تواصل شركة Strategy، التي بنت سمعتها على تخزين البيتكوين، شراء العملة الرقمية رغم خسائرها الورقية الحالية.
شراء رغم الخسائر
يبلغ متوسط سعر شراء الشركة للبيتكوين حوالي 75,985 دولاراً للعملة الواحدة، وهو أعلى بكثير من سعر التداول الحالي الذي يقارب 66,850 دولاراً. أدت هذه الفجوة إلى انخفاض القيمة الصافية لأصول الشركة إلى أقل من 1، مما يعني أن سعر سهمها أصبح أقل من قيمة البيتكوين الذي تمتلكه.
جولة شراء جديدة
على الرغم من ذلك، نشر المؤسس المشارك مايكل سايلور مخطط تراكم الشركة للبيتكوين على منصة X معلناً “بدء القرن الثاني”، وهي إشارته المعتادة لاقتراب عملية شراء جديدة. كانت آخر عملية شراء للشركة في الأسبوع الأخير من فبراير، حيث أضافت 3,015 عملة بيتكوين بقيمة تتجاوز 200 مليون دولار، ليرتفع إجمالي ما تمتلكه إلى 720,737 بيتكوين.
التمويل المستمر عبر الديون والأسهم
لم تتوقف الشركة عن الشراء حتى مع انخفاض السوق. فهي تواصل تمويل مشترياتها من خلال إصدار الديون والأسهم. هذا النموذج كان يعمل بسلاسة عندما كان سعر البيتكوين في صعود، لكنه يواجه تدقيقاً أكبر الآن مع انخفاض الأسعار. مع انخفاض القيمة الصافية، أصبح بعض المستثمرين يحصلون على تعرض للبيتكوين بخصم من خلال سهم الشركة.
الضغوط على قطاع خزائن البيتكوين
شركة Strategy ليست الوحيدة التي تشعر بهذا الضغط. تشير التقارير إلى أن قطاع خزائن البيتكوين الأوسع قد يشهد عمليات دمج في عام 2026، حيث قد تندمج الشركات التي تولد سيولة مع تلك التي تكتفي بتجميع العملات دون إيرادات. وقد رفض سايلور فكرة الدمج، معتبراً أنها تستغرق وقتاً طويلاً وتحمل الكثير من عدم اليقين.
الأسئلة الشائعة
هل توقفت Strategy عن شراء البيتكوين؟
لا، تواصل الشركة سياسة شراء البيتكوين رغم انخفاض سعره الحالي وخسائرها الورقية.
كيف تمول Strategy مشترياتها من البيتكوين؟
تمول الشركة مشترياتها بشكل أساسي من خلال إصدار الديون وطرح أسهم جديدة في السوق.
ما الذي يعنيه انخفاض القيمة الصافية لأصول الشركة؟
يعني أن القيمة السوقية لسهم الشركة أصبحت أقل من القيمة الفعلية للبيتكوين الذي تمتلكه في خزينتها.
