“حيتان البيتكوين تتخلص من 500 ألف عملة في عام واحد مع دخول المؤسسات بقوة: تقرير بلومبرج – اكتشف التفاصيل الآن!”

قامت حيتان البيتكوين بتوزيع آلاف من عملات البيتكوين خلال العام الماضي، حيث انتقلت ملكية هذه العملات إلى المؤسسات الكبرى. ومن اللافت أن هذه الحيتان تقوم بواحدة من أكبر عمليات النقل في التاريخ، حيث تخلصت من أكثر من 500,000 بيتكوين بقيمة تتجاوز 50 مليار دولار بأسعار اليوم، وفقًا لتحليل بلومبيرج لبيانات 10x Research.

حيتان البيتكوين يتخلصون من احتياطياتهم

من المثير للاهتمام أن صناديق الاستثمار المتداولة الكبيرة، وخزائن الشركات، والمشترين المؤسسيين الآخرين قاموا بامتصاص هذه الكمية من العرض عملةً بعملة. وقد أعاد هذا الاتجاه رسم خريطة القوة في سوق البيتكوين الذي تبلغ قيمته حاليًا نحو 2.1 تريليون دولار.

في السابق، سيطر عمال المناجم الأوائل، والصناديق الخارجية، والمحافظ الخاملة لفترات طويلة على عرض البيتكوين. لكن هذه الحيتان واصلت تقليل تعرضها بينما زادت الصناديق والشركات من حصتها، وفقًا لتقارير بلومبيرج.

تسيطر المؤسسات الآن على نحو ربع الـ 20 مليون بيتكوين المتداولة اليوم، وهي نسبة كانت أقل بكثير في عام 2020. وحدها صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) امتصت تدفقات تعادل الـ 500,000 بيتكوين التي تم بيعها، مما يظهر كيف وازن السوق ضغط البيع بسلاسة.

الشركات وصناديق الاستثمار أضافت 899,190 بيتكوين منذ يوليو 2024

للتوضيح، تظهر بيانات من Bitcoin Treasuries أنه قبل عام، وتحديدًا في يوليو 2024، امتلكت الشركات الخاصة 279,374 بيتكوين، بينما امتلكت الشركات العامة 325,407 بيتكوين. كما بلغ رصيد صناديق الاستثمار المتداولة 1,038,999 عملة.

اليوم، ارتفعت هذه الأرقام فقط. فالشركات الخاصة تمتلك الآن 290,883 بيتكوين، بينما زادت الشركات العامة احتياطياتها إلى 848,608 عملة. بالإضافة إلى ذلك، يبلغ رصيد صناديق الاستثمار المتداولة الآن 1,405,479 بيتكوين. وبشكل جماعي، جمعت هذه الجهات 899,190 بيتكوين بقيمة تتجاوز 96 مليار دولار منذ يوليو 2024.

وصرح إدوارد تشين، الشريك المؤسس لشركة Parataxis Capital، لبلومبيرج أن بعض الحيتان يتجاوزون البورصات العادية عن طريق استبدال البيتكوين بصفقات مرتبطة بالأسهم عبر تحويلات عينية. وأشار إلى أن هذه الممارسة تنقل العملات بهدوء من مالكين مجهولين إلى مؤسسات منظمة، مع زيادة نشاط الشبكة في الوقت نفسه.

تحول ملحوظ في ملكية البيتكوين

استشهد بلومبيرج بجدول من 10x Research يظهر تحولًا واضحًا في ملكية العناوين على السلسلة. على وجه التحديد، انخفض رصيد المحافظ التي تحمل 1,000–10,000 بيتكوين من أكثر من 4.5 مليون عملة في يناير 2023 إلى نحو 4.47 مليون في يوليو 2025.

في المقابل، قفز رصيد العناوين التي تحمل 100–1,000 بيتكوين من 3.9 مليون إلى 4.76 مليون عملة. وهذا يظهر أن الحائزين متوسطي الحجم، الذين غالبًا ما يكونون صناديق تجمع العملات نيابة عن العملاء، يزيدون من احتياطياتهم بينما يقلص أكبر الملاك حصصهم.

سعر البيتكوين يتوقف بينما يتراجع التقلب

على الرغم من التطورات الإيجابية، بما في ذلك نمو الميزانيات العمومية للشركات وزيادة الوضوح التنظيمي، يواصل البيتكوين الارتداد حول مستواه القياسي البالغ 110,000 دولار. وانخفض مقياس التقلب لمدة 30 يومًا في Deribit إلى أدنى مستوى في عامين، مما يظهر كيف يمكن للتدفقات المؤسسية أن تخفف من تقلبات الأسعار التي كانت سمة مميزة للأصل.

علق جيف دورمان، رئيس الاستثمار في Arca، على ذلك مشبهاً البيتكوين الحديث بمانح أرباح ثابت. ويتوقع أن تستقر المكاسب السنوية في نطاق 10–20%، وهو بعيد كل البعد عن الارتفاع الصادم بنسبة 1,400% في 2017، ولكنه جذاب للمدخرين على المدى الطويل.

يظهر التاريخ ما يمكن أن يحدث إذا زادت التدفقات الخارجة دون طلب مماثل. ففي 2018، تسبب خروج صافٍ بنسبة 2% فقط من البيتكوين في انهيار السعر بنسبة 74%. وفي 2022، أدى انخفاض بنسبة 9% في الحيازات إلى انهيار السعر بنسبة 64%.

وأشار فريد ثيل، الرئيس التنفيذي لشركة MARA Holdings للتعدين، إلى أن شركته ما زالت تحتفظ بكل عملة تقوم بتعدينها، لكنه حذر من أن السوق عند مفترق طرق حساس. إذا استأنفت الحيتان البيع وتراجع شهية المؤسسات، فقد تنخفض الأسعار.

في الوقت الحالي، تستمر التدفقات المؤسسية في موازنة مبيعات الحيتان. ويعتقد ماركوس ثيلين، الرئيس التنفيذي لشركة 10x Research، أن هذه العملية التدريجية قد تستمر لسنوات. ومع تراجع حيتان البيتكوين وزيادة نفوذ الصناديق، يبدأ السوق في التشبه بفئات الأصول التقليدية الأقل ضجيجًا.

قد يفتقد المستثمرون الألعاب النارية لعمليات الصعود السابقة، لكن الكثيرين سيرحبون ببيتكوين أكثر هدوءًا لا يزال يتجه صعودًا بينما يناسب المحافظ بسهولة. حاليًا، يتداول البيتكوين عند 107,886 دولارًا، بانخفاض 1.5% خلال الـ24 ساعة الماضية.

الأسئلة الشائعة

• من هم حيتان البيتكوين؟
  حيتان البيتكوين هم أفراد أو كيانات تمتلك كميات كبيرة من العملة، وغالبًا ما يكونون عمال مناجم أو مستثمرين مبكرين.
• كيف أثرت المؤسسات على سوق البيتكوين؟
  زادت المؤسسات من حصتها في البيتكوين بشكل كبير، مما ساعد على تحقيق استقرار نسبي في الأسعار وتقليل التقلبات.
• ما هو مستقبل سعر البيتكوين؟
  يتوقع بعض الخبراء أن يستقر البيتكوين في نطاق مكاسب سنوية معتدلة (10–20%)، مع تقليل التقلبات مقارنة بالسنوات السابقة.