لماذا انخفض البيتكوين من 126 ألف دولار إلى هذه المستويات؟ المستثمر راؤول بال يقدم إجابته بعد خسارة 350 مليون دولار

قدم الخبير الاقتصادي راؤول بال تقييمه حول الخلفية وراء الانخفاض الأخير في سعر البيتكوين.

ما سبب انخفاض سعر البيتكوين الحالي؟

وفقًا لراؤول بال، فإن التراجع الحالي بدأ مع الهبوط الحاد وعمليات التصفية الواسعة في 10 أكتوبر ولا يزال مستمراً. وأشار إلى أن أحداث ذلك اليوم كانت حاسمة من حيث هيكل السوق، مركزاً على المشاكل الفنية التي تعرضت لها منصة “بينانس”، أكبر بورصة للعملات الرقمية في العالم. حيث أدى تعطيل واجهات برمجة التطبيقات (APIs) لصانعي السوق في تلك الفترة إلى جفاف مفاجئ في السيولة. هذا، إلى جانب عجز صانعي السوق عن دعم السيولة، تسبب في عمليات تصفية على السلسلة وامتد التأثير إلى بورصات أخرى.

تشبيه بالأسواق التقليدية وعملية سحب الدعم

شبه بال هذه العملية بـ “الانهيار الوميضي” الذي حدث في الأسواق الأمريكية عام 2010، حيث حدثت صدمات سيولة مفاجئة مماثلة. وأوضح أن المراكز المالية التي تم إنشاؤها خلال مثل هذه الفترات الاستثنائية يجب تقليلها بمرور الوقت، كما يحدث في عمليات صناعة السوق الكبيرة، مشيراً إلى أن دعم سيولة يقدر بعشرات المليارات من الدولارات يتم سحبه تدريجياً من السوق الآن. وأكد أن هذه العملية أدت إلى خسائر فادحة لبعض الأطراف وأرباح عالية لأطراف أخرى، مضيفاً أن ما يحدث لا يجب اعتباره تلاعباً في السوق.

النظرة المستقبلية لسوق العملات الرقمية

وفقاً لبال، إذا كان هناك أي تدخل للحديث عنه، فيمكن وصفه بدعم سيولة مؤقت يهدف إلى منع انهيار كامل للأسعار عندما تعطل صانعو السوق بسبب مشاكل فنية. وذكر أن السبب الرئيسي للانخفاض الحالي هو أن الجهات التي تقدم هذه السيولة تدخل الآن في عملية لتقليل مخاطرها. وأضاف أن هذه المبيعات لها تأثير أقوى على الأسعار بسبب ضعف السيولة الحالي، موضحاً أن عمليات التدقيق السنوية وقيود السيولة مع نهاية العام قد سرعت من هذه العملية. ومع ذلك، ختم بال تقييمه بالقول: “هذه الفترة ستمر”، مشيراً إلى أن الوضع الحالي ليس دائماً.

*هذا ليس نصيحة استثمارية.

أسئلة شائعة

• ما الذي سبب الهبوط الأخير في سعر البيتكوين؟
  بدأ الهبوط الحاد في 10 أكتوبر بسبب مشاكل فنية في بورصة بينانس أدت إلى جفاف مفاجئ في سيولة السوق وعمليات تصفية واسعة.
• هل ما حدث يعتبر تلاعباً في سوق العملات الرقمية؟
  لا، وفقاً للتحليل، فهو ليس تلاعباً بل عملية سحب تدريجي لدعم السيولة المؤقت الذي تم تقديمه لوقف الانهيار، حيث تقوم الجهات الداعمة الآن بتقليل مخاطرها.
• هل يستمر انخفاض سوق التشفير؟
  الوضع الحالي مؤقت وفقاً للتقييم. فعمليات السحب مرتبطة بظروف نهاية العام، ومن المتوقع أن تمر هذه الفترة.