شهد سعر البيتكوين انخفاضاً حاداً خلال عطلة نهاية الأسبوع، مما دفع عوائد المستثمرين الإجمالية في أكبر صناديق البيتكوين الاستثمارية المتداولة (ETF) إلى المنطقة السلبية، مما يسلط الضوء على شدة التراجع الأخير.
ماذا حدث لعوائد مستثمري صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT)؟
تشير البيانات إلى أن متوسط كل دولار مستثمر في صندوق iShares Bitcoin Trust التابع لشركة BlackRock أصبح الآن تحت مستوى الشراء بعد إغلاق تداولات يوم الجمعة. جاء هذا التحول بالتزامن مع هبوط سعر البيتكوين إلى نطاق منتصف 70 ألف دولار.
وتظهر الرسوم البيانية أن العوائد التراكمية المرجحة بالدولار انزلقت إلى المنطقة السلبية بنهاية يناير. هذا يعني أنه بينما قد يكون المستثمرون الأوائل لا يزالون في حالة ربح، فإن التدفقات الاستثمارية الأكبر عند مستويات أسعار أعلى قد سحبت المتوسط العام إلى تحت الصفر. بمعنى آخر، تم محو المكاسب التراكمية منذ إطلاق الصندوق على أساس مرجح بالدولار.
تسارع عمليات سحب الاستثمارات من صناديق البيتكوين
يحدث هذا التدهور في العوائد بالتزامن مع انسحاب أوسع من منتجات الاستثمار في العملات الرقمية، حيث يقلل المستثمرون من تعرضهم وسط انخفاض الأسعار.
ففي الأسبوع المنتهي في 25 يناير، سجلت صناديق الاستثمار في الأصول الرقمية عمليات سحب بقيمة 1.1 مليار دولار تقريباً من صناديق البيتكوين وحدها، بينما بلغ إجمالي عمليات السحب من الصناديق المشفرة 1.73 مليار دولار – وهو أكبر سحب أسبوعي منذ منتصف نوفمبر. وتركزت عمليات السحب هذه بشكل كبير في الولايات المتحدة.
ويعزو المحللون هذه التدفقات الخارجة إلى تراجع التوقعات بخفض أسعار الفائدة، والزخم السعري السلبي، وخيبة الأمل من عدم مشاركة الأصول الرقمية بشكل كافٍ في ما يسمى “صفقة التحوط من تدهور قيمة العملات” مقارنة بأصول مثل الذهب.
الأسئلة الشائعة
س: ماذا يعني أن العوائد المرجحة بالدولار لصندوق IBIT أصبحت سلبية؟
ج: هذا يعني أن متوسط كل دولار مستثمر في الصندوق أصبح الآن أقل من قيمته عند الشراء، خاصة بسبب استثمار مبالغ كبيرة عندما كان سعر البيتكوين مرتفعاً.
س: لماذا يسحب المستثمرون أموالهم من صناديق البيتكوين الاستثمارية؟
ج: بسبب عدة عوامل مثل انخفاض سعر البيتكوين نفسه، وتراجع آمال خفض أسعار الفائدة، والبحث عن بدائل استثمارية أخرى تبدو أكثر استقراراً في الوقت الحالي مثل الذهب.
س: هل هذا يعني فشل صناديق البيتكوين الاستثمارية ETF؟
ج: لا، لا يزال صندوق IBIT على سبيل المثال واحداً من أنجح الصناديق التي أطلقتها BlackRock. هذه التقلبات تعتبر جزءاً طبيعياً من دورات السوق، خاصة في قطاع متقلب مثل العملات الرقمية.
