“مؤشر تقلب البيتكوين ومؤشر S&P 500 VIX يسجلان أعلى ارتباط في 90 يومًا – اكتشف الأسباب الآن!”

ظهرت أدلة إحصائية جديدة تشير إلى أن تحركات سوق البيتكوين (BTC) أصبحت مرتبطة بشكل وثيق بتقلبات وول ستريت.

ارتفاع قياسي في الارتباط بين البيتكوين ومؤشر S&P 500

وفقًا لبيانات منصة TradingView، وصل معامل الارتباط لمدة 90 يومًا بين مؤشري التقلب الضمني للبيتكوين (BVIV من Volmex وDVOL من Deribit) ومؤشر VIX الخاص بمؤشر S&P 500 إلى مستوى قياسي بلغ 0.88.

يشير معامل الارتباط الإيجابي البالغ 0.88 إلى أن المتغيرين مرتبطان بشكل كبير. اعتبارًا من يوم الأربعاء، كان معامل الارتباط عند 0.75. يمثل مؤشر VIX التقلبات المتوقعة لمؤشر S&P 500 خلال 30 يومًا.

تقلبات البيتكوين كمقياس للمخاطر

يشير تعزيز الارتباط إلى أن مؤشري التقلب الضمني للبيتكوين يتحولان إلى أدوات لقياس المخاطر، على غرار مؤشر VIX، الذي ينخفض عادةً خلال الصعود ويرتفع أثناء عمليات البيع.

انخفض مؤشر BVIV من نحو 67% إلى 42% هذا العام، بينما ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 26%. تاريخيًا، كان البيتكوين وتقلباته الضمنية يتحركان في نفس الاتجاه. في المقابل، انخفض مؤشر VIX بنسبة 11% هذا العام، بينما ارتفع مؤشر S&P 500 بأكثر من 8%.

دور المؤسسات في ضغط التقلبات

وفقًا لـ Markus Thielen، مؤسس 10x Research، فإن زيادة مشاركة المؤسسات في سوق العملات الرقمية، وخاصة بائعي التقلبات، هو السبب وراء انهيار التقلب الضمني للبييتكوين والارتباط القياسي مع مؤشر VIX.

يتضمن بيع التقلبات كتابة خيارات شراء أو بيع بعيدة عن السعر الحالي (OTM) لتحقيق دخل إضافي بجانب الاستثمار في السوق الفوري.

وأضاف Thielen: “لا يزال وول ستريت يهيمن على دورة البيتكوين الحالية، حيث يقوم المشاركون بضغط التقلبات بنشاط. بدلاً من المضاربة على الاتجاه، يبيع العديد من اللاعبين المؤسسيين خيارات الشراء لتحقيق عوائد إضافية، مما يعكس استراتيجيات الدخل التقليدية في الأسهم. نتيجة لذلك، تتبع التدفقات اتجاهات السوق المعتادة.”

وأوضح أن الإطار المؤسسي ساهم في تعزيز ارتباط البيتكوين بالأسهم الأمريكية، “خاصة مع تطبيق صناديق التحوط ومديري الأصول لنفس الاستراتيجيات الكلية على كلا الفئتين من الأصول.”

الأسئلة الشائعة

• ما سبب الارتباط القوي بين البيتكوين ومؤشر S&P 500؟
  بسبب زيادة مشاركة المؤسسات المالية التي تطبق استراتيجيات مماثلة في كلا السوقين، مما يؤدي إلى ضغط التقلبات وارتباط أكبر.
• كيف تؤثر التقلبات على سعر البيتكوين؟
  انخفاض التقلبات الضمنية عادةً ما يرافق الصعود في السعر، كما يحدث حاليًا مع ارتفاع البيتكوين بنسبة 26% هذا العام.
• ما هو دور وول ستريت في سوق البيتكوين؟
  يهيمن المشاركون من وول ستريت على السوق حاليًا، حيث يبيعون خيارات التقلب لتحقيق عوائد إضافية، مما يجعل تحركات البيتكوين أكثر تشابهًا مع الأسهم التقليدية.