شهدت عملة البيتكوين تباطؤًا في الزخم قصير المدى بعد الانخفاض الحاد الذي ضرب السوق في 10 أكتوبر. ومع ذلك، تشير أحدث البيانات من منصة “كريبتو كوانت” إلى أن الطلب الهيكلي طويل المدى على العملة لا يزال قويًا.
هل انتهى السوق الصاعد للبيتكوين؟
نفت التقارير الحديثة أن يكون التراجع الحالي نهاية للسوق الصاعد، بل وصفته بأنه مرحلة “النضج المتأخرة” في دورة الصعود الحالية. حتى أن أحد مراكز الأبحاث، “تايجر ريسيرش”، توقع وصول سعر البيتكوين إلى 200,000 دولار بنهاية هذا العام، مستندًا في ذلك إلى استمرار عمليات الشراء الصافية في السوق.
من يقود الطلب على البيتكوين؟
يركز التحليل على مجموعة تسمى “الدلافين”، وهم من يملكون ما بين 100 إلى 1000 بيتكوين في محفظة واحدة. تضم هذه المجموعة صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، والشركات، والمستثمرين الكبار الجدد.
تمتلك مجموعة الدلافين حالياً أكبر حصة من إجمالي معروض البيتكوين، تبلغ حوالي 5.16 مليون بيتكوين، أي ما يعادل 26%. تاريخيًا، كانت التغيرات في مقتنيات هذه المجموعة هي المؤشر الأكثر دقة لحركة سعر البيتكوين.
لماذا يعتبر شراء “الدلافين” مهماً؟
في عام 2025، كانت مجموعة الدلافين هي المجموعة الوحيدة التي زادت رصيدها الإجمالي مقارنة بالعام السابق، حيث أضافت أكثر من 681,000 بيتكوين. بينما شهدت المجموعات الخمس الأخرى انخفاضًا صافيًا في مقتنياتها.
ويشير هذا إلى أن دورة السوق الصاعدة لم تنته بعد، خاصة مع استمرار نمو أصول هذه المجموعة بمعدل إيجابي.
التحديات والأهداف القريبة
مع ذلك، يحذر الخبراء من التراخي. فقد أضعف انهيار أكتوبر الزخم قصير المدى، ويتطلب السوق الآن مرحلة جديدة من التجميع لاختبار مستوى 126,000 دولار وتجاوزه. ولكي تستعيد العملة زخمها الصاعد وتحقق أرقامًا قياسية جديدة، يجب أن تتسارع وتيرة الشراء الشهري مرة أخرى.
حدد المحللون مستوى 115,000 دولار كمقاومة قصيرة المدى، و 100,000 دولار كدعم رئيسي. وحذروا من أن كسر هذا الدعم قد يؤدي إلى تصحيح كبير يدفع السعر نحو 75,000 دولار.
التفاؤل مدعوم بالمؤسسات
من ناحية أخرى، يبدو تقرير “تايجر ريسيرش” أكثر تفاؤلاً. حيث يرى أن التصحيح الأخير أثبت تحول السوق من نموذج تقوده المضاربات الفردية إلى نموذج تقوده المؤسسات الكبرى.
على عكس حالة الذعر التي سادت بين المستثمرين الأفراد في نهاية 2021، كان التعديل الأخير محدودًا. وأكد التقرير أن المستثمرين المؤسسيين استمروا في الشراء بعد الانخفاض، وأن دخول المزيد منهم خلال مرحلة الاستقرار الحالية قد يقود إلى استمرار صحي للسوق الصاعد.
كما توقع التقرير أن استمرار خفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي للفوائد سيكون محفزًا قويًا لصعود السوق في الربع الأخير من العام، رافعًا سقف توقعاته إلى 200,000 دولار.
الأسئلة الشائعة
هل انتهى السوق الصاعد للبيتكوين؟
لا، تشير البيانات إلى أننا في مرحلة “النضج المتأخرة” من الدورة وليس النهاية، والمستثمرون الكبار لا يزالون يزيدون مشترياتهم.
من هم “الدلافين” في سوق البيتكوين؟
هم مجموعة من أكبر حاملي البيتكوين (يملكون بين 100 و 1000 بيتكوين)، وتشمل الصناديق الاستثمارية والشركات. تحركاتهم الشرائية هي أقوى مؤشر على اتجاه السعر.
ما هو السعر المتوقع للبيتكوين نهاية العام؟
هناك توقعات متفائلة تصل إلى 200,000 دولار، خاصة مع دخول المستثمرين المؤسسيين، لكن تحقيق هذا الهدف يتطلب تجاوز مقاومة 126,000 دولار أولاً.
