تشير إشارات العرض على منصات التداول إلى تغير ملحوظ: فقد انخفضت تحويلات البيتكوين الضخمة إلى “بينانس” بشكل حاد مقارنة بمستويات الذعر في أواخر نوفمبر، مما يشير إلى أن كبار الحاملين لم يعودوا يضغطون على زر البيع بنفس الاستعجال.
تراجع ضغط البيع من حيتان البيتكوين
أظهرت البيانات الحالية “انخفاضًا واضحًا في معاملات الحيتان”، وتحديداً تدفقات البيتكوين إلى المنصات، مما يعني أن “كبار الحاملين يرسلون كميات أقل بكثير من البيتكوين إلى منصات التداول مقارنة بالسابق”.
ركز الرسم البياني على التدفقات الداخلة إلى “بينانس” مقسمة حسب حجم المعاملة، والتي تتراوح من 100 بيتكوين إلى أكبر التحويلات التي تتجاوز 10,000 بيتكوين. عادةً ما يتم تفسير هذه التدفقات على أنها استعداد محتمل للبيع عندما تصل إلى المنصة.
الخلفية الرئيسية هي مدى سرعة تغير سلوك الحيتان حول انخفاض السوق في أواخر عام 2025. كان ديسمبر شهرًا صعبًا حتى على هؤلاء المستثمرين الكبار، الذين عادةً ما يكونون “أكثر حذرًا” و”أقل حساسية لتقلبات السوق” من المستثمرين الأفراد، ويتصرفون غالبًا “بمزيد من الانضباط والصبر”.
ولكن هذا الانضباط تبدد عندما انخفض سعر البيتكوين من أعلى مستوى قياسي له بالقرب من 126,000 دولار. فقد شهدت نهاية نوفمبر موجة كبيرة من تدفقات الحيتان إلى “بينانس” بينما استمر البيتكوين في تصحيحه، حيث وصل “إجمالي المتوسط الشهري” إلى “ما يقرب من 8 مليارات دولار” في فترة تراجع فيها السعر “أقل من مستوى 90,000 دولار”.
أثارت هذه المرحلة بوضوح تحركات مدفوعة بالذعر. وزادت المعاملات التي تتراوح بين 100 و 10,000 بيتكوين بشكل كبير، خاصة عندما كسر السعر مستوى 85,000 دولار. يعكس هذا السلوك ضغوطًا حقيقية على بعض الحيتان، الذين اختاروا البيع بسرعة لتقليل الخسائر، مما عزز بدوره ضغط البيع على السوق.
والجوهر هو ما الذي تغير منذ ذلك الوقت. اليوم، تبدو الصورة مختلفة تمامًا. فقد انخفضت تلك التدفقات الداخلة إلى “بينانس” إلى الثلث وتقف الآن عند حوالي 2.74 مليار دولار، وأصبحت “الحركات اليومية” “أقل تكرارًا بكثير” مما كانت عليه في نهاية نوفمبر.
يُعد هذا الانخفاض تحولًا ملحوظًا في السلوك وليس مجرد anomaly ليوم واحد. يشير هذا التحول في الديناميكيات إلى أن الحيتان قد غيرت سلوكها. فهم لم يعودوا يبيعون بشراسة ويبدو أنهم يفضلون الانتظار الآن.
الطلب المؤسسي يبقى قويًا
بينما يركز التحليل السابق على تدفقات الحيتان كمؤشر محتمل لضغط البيع، يشير التحليل الآخر إلى الجانب الآخر من الصورة: التراكم المؤسسي.
الطلب المؤسسي على البيتكوين لا يزال قويًا. تحتفظ محافظ الحفظ الأمريكية عادةً بما بين 100 و 1,000 بيتكوين لكل منها. وباستثناء منصات التداول والمنقبين، فإن هذا يعطي قراءة تقريبية للطلب المؤسسي، بما في ذلك حافظات صناديق الاستثمار المتداولة.
وتمت إضافة 577 ألف بيتكوين (قيمتها 53 مليار دولار) خلال العام الماضي، ولا تزال التدفقات مستمرة، مما يميز هذا الاتجاه بأنه مستمر وليس موجة قد انتهت.
في وقت نشر هذا التقرير، يتداول البيتكوين عند 90,885 دولارًا.
الأسئلة الشائعة
ماذا يعني انخفاض تحويلات الحيتان إلى “بينانس”؟
- يعني أن كبار حاملي البيتكوين (الحيتان) يبيعون كميات أقل، مما يشير إلى تراجع ضغط البيع المباشر على السوق واتجاههم نحو الانتظار والصبر.
هل ما زال الطلب على البيتكوين قويًا؟
- نعم، خاصة من المستثمرين المؤسسيين. تشير البيانات إلى استمرار تدفق مليارات الدولارات إلى محافظ البيتكوين الخاصة بالمؤسسات وصناديق الاستثمار المتداولة.
كيف تغير سلوك الحيتان مؤخرًا؟
- بعد فترة من البيع بدافع الذعر عند انخفاض السعر، أصبحت تحويلاتهم إلى منصات البيع أقل حدة وتكرارًا، مما يدل على عودتهم إلى نهج أكثر هدوءًا وانضباطًا.
