شهد الطلب على البيتكوين (BTC) من قبل المستثمرين المؤسسيين زيادة هائلة خلال العامين الماضيين. وضوح الإطار التنظيمي في الأسواق الكبرى، بقيادة الولايات المتحدة، عزز ثقة المؤسسات في البيتكوين كملاذ آمن ضد التضخم وعدم اليقين الاقتصادي.
إمدادات البيتكوين على البورصات تتراجع
تشير تحليلات “Glassnode” المتعلقة بسلسلة الكتل إلى أن كمية البيتكوين المتاحة على البورصات المركزية انخفضت بشكل حاد إلى أقل من 3 ملايين عملة خلال العامين الماضيين. كما وسع كبار المستثمرين في البيتكوين ممتلكاتهم لتصل إلى حوالي 5.94 مليون عملة، مما يمثل ما يقرب من 29.8% من إجمالي المعروض المتداول.
في وقت نشر هذا التقرير، تشمل توزيعات ممتلكات البيتكوين لكبرى الجهات ما يلي:
- صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs): تمتلك حوالي 1.08 مليون بيتكوين.
- كبار المستثمرين (الحيتان): يمتلكون حصصاً كبيرة مستمرة في النمو.
- خزائن الدولة: بدأت بعض الحكومات في تكوين احتياطيات استراتيجية.
تظهر بيانات “Glassnode” أن انخفاض إمدادات البيتكوين على البورصات المركزية تسارع بعد الموافقة على صناديق البيتكوين الاستثمارية المتداولة (ETFs) وإعادة انتخاب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، الذي نفذ بالفعل أمراً تنفيذياً لإنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين للولايات المتحدة.
تاريخياً، يؤدي انخفاض المعروض من البيتكوين على البورصات المركزية إلى مشاعر إيجابية في السوق بسبب قانون العرض والطلب. وقد أدى نجاح بعض الشركات في تنفيذ خطط خزينة البيتكوين إلى جذب العشرات من الشركات المماثلة، مما زاد من حيازاتها بنسبة 448% منذ عام 2023.
لماذا لا يزال سعر البيتكوين أقل من 100 ألف دولار؟
على الرغم من المشاعر الإيجابية التي سادت سوق البيتكوين خلال العامين الماضيين، فإن الزخم تراجع مؤخراً. وقد اشتد الجدل بين مؤيدي دورة البيتكوين الربع سنوية (4 سنوات) وبين الموجة الجديدة التي يقودها المستثمرون المؤسسيون والحكومات.
ذكرت كاثي وود، مؤسسة ومديرة “ARK Invest”، هذا الأسبوع أن دورة البيتكوين الربع سنوية يجب أن تعتبر رأياً ثانوياً على المدى القصير. علاقة على ذلك، تشير البيانات التاريخية إلى أن الدورة الربع سنوية الحالية ستنتهي في منتصف أكتوبر 2025، مما يدعم فكرة استمرار دورة السوق لفترة أطول.
في ظل هذا الجدل بين المستثمرين قصيري وطويلي الأجل، انخفض سعر البيتكوين مؤخراً دون متوسط مؤشر التسعير البالغ 99 ألف دولار. ويشير المحلل “علي مارتينيز” إلى أن على البيتكوين الصعود فوق 99 ألف دولار لتفادي الهبوط المحتمل نحو 76 ألف دولار على المدى المتوسط.
ويضيف المحلل أن بعض أكبر حيتان البيتكوين تخلصوا من 170,500 عملة خلال العام الماضي، محولين استثماراتهم محتملة نحو سوق العملات الرقمية البديلة (Altcoins).
الأسئلة الشائعة
لماذا تشتري المؤسسات البيتكوين الآن؟
تشترى المؤسسات البيتكوين كتحوط ضد التضخم وعدم الاستقرار الاقتصادي، خاصة بعد زيادة الوضوح التنظيمي في دول مثل الولايات المتحدة.
ماذا يعني انخفاض البيتكوين على البورصات؟
انخفاض الكمية المتاحة للبيع على البورصات يعني ندرة أكبر، مما قد يؤدي إلى ارتفاع السعر على المدى الطويل وفقاً لقانون العرض والطلب.
ما التحدي الذي يواجه سعر البيتكوين حالياً؟
يواجه السعر جدلاً بين تأثير الدورة الربع سنوية التاريخية وضغط البيع من بعض كبار الحيتان، مما يحتاج إلى كسر حاجز 99 ألف دولار لاستعادة الاتجاه الصاعد.
