محلل: بيتكوين تظهر مؤشرات مبكرة على دخول مرحلة الطرح الأولي للعملات

يشهد سوق البيتكوين تحولاً كبيراً يشبه عملية الطرح الأولي للعملات (ICO) بشكل غير رسمي، حيث يقوم المستثمرون القدامى ببيع جزء من حيازاتهم بينما يستفيد مستثمرون جدد من هذه الفرصة لشراء العملة، مما يؤدي إلى توزيع أكثر اتساعاً لكمية البيتكوين المتداولة.

حركة التداول الجانبي للبيتكوين

تتراوح قيمة البيتكوين حالياً بين 106,786 و115,957 دولار خلال الأسبوع الماضي. يشبه هذا السلوك ما يحدث في الأسواق التقليدية بعد الطرح الأولي للأسهم (IPO)، حيث تدخل الأسهم في مرحلة استقرار جانبي حتى بعد انتهاء فترات الحظر على بيع الأسهم الأولى.

المستثمرون الجدد يشترون البيتكوين لكن بحذر، في انتظار اكتمال عملية التوزيع على نطاق أوسع قبل زيادة وتيرة الشراء. هذه الفترة من التداول الجانبي تسبب إحباطاً للمتداولين، لكنها في الحقيقة جزء طبيعي من دورة انتقال الملكية من المستثمرين الأوائل إلى مستثمرين جدد على المدى الطويل.

الثقة قوية رغم ضغوط الأسعار

على الرغم من أن مؤشر الخوف والجشع في سوق العملات الرقمية يشير إلى حالة “خوف” منذ الأسبوع الماضي، إلا أن الثقة في البيتكوين كأصل قوي لا تزال موجودة. وهذا يظهر من خلال:

• موافقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) المستمرة
• وصول معدل التجزئة (Hashrate) لشبكة البيتكوين إلى مستويات قياسية جديدة
• الانتشار المتزايد للعملات المستقرة (Stablecoins)

في ظروف السوق الهابطة الحقيقية، لا يوجد مشترين وينخفض السعر بشدة. لكن ما يحدث مع البيتكوين مختلف: السعر يستقر في نطاق محدد وكل انخفاض بسيط يجد مشترين، مما يدل على قوة الطلب.

مستقبل عملية “الطرح الأولي” للبيتكوين

من المتوقع أن تستمر مرحلة “الطرح الأولي” هذه لفترة أطول، حيث تستمر عادةً من ستة إلى 18 شهراً في الأسواق التقليدية. ورغم أن البيتكوين يتحرك بسرعة أكبر، إلا أن هذه العملية قد تستغرق حوالي ستة أشهر.

عند انتهاء هذه المرحلة، ستكون إحدى النتائج المحتملة هي انخفاض التقلبات في سعر البيتكوين، لأن ملكية العملة ستكون موزعة على عدد أكبر بكثير من الأشخاص، وليس فقط حصراً على المستثمرين الأوائل.

الأسئلة الشائعة

ما الذي يحدث حالياً في سوق البيتكوين؟
يشهد السوق تحولاً حيث يبيع المستثمرون القدامى ويشتري مستثمرون جدد، مما يؤدي إلى توزيع أوسع للعملة يشبه عملية الطرح الأولي.

لماذا يتداول البيتكوين في نطاق جانبي؟
هذه المرحلة تمثل انتقال ملكية البيتكوين من المستثمرين الأوائل إلى مستثمرين جدد، وهي فترة استقرار طبيعية تسبق مرحلة جديدة.

ما تأثير هذه المرحلة على مستقبل البيتكوين؟
من المتوقع أن تؤدي هذه العملية إلى تقليل التقلبات في المستقبل، حيث ستتوزع ملكية البيتكوين على قاعدة أوسع من المستثمرين.