مستثمرو البيتكوين يتهمون جي بي مورغان بتزوير النظام ضد استراتيجية الرموز الرقمية القابلة للتداول (DATs)
يواجه بنك جي بي مورجان انتقادات حادة من مجتمع البيتكوين ومناصري شركة مايكروستراتيجي، أكبر شركة تملك البيتكوين، بسبب طرحه لسندات مدعومة بالبيتكوين. حيث يتهم المجتمع البنك بنشر الخوف والشكوك حول مايكروستراتيجي وشركات الخزينة الأخرى في سوق العملات الرقمية.
ما هي سندات جي بي مورجان الجديدة؟
سندات جي بي مورجان هي منتج استثماري ذو رافعة مالية مرتبط بسعر البيتكوين. لا يقتصر هذا المنتج على تتبع سعر البيتكوين فحسب، بل يضاعف النتائج أيضاً، مما يمنح حامليه مكاسب أو خسائر مضاعفة بمقدار 1.5 مرة حتى ديسمبر 2028. ومن المقرر إطلاق هذه السندات في ديسمبر 2025.
لماذا يغضب مجتمع البيتكوين؟
أثارت هذه الخطوة غضباً عارماً في مجتمع البيتكوين. يعتقد الكثيرون أن جي بي مورجان أصبح الآن منافساً مباشراً لشركات خزينة البيتكوين، ولديه حافز لتهميش شركات مثل مايكروستراتيجي لتعزيز منتجه المالي الخاص.
وصف أحد المطلعين على موقع إكس (تويتر سابقاً) الوضع بقوله: “مايكل سايلور فتح الباب أمام سوق السندات البالغة 300 تريليون دولار وسوق الدخل الثابت البالغة 145 تريليون دولار. والآن، يطلق جي بي مورجان سندات مدعومة بالبيتكوين للمنافسة”، مضيفاً أن “نفس المؤسسات التي تهاجم مايكروستراتيجي تنسخ استراتيجيتها.”
كما أشار المحامي البارز للبيتكوين، سيمون ديكسون، إلى أن المنتج الجديد لـ جي بي مورجان موجود “لإثارة نداءات الهامش على القروض المضمونة بالبيتكوين”، مدعياً أنه سوف “يخلق ضغط بيع قسري من شركات خزينة البيتكوين في الأسواق الهابطة.”
يدعو مؤيدو العملات الرقمية ومناصرو مايكروستراتيجي على منصة إكس إلى مقاطعة جي بي مورجان، وحثّ الآخرين على إغلاق حساباتهم في البنك العملاق وبيع أي أسهم قد يمتلكونها في الشركة.
التغيير المقترح في قواعد MSCI يزيد الأزمة
بدأت موجة الغضب ضد جي بي مورجان عندما اقترحت شركة MSCI، التي تدير مؤشرات الأسهم وتضع معايير inclusion في المؤشرات، تغييراً في سياستها يستبعد شركات الخزينة من منتجاتها.
من المقرر أن يدخل هذا التغيير المقترح حيز التنفيذ في يناير، وسيمنع شركات خزينة العملات الرقمية التي تملك 50% أو أكثر من أصولها في العملات المشفرة من inclusion في المؤشر.
قام جي بي مورجان بمشاركة هذا التغيير السياسي المقترح في مذكرة بحثية في نوفمبر، مما أثار انتقادات حادة من مجتمع البيتكوين ومستثمري مايكروستراتيجي.
يُحرم استبعاد شركات خزينة العملات الرقمية من مؤشرات الأسهم من تدفقات رأس المال التلقائي (الباسيف) وقد يضطر هذه الشركات إلى بيع حيازاتها من العملات الرقمية للتأهل لل inclusion في المؤشر، مما قد يؤدي إلى دفع أسعار الأصول إلى مزيد من الانخفاض.
الأسئلة الشائعة
س: ما هي السندات المدعومة بالبيتكوين التي يطرحها جي بي مورجان؟
ج: هي منتج استثماري يتبع سعر البيتكوين لكنه يضاعف المكاسب والخسائر بمقدار 1.5 مرة.
س: لماذا يحتج مجتمع البيتكوين على هذه السندات؟
ج: لأنهم يرون أن البنك يحاول تهميش شركات مثل مايكروستراتيجي لصالح منتجه الخاص، مما يخلق منافسة غير عادلة.
س: كيف يؤثر تغيير قاعدة MSCI على شركات الخزينة؟
ج: قد يؤدي استبعادها من المؤشرات إلى حرمانها من استثمارات كبيرة وقد يجبرها على بيع جزء من عملاتها الرقمية، مما يؤثر سلباً على السعر.
