صرح خوليو مورينو، رئيس الأبحاث في كريبتو كوانت، في منشوره الأخير على منصة إكس أن صناديق البيتكوين الاستثمارية المتداولة (ETFs) أظهرت اتجاهًا قويًا منذ بداية عام 2025 حتى الآن.
وفقًا للبيانات المذكورة، زاد صندوق آي شيرز للبيتكوين التابع لـ بلاك روك (IBIT) من حيازته من البيتكوين تدريجيًا، بينما أظهرت معظم صناديق البيتكوين الاستثمارية الأخرى انخفاضًا في الكميات المحتفظ بها.
عدم اليقين في السوق بسبب استراتيجيات صناديق البيتكوين المتباينة
يظهر الرسم البياني أدناه التغير في حيازات البيتكوين للعديد من الصناديق منذ بداية العام، وفقًا لبيانات كريبتو كوانت. ويبرز صندوق بلاك روك (IBIT) بارتفاع كبير في محفظته بلغ 19,514.4 بيتكوين.
من ناحية أخرى، شهدت صناديق أخرى، بما في ذلك أسماء كبيرة مثل صندوق جرايسكيل (GBTC)، تغيرات سلبية في احتياطيات البيتكوين. وكان أكبر تدفق خارجي من صندوق (GBTC) بما يقارب 15,256.6 بيتكوين. كما شهدت صناديق (FBTC)، و(BRRR)، و(BTCO)، و(BITB) عمليات بيع للبيتكوين بدرجات متفاوتة.
وأضاف خوليو مورينو: “بينما تشتري بلاك روك البيتكوين بوضوح، فإن بقية اللاعبين في سوق الصناديق يتخذون خطوات للتراجع. وهذا يتسبب في ركود الطلب على البيتكوين.”
تغيرات في توجهات المؤسسات تجاه صناديق البيتكوين
يعتقد الخبراء أن نمط الشراء الذي تظهره صناديق البيتكوين الاستثمارية يعكس تحولًا مهمًا في توجهات المؤسسات، وقد يكون دعم بلاك روك للبيتكوين جزءًا من خطتها الاستثمارية طويلة الأجل.
لكن التدفقات الخارجة الأخرى قد تكون نتيجة لجني المستثمرين للأرباح أو تغيير في استراتيجية الصناديق. كما تذكرنا بيانات صناديق البيتكوين بأن عددًا قليلًا من اللاعبين الرئيسيين لا يزالون يؤثرون بشكل كبير على السوق، رغم تزايد اهتمام العديد من المستثمرين المؤسسيين.
غياب الدعم للصناديق يترك نمو البيتكوين غير مؤكد
يؤكد الرسم البياني من كريبتو كوانت وتحليل مورينو على أهمية تنوع المشاركة في صناديق البيتكوين ووجود طلب سوقي معقول حول هذا المنتج.
إذا استمر الاتجاه الحالي، حيث يقوم صندوق استثماري رئيسي واحد فقط بتراكم البيتكوين بينما تبيع الصناديق الأخرى، فقد يؤدي ذلك إلى اختلال قد يهدد استقرار البيتكوين وثقة المستثمرين.
يتداول البيتكوين حاليًا عند 84,953.64 دولارًا، ولا يزال أقل بنسبة 22% من أعلى مستوى له على الإطلاق وفقًا لـ كوين ماركت كاب. مع سعر لا يبدو أنه يتحرك كثيرًا، يشير هذا إلى أن لاعبي السوق قد يأخذون وقتهم لمراقبة تحركات المؤسسات الكبيرة.
الزيادة التي أحدثتها بلاك روك بعد التراكم العدواني للبيتكوين تظهر مدى اعتماد مسار البيتكوين الآن على نشاط الصناديق الاستثمارية وتوجهات المستثمرين.
بدون تدخل المزيد من المؤسسات لتحقيق الاستقرار للأصل، قد يظل البيتكوين عالقًا في هذا النطاق دون الزخم اللازم لكسر هذا المستوى.
الأسئلة الشائعة
- ما هو سبب اختلاف أداء صناديق البيتكوين الاستثمارية؟
بينما تشتري بلاك روك المزيد من البيتكوين، تقوم معظم الصناديق الأخرى ببيع حيازاتها، مما يشير إلى اختلاف في الاستراتيجيات بين المؤسسات الكبرى. - كيف تؤثر صناديق البيتكوين على سعره؟
عندما تشتري صناديق كبيرة مثل بلاك روك البيتكوين، فإنها تزيد الطلب وقد تدعم السعر، لكن عمليات البيع الكبيرة من صناديق أخرى قد تخلق ضغطًا هبوطيًا. - هل يمكن أن يستقر سعر البيتكوين قريبًا؟
يعتمد استقرار السعر على زيادة مشاركة المؤسسات في شراء البيتكوين، وإلا فقد يظل السعر متقلبًا في نطاق محدود.
