صرح رئيس قسم الأبحاث في شركة “كوين شيرز” أن التقلبات في الأسواق العالمية بسبب الأزمة الإيرانية تشكل اختبارًا مهمًا لدور بيتكوين كـ”ملاذ آمن” للأموال.
وفقًا للتحليل، يمكن أن تؤدي التطورات الأخيرة إلى إعادة المستثمرين تقييم مكانة الأصول الرقمية مثل البيتكوين في النظام المالي العالمي.
الخلفية الجيوسياسية والأزمة الحالية
تصاعدت التوترات الجيوسياسية مرة أخرى خلال عطلة نهاية الأسبوع، مع تحركات جديدة أثرت على الأسواق. حتى قبل هذه الأزمة، كانت هناك إشارات على زيادة الشعور بالمخاطر، مثل سحب المملكة المتحدة لبعض العاملين الدبلوماسيين من المنطقة. لكن التطورات السريعة أعادت تركيز الانتباه على دور الأصول الرقمية في أوقات الأزمات.
ويقع مضيق هرمز في قلب هذه الأزمة، وهو ممر حاسم لإمدادات الطاقة العالمية. حيث يمر حوالي 21٪ من التجارة اليومية للنفط في العالم عبر هذا المضيق الضيق. لذلك، فإن أي اضطراب في المنطقة لديه القدرة على إحداث عواقب خطيرة ليس فقط إقليميًا، ولكن على الاقتصاد العالمي بأكمله.
رد فعل الأسواق وصعود البيتكوين
مع زيادة المخاطر الجيوسياسية، ارتفعت أسعار النفط بنحو 13٪، بينما انخفضت أسعار الذهب بنسبة 1.8٪. لكن الحركة الأكثر إثارة للاهتمام كانت في سعر عملة البيتكوين.
بيتكوين هو الأصل السائل الكبير الوحيد الذي يمكن تداوله خلال عطلات نهاية الأسبوع. وقد عمل تاريخيًا كـ”حزام أمان” خلال أزمات مماثلة، حيث امتص ضغط البيع خلال فترات تجنب المخاطر. لكن هذه المرة ظهرت صورة مختلفة.
ارتفع سعر البيتكوين مع زيادة عدم اليقين العالمي. وهذا يشير إلى أن المستثمرين يحولون رؤوس أموالهم إلى البيتكوين بدلاً من البيع بدافع الذعر.
عوامل تدعم قوة البيتكوين
ترتبط مرونة البيتكوين أيضًا بتوقيت الأزمة. يُعتقد أن المستثمرين الكبار قد باعوا أصولًا بقيمة 30 مليار دولار تقريبًا خلال الأشهر الخمسة الماضية. وقد خفف هذا بشكل كبير من ضغط العرض في السوق. كما اقتربت العديد من المؤشرات الفنية من مستوياتها القصوى.
تشير هذه التطورات إلى أن البيتكوين كان قد أكمل إلى حد كبير عملية التصحيح في السوق بحلول وقت وصول الصدمة الجيوسياسية من إيران.
تدفقات صناديق الاستثمار تشير إلى تغيير
كانت أهم البيانات التي تؤكد سلوك السوق هي تدفقات الأموال. شهدت صناديق البيتكوين الاستثمارية خروج أموال بلغ 4.3 مليار دولار لمدة خمسة أسابيع متتالية. لكن الأسبوع الماضي شهد انعكاس هذا الاتجاه، حيث دخل حوالي مليار دولار إلى هذه الصناديق.
وبعد التوترات الجيوسياسية خلال عطلة نهاية الأسبوع، سُجلت 500 مليون دولار إضافية في الصناديق يوم الاثنين. تظهر هذه البيانات أن المستثمرين لا يفرون من السوق، بل يلجأون إلى البيتكوين وسط عدم اليقين المتزايد.
المشهد المستقبلي المعقد
يبقى البيئة الاقتصادية الكلية معقدة. ففي الولايات المتحدة، جاءت بيانات مؤشر أسعار المنتجين أعلى من التوقعات. ويشير استمرار ارتفاع أسعار الطاقة بسبب التوترات مع إيران إلى أن تضخم أسعار السلع الأساسية قد يزداد أيضًا.
هذا يؤدي إلى تأجيل توقعات خفض أسعار الفائدة. وقد انخفضت احتمالية حدوث تخفيض في يونيو إلى أقل من 50٪ في أسواق العقود المستقبلية.
وفقًا للتحليل، يخلق هذا صورة معقدة للبيتكوين على المدى القصير. قد تقلل بيئة أسعار الفائدة المرتفعة من جاذبية الأصول التي لا تدر عائدًا. لكن مع استمرار التوتر بين التضخم الناتج عن ارتفاع أسعار الطاقة ومصداقية البنوك المركزية، قد تزداد جاذبية الأصول النادرة وغير الخاضعة لسيطرة الحكومات مثل البيتكوين.
خلاصة: بيتكوين واختبار الملاذ الآمن
يمكن أن يكون للاضطراب الطويل في مضيق هرمز آثار أوسع على النظام المالي العالمي. وقد تضعف التطورات مثل ارتفاع أسعار الطاقة وتعطل سلاسل التوريد الثقة في البنية التحتية المالية العالمية.
في مثل هذه البيئة، يمكن أن تبرز بعض الميزات الأساسية للبيتكوين. كما أن المخاطر السياسية في النظام المالي العالمي يمكن أن تغير سلوك المستثمرين، كما حدث مع تجميد احتياطيات البنك المركزي الروسي في 2022.
قد يستمر الاتجاه نحو الاستقرار وانخفاض مخاطر الهبوط في البيتكوين على المدى القصير. لكن التغيير في هيكل السوق ملحوظ. حيث تشير:
- عودة نسب الرافعة المالية إلى مستويات طبيعية.
- انخفاض بيع المستثمرين الكبار.
- استقرار مؤشرات التقييم.
- وتدفق 1.5 مليار دولار إلى الصناديق الاستثمارية وسط ارتفاع المخاطر الجيوسياسية.
كل هذه العوامل تشير إلى أن البيتكوين يتصرف بشكل متزايد كأصل ملاذ آمن ناضج.
وفي الختام، لم تثبت أزمة إيران فرضية بيتكوين كملاذ آمن بشكل قاطع، لكنها قدمت أقوى اختبار في العالم الحقيقي حتى الآن خلال هذه الدورة. ويشير سلوك السوق خلال الـ 72 ساعة الماضية إلى أن البيتكوين اجتاز هذا الاختبار بنجاح، حتى الآن.
*هذا ليس نصيحة استثمارية.
الأسئلة الشائعة
س: كيف أثرت الأزمة الإيرانية على سعر البيتكوين؟
ج: أدت التوترات الجيوسياسية إلى زيادة عدم اليقين العالمي، مما دفع العديد من المستثمرين إلى تحويل أموالهم إلى البيتكوين، مما ساهم في ارتفاع سعره، على عكس البيع بدافع الذعر الذي حدث في أزمات سابقة.
س: هل يعتبر البيتكوين ملاذًا آمنًا مثل الذهب؟
ج: تشير التطورات الأخيرة إلى أن البيتكوين بدأ يتصرف بشكل يشبه الأصول الملاذ الآمن. ففي هذه الأزمة، ارتفع سعره مع زيادة المخاطر، مما يدل على أن المستثمرين يرونه بديلاً يحفظ القيمة في أوقات عدم الاستقرار.
س: ما العوامل التي تدعم مستقبل البيتكوين الآن؟
ج: عدة عوامل تدعمه،包括 انخفاض بيع المستثمرين الكبار، واستقرار المؤشرات الفنية، وتدفق أموال جديدة إلى صناديق البيتكوين الاستثمارية، وزيادة الطلب عليه كأصل رقمي نادر في بيئة اقتصادية معقدة.
