بينما يتداول البيتكوين ($BTC) عند مستويات أقل بنحو 50% من أعلى سعر له على الإطلاق، يتساءل المستثمرون مرة أخرى: كم من الوقت يستغرق التعافي عادة؟ يعتقد محلل السوق سام داودو أن التاريخ يقدم أدلة قيمة.
هل هناك انهيار شامل للبيتكوين هذه المرة؟
يشير داودو إلى أن التصحيحات الحادة ليست أمرًا غير معتاد للبيتكوين. منذ عام 2011، شهدت العملة الرقمية أكثر من 20 تراجعًا تجاوز 40%. غالبًا ما تهدئ الانخفاضات في منتصف دورة السوق، والتي تتراوح بين 35% إلى 50%، من الصعود المبالغ فيه دون أن تعطل الاتجاه الصعودي طويل الأجل بشكل دائم.
في المواقف التي لم يحدث فيها انهيار شامل في السوق الأوسع، استعاد البيتكوين عادةً مستوياته القياسية السابقة في حوالي 14 شهرًا. ويقارن المحلل البيئة الحالية بعام 2022، عندما هزت عدة إخفاقات هيكلية صناعة العملات الرقمية.
في الوقت الحالي، لا يوجد انهيار مماثل ينتشر عبر النظام. وأوضح المحلل أن سعر البيتكوين المُحقَّق حاليًا – والقريب من 55,000 دولار – قد يوفر أرضية نفسية وتقنية، حيث أن حاملي العملة على المدى الطويل تراكموا تاريخيًا حول هذا المستوى.
يقترح داودو أن ما إذا كان الانخفاض الحالي سيتحول إلى كساد مطول أو مجرد تصحيح قصير، سيعتمد في الغالب على ظروف السيولة العالمية ومشاعر المستثمرين.
نظرة على عمليات البيع التاريخية
خلال دورة 2021–2022، بلغ البيتكوين ذروته عند 69,000 دولار في نوفمبر 2021 قبل أن يهبط إلى 15,500 دولار بعد عام واحد، بانخفاض 77%. تزامن هذا الانخفاض مع تشديد السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، بالإضافة إلى انهيار نظام تيرا (لونا) وإفلاس منصة FTX.
استغرق البيتكوين في النهاية 28 شهرًا لتجاوز أعلى سعر سابق له، وهو ما فعله في مارس 2024. عند قاع السوق، سيطر حاملو العملة على المدى الطويل على ما يقرب من 60% من المعروض المتداول، وامتصصوا العملات من البائعين المضطرين.
كان انهيار جائحة COVID-19 في 2020 مختلفًا تمامًا. في مارس من ذلك العام، انخفض البيتكوين بنحو 58%، من حوالي 9,100 دولار إلى 3,800 دولار حيث تسببت عمليات الإغلاق العالمية في صدمة سيولة.
ارتد البيتكوين بسرعة. واستعاد مستوى 10,000 دولار في غضون ستة أسابيع واستعاد أعلى سعر له في 2017 عند 20,000 دولار بحلول ديسمبر 2020، أي بعد حوالي تسعة أشهر من القاع. جاء الارتفاع النهائي إلى 69,000 دولار في نوفمبر 2021 بعد حوالي 21 شهرًا من الانهيار.
يقدم سوق الدب لعام 2018 تباينًا آخر. بعد الوصول إلى 20,000 دولار في ديسمبر 2017، انهار البيتكوين بنسبة 84% إلى 3,200 دولار بحلول ديسمبر 2018. أدى انفجار فقعة الطروحات الأولية للعملات (ICO)، جنبًا إلى جنب مع تشديد القوانين ومحدودية مشاركة المؤسسات الكبيرة، إلى استنزاف الطاقة التخمينية من السوق.
انخفضت العناوين النشطة بنسبة 70٪، وأجبر المعدنون على الاستسلام مع انكماش الإيرادات. بدون رأس مال جديد كبير أو قصة نمو مقنعة، احتاج البيتكوين إلى ما يقرب من ثلاث سنوات ليعاود زيارة قمته السابقة.
ليس استسلامًا بعد
يلعب عمق الانخفاض نفسه دورًا حاسمًا. تاريخيًا، استغرقت التصحيحات في نطاق 40% إلى 50% حوالي تسعة إلى 14 شهرًا للانعكاس، بينما تطلبت الانهيارات التي تجاوزت 80% ثلاث سنوات أو أكثر.
مع انخفاض البيتكوين الآن بنحو 50% من ذروته، يقع الانخفاض ضمن ما يصفه داودو بالفئة المتوسطة إلى الشديدة – أي انخفاض كبير، ولكنه لا يشير إلى استسلام كامل.
بناءً على حالات سابقة ذات حجم مشابه، يقدر المحلل أن العودة إلى المستويات القياسية السابقة قد تستغرق 12 شهرًا أو أكثر، مع تحديد الظروف الاقتصادية العالمية في النهاية سرعة هذا الارتداد.
في وقت كتابة هذا التقرير، كان سعر البيتكوين ($BTC) يتداول عند 68,960 دولارًا، حيث تعافى قليلاً يوم الجمعة بزيادة 5% في محاولة لتجاوز حاجز المقاومة قصير المدى عند 70,000 دولار.
الأسئلة الشائعة
كم مرة انخفض سعر البيتكوين بنسبة كبيرة في الماضي؟
شهد البيتكوين أكثر من 20 انخفاضًا تجاوز 40% منذ عام 2011. هذه التصحيحات الكبيرة جزء طبيعي من دورات سوق العملات الرقمية.
كم من الوقت يستغرق البيتكوين للتعافي بعد انهيار كبير؟
يختلف وقت التعافي حسب شدة الانخفاض. عادة ما تستغرق التصحيحات بين 40% إلى 50% حوالي 9 إلى 14 شهرًا للتعافي، بينما يمكن أن تستغرق الانهيارات التي تزيد عن 80% ثلاث سنوات أو أكثر.
ما الذي يؤثر على سرعة تعافي سعر البيتكوين؟
تعتمد سرعة التعافي بشكل كبير على الظروف الاقتصادية العالمية ومشاعر المستثمرين وتوفر السيولة في السوق، وليس فقط على عوامل داخل صناعة العملات الرقمية.
