لماذا تواصل “استراتيجي” شراء البيتكوين عند القمم المحلية؟

تعود شركة استراتيجي (المعروفة سابقًا باسم مايكروستراتيجي) إلى الواجهة مرة أخرى بعد شراء بيتكوين بالقرب من أعلى سعر محلي للأسبوع على التوالي.

لماذا تشتري استراتيجي دائمًا عند القمة؟

في العاشر من نوفمبر، لاحظ أحد المحللين أن إعلان الشركة الأخير عن شراء البيتكوين، والذي نشره مايكل سايلور، سار على النمط المعتاد. حيث أعلنت الشركة عن شراء 487 عملة بيتكوين بين الثالث والتاسع من نوفمبر، بقيمة 49.9 مليون دولار وبسعر متوسط قدره 102,557 دولار للعملة الواحدة.

على الرغم من أن سعر البيتكوين كان متذبذبًا معظم الأسبوع، إلا أنه وصل إلى أعلى مستوى عند 106,000 دولار في الثالث من نوفمبر، قبل أن ينخفض بأكثر من 9%. تشتري استراتيجي باستمرار عندما يكون السعر عند واحد من أعلى المستويات، مما يطرح تساؤلاً كبيرًا: لماذا تشتري الشركة دائمًا عند “القمة”؟

السبب الحقيقي وراء توقيت الشراء

السبب ليس حماسًا للسوق، بل يتعلق بسيولة الشركة الداخلية. تقوم استراتيجي بضخ الأموال في البيتكوين في أوقات محددة، مثل بعد بيع الأسهم أو جمع تمويل جديد. هذه اللحظات نادرًا ما تتوافق مع انخفاض أسعار السوق. بدلاً من ذلك، غالبًا ما تحدث عندما يكون سوق البيتكوين نشطًا وسيولة التداول عالية، مما يقلل من مخاطر تنفيذ صفقات كبيرة.

لذا، فإن شراء استراتيجي عند القمة هو مجرد وهم بصري. توقيت الشراء محدد مسبقًا بناءً على السيولة الداخلية وليس بناءً على محاولة توقيت السوق. الهدف هو التجمع المستمر للبيتكوين، وليس الشراء بأقل سعر.

النتائج طويلة المدى لا تكذب

على الرغم من انتقادات توقيت الشراء، فإن النتائج طويلة المدى لاستراتيجي استثنائية. منذ بداية شراء البيتكوين في 2020، نمت خزينة الشركة لتصبح واحدة من أكثر الاستثمارات ربحية في التاريخ.

تمتلك استراتيجي الآن 641,692 عملة بيتكوين، تم شراؤها بمتوسط سعر 106,000 دولار. مع ارتفاع سعر البيتكوين الحالي، حققت الشركة أرباحًا ورقية هائلة تتجاوز 20 مليار دولار. هذا يثبت أن استراتيجي تتبع استراتيجية تراكم طويلة الأجل، حيث أن الشراء المستمر بغض النظر عن السعر يؤتي ثماره على المدى البعيد.

المخاطر التي لا تزال تواجهها استراتيجي

لا يعني النجاح السابق أن الشركة في مأمن من المخاطر. فقد أصبحت استراتيجي الآن مسؤولة عن سداد ديون تتجاوز 689 مليون دولار بحلول عام 2026. إذا انخفض سعر سهم الشركة (MSTR) بشكل حاد، كما حدث في دورات سابقة، فقد تضطر إلى إصدار أسهم جديدة مما يضعف قيمة مساهميها.

كما أن تكلفة جمع التمويل الجديد أصبحت أعلى، مما يجعل استمرار الاستراتيجية المعتمدة على الديون أكثر تعقيدًا. يشكك البعض في هذا النموذج، معتبرين أنه يشبه المقامرة ذات هامش خطأ ضيق، ويعتمد بشكل كبير على استمرار ارتفاع سعر البيتكوين.

تأثير شراء استراتيجي على سوق العملات الرقمية

بغض النظر عن المخاطر، فإن عمليات الشراء المنتظمة لاستراتيجي لها تأثير قوي على معنويات السوق. إعلانات الشركة الشفافة والمتكررة تعمل كإشارة ثقة قوية للجميع. شراء استراتيجي المستمر، حتى عند ارتفاع الأسعار، يؤكد رسالة مايكل سايلور بأن البيتكوين هو أصل نقدي طويل الأجل وليس مجرد صفقة سريعة.

لذا، فإن استراتيجي لا تهدف إلى الربح في الربع القادم، بل تبني ثروتها للعقد القادم. النقد الموجه لتوقيت شرائها يفقد قيمته عندما تنظر إلى الصورة الأكبر والأرباح الضخمة التي حققتها.

الأسئلة الشائعة

• لماذا تشتري استراتيجي البيتكوين دائمًا عندما يكون السعر مرتفعًا؟
  لأنها تشتري بناءً على سيولتها الداخلية (مثل الحصول على تمويل جديد) وليس لمحاولة توقيت السوق. هذه السيولة غالبًا ما تتوفر عندما يكون السوق قويًا والسيولة عالية.
• هل استفادت استراتيجي من استثمارها في البيتكوين؟
  نعم، بشكل استثنائي. تمتلك الشركة الآن ما يقرب من 642 ألف عملة بيتكوين، وحققت أرباحًا ورقية تتجاوز 20 مليار دولار منذ بداية استثمارها في 2020.
• ما هي أكبر المخاطر التي تواجه استراتيجي حاليًا؟
  أكبر المخاطر هي الديون الكبيرة التي يجب سدادها بحلول 2026، وإذا انخفض سعر سهمها بشكل حاد، قد تواجه صعوبات في الوفاء بالتزاماتها دون إصدار أسهم جديدة تضعف قيمة المساهمين.