أتمت شركة “ليدن” للإقراض الرقمي بيع سندات بقيمة 188 مليون دولار مضمونة بقروض مرتبطة بعملة البيتكوين، في صفقة هي الأولى من نوعها في سوق الديون المضمونة بالأصول.
تفاصيل الصفقة التاريخية
تتضمن الصفقة فئتين من السندات، إحداهما حصلت على تصنيف ائتماني استثماري. وقد تولى بنك “جيفريز” المالي دور المنظم والمدير الوحيد للصفقة. وتم ضمان هذه السندات بمجموعة تضم أكثر من 5400 قرض استهلاكي قدمتها “ليدن”، حيث استخدم المقترضون حيازاتهم من البيتكوين كضمان.
المخاطر والضمانات
تبلغ متوسط الفائدة على هذه القروض 11.8%. ويبقى تقلب سعر البيتكوين هو الخطر الرئيسي، حيث يمكن أن تصبح القروض تحت الماء إذا انخفضت الأسعار بشدة. ومع ذلك، يحظى المستثمرون ببعض الحماية لأن “ليدن” تستخدم نظام تلقائي لبيع ضمان البيتكوين في حال التخلف عن السداد، واستخدام العائدات لتسديد القروض.
وأشارت تقارير إلى أن الانخفاض الحاد للبيتكوين في فبراير الماضي أجبر “ليدن” على تصفية “حصة كبيرة” من القروض المدرجة في الصفقة. وقد تمت جميع عمليات التصفية بنجاح، مع الحفاظ على إجمالي حزمة الضمان عند 200 مليون دولار.
نظرة على المستقبل
تخطط “ليدن” لبدء مطالبة العملاء بتسديد مدفوعات الفائدة نقداً عند تجديد القروض بدءاً من عام 2027، مما يقلل الضغط على السيولة مع مرور الوقت. وعلى الرغم من تعافي البيتكوين جزئياً، إلا أنها لا تزال تتداول عند حوالي 66,000 دولار، أي أقل بنحو 46% من أعلى مستوى سجلته في أكتوبر الماضي.
الأسئلة الشائعة
- ما هي صفقة سندات “ليدن”؟
هي أول صفقة سندات بقيمة 188 مليون دولار مضمونة بقروض مرتبطة بعملة البيتكوين في السوق. - كيف تحمي “ليدن” المستثمرين من مخاطر البيتكوين؟
تستخدم نظام تلقائي لبيع ضمان البيتكوين تلقائياً في حال هبوط السعر أو التخلف عن السداد، لحماية أموال المستثمرين. - ما هي فائدة هذه الصفقة لسوق العملات الرقمية؟
تمثل خطوة جديدة لدمج التمويل التقليدي مع عالم العملات الرقمية، وتوسيع خيارات التمويل المضمون بالبيتكوين.
