشانوس لاستراتيجية التقييم
يعتقد تشانوس أن تبرير تقييم الشركة بناءً على التغيرات في صافي قيمة الأصول (NAV) هو أمر غير منطقي. وقال في منشور حديث على وسائل التواصل الاجتماعي: “هذا بالطبع هراء مالي كامل. يريد السيد سايلور منك أن تقيّم أعماله ليس فقط بناءً على صافي قيمة حيازته للبيتكوين بالسوق، ولكن أيضًا بضرب التغير في هذه القيمة بمضاعف!”
فكرة تشانوس الاستثمارية المثيرة للجدل
اقترح جيمس تشانوس مؤخرًا فكرة مثيرة تتمثل في شراء البيتكوين (BTC) كتحوط، وفي نفس الوقت اتخاذ مركز بيع على المكشوف لأسهم مايكروستراتيجي (MSTR)، أكبر حامل مؤسسي للعملة الرقمية الرائدة.
رد سايلور على الانتقادات
خلال ظهور حديث على بلومبرج، تساءل سايلور عما إذا كان تشانوس يفهم حقًا نموذج عمل مايكروستراتيجي. وأكد أن الشركة هي أكبر مصدر لأدوات الائتمان المدعومة بالبيتكوين في العالم.
تمويل شراء البيتكوين دون إصدار أسهم عادية
أوضح سايلور أن مشتريات البيتكوين تمول دون إصدار أي أسهم عادية، مشيرًا إلى عروض الشركة الثلاثة للأسهم المفضلة (“سترايد”، “سترايف”، و”سترايك”). وقال: “إذا كان السهم يتداول بعلاوة ضعيفة، فسنقوم ببيع الأسهم المفضلة”.
تحذير سايلور لتشانوس
وحذر سايلور من أن تشانوس قد ينتهي به المطاف إلى التصفية إذا شهد سهم مايكروستراتيجي ارتفاعًا قويًا. كما أشار إلى أن أي محاولة لتقييم الشركة يجب أن تأخذ في الاعتبار قدرتها على تحقيق عائد من البيتكوين.
الأسئلة الشائعة
- ما هي انتقادات جيم تشانوس لاستراتيجية مايكروستراتيجي؟
يعتقد تشانوس أن تبرير تقييم الشركة بناءً على التغيرات في صافي قيمة أصول البيتكوين هو أمر غير منطقي ووصفه بـ”الهراء المالي”. - كيف رد مايكل سايلور على هذه الانتقادات؟
شكك سايلور في فهم تشانوس لنموذج عمل الشركة، وأكد أنها أكبر مصدر لأدوات الائتمان المدعومة بالبيتكوين، وأن مشترياتها تمول دون إصدار أسهم عادية. - ما هو تحذير سايلور لتشانوس؟
حذره من أن مركز البيع على المكشوف قد يؤدي إلى تصفيته إذا ارتفع سعر سهم مايكروستراتيجي، مشددًا على أهمية النظر إلى قدرة الشركة على تحقيق عائد من البيتكوين.
