مع استمرار تداول البيتكوين (BTC) بالقرب من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 123,218 دولارًا، تتصاعد المخاوف بشأن زيادة الودائع في البورصات. ومع ذلك، تكشف أحدث البيانات على السلسلة عن تناقض كبير بين الارتفاع الحالي والارتفاعات السابقة – وأبرزها انخفاض ودائع BTC في البورصات.
مؤشر تدفق البيتكوين يُظهر نشاطًا منخفضًا في البورصات
وفقًا لمنشور سريع من CryptoQuant بقلم المحلل “عرب تشين”، يُظهر مؤشر “نبض التدفق بين البورصات” (IFP) للبيتكوين “سلوكًا مثيرًا للاهتمام” في منتصف عام 2025. ومن الملاحظ أن كبار المستثمرين لا يبدو أنهم يبيعون حيازاتهم، على الرغم من تداول BTC عند مستويات قياسية.
عادةً ما يبدأ المستثمرون المحترفون في جني الأرباح عندما يقترب الأصل من أعلى مستوياته التاريخية. لكن يبدو أن هذا السلوك غائب إلى حد كبير هذه المرة.
يُعد نقص نشاط البيع تناقضًا صارخًا مع ذروتي السوق في عامي 2017 و2021. ففي كلا الحالتين، كانت هناك تدفقات كبيرة لـ BTC إلى البورصات، تلاها تصحيحات سعرية كبيرة.
شارك “عرب تشين” الرسم البياني التالي الذي يسلط الضوء على العلاقة بين ارتفاع مؤشر IFP ومسار سعر البيتكوين. يوضح الرسم كيف تلت التصحيحات السعرية ارتفاع مستويات IFP في نهاية 2017 ومرة أخرى في 2021. أما في 2025، فعلى الرغم من ارتفاع IFP في وقت سابق من العام، استقر سوق BTC بدلاً من التصحيح.
للتذكير، يتتبع مؤشر IFP حجم البيتكوين المنقول بين البورصات المركزية، مما يوفر رؤى حول معنويات المستثمرين وظروف السوق. يشير ارتفاع IFP عادةً إلى نية متزايدة للبيع أو المراجحة، بينما يشير انخفاضه إلى تراجع النشاط في البورصات وقوة اقتناع الحائزين.
الديناميكية هذا العام بين IFP وسعر BTC تشير إلى أن المستثمرين يختارون الاحتفاظ بالبيتكوين، حتى مع اقتراب الأسعار من المستويات القياسية. ولاحظ “عرب تشين” أن هذا السلوك يعزز الحالة الصعودية، قائلاً:
عمال البيتكوين يجنون الأرباح
بينما يظل كبار المستثمرين غير نشطين إلى حد كبير في عمليات البيع، يبدو أن عمال البيتكوين يستفيدون من الارتفاع الحالي. حيث قفزت تدفقات العمال إلى 16,000 BTC في 15 يوليو – وهو أعلى مستوى ليوم واحد منذ 7 أبريل.
مع زيادة ضغوط البيع، يُسلط تحليل حديث من قبل المحلل “تشيرمان ليه” الضوء على مستوى دعم رئيسي يجب أن يدافع عنه BTC ليبقى على المسار الصحيح لتحقيق هدف نهاية العام عند 180,000 دولار. عند كتابة هذا التقرير، يتداول BTC عند 117,529 دولارًا، بانخفاض 1.4% خلال الـ24 ساعة الماضية.
الأسئلة الشائعة
- ما هو مؤشر IFP للبيتكوين؟
هو مؤشر يتتبع حجم البيتكوين المنقول بين البورصات المركزية، مما يساعد على فهم نية البيع أو الاحتفاظ لدى المستثمرين. - هل يبيع كبار المستثمرين حاليًا؟
لا، تشير البيانات إلى أنهم يحتفظون ببيتكوينهم رغم الارتفاع القياسي، مما يعزز الاتجاه الصعودي. - ما تأثير نشاط عمال البيتكوين على السعر؟
زيادة تدفقات العمال قد تزيد ضغوط البيع، لكن الدفاع عن مستويات الدعم الرئيسية قد يحافظ على المسار نحو 180,000 دولار.
