تجمّع البيتكوين في عطلة نهاية الأسبوع يواجه فخّ 66 ألف دولار بينما لا يزال المتداولون يتحوطون لانخفاض آخر
ارتفع سعر البيتكوين مرة أخرى فوق 62 ألف دولار بعد أن أضعف تقرير الوظائف الأمريكي الضعيف التوقعات حول قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة قريبًا، ويبدو هذا الارتفاع في السوق الفوري كأنه موجة تعافي مؤقتة. لكن المتداولين في خيارات العقود الآجلة للبيتكوين يتعاملون بحذر أكبر.
أظهرت بيانات مكتب إحصاءات العمل الأمريكي أن إضافة الوظائف في يونيو بلغت 57 ألف وظيفة فقط، وهو أقل بكثير من 110 آلاف وظيفة التي توقعها الاقتصاديون. كما انخفضت نسبة المشاركة في القوى العاملة إلى 61.5%، وخفضت الحكومة أرقام الوظائف لشهري أبريل ومايو بمقدار 74 ألف وظيفة، بينما استقرت البطالة عند 4.2%.
كان الدولار في طريقه لتحقيق أكبر انخفاض أسبوعي له منذ بداية أبريل، بينما أظهرت بيانات “CME FedWatch” أن احتمالية رفع الفائدة في سبتمبر تراجعت إلى حوالي 45% بعد صدور الأرقام. هذا الضعف في الدولار وانخفاض احتمالية رفع الفائدة أعطى مشتري العملات الرقمية الإشارات الاقتصادية التي كانوا ينتظرونها قبل عطلة نهاية الأسبوع الرابعة من يوليو.
لا يزال متداولو الخيارات متحوطين، حيث يتم تداول خيارات البيع للبيتكوين بعلاوة سعرية أعلى من خيارات الشراء على منصة “ديريبيت”، مع اقتراب مؤشر الانحراف للخيارات لمدة أسبوع من 16%، انخفاضًا من 25% قبل عشرة أيام، وهذا دليل على أن حالة الذعر قد هدأت. يُظهر هذا العلاوة أن أموال التحوط لا تزال على الهامش، مستعدة لإعادة الاستثمار إذا انخفضت عملة البيتكوين.
أشارت بيانات شركة “ليفيتاس” إلى وجود كتلة ضخمة من خيارات البيتكوين في 17 يوليو. هذا الهيكل هو ما يسمى بعقد “النسر الطويل” لخيارات الشراء، وهو مبني على مراكز شراء عند 64 ألف دولار و 70 ألف دولار مقابل مراكز بيع عند 66 ألف دولار و 68 ألف دولار. بعبارة بسيطة، هذه الصفقة تحقق أرباحًا إذا ارتفعت البيتكوين، ولكن فقط داخل النطاق بين 66 ألف و 68 ألف دولار عند انتهاء العقد. إذا تجاوز السعر هذا النطاق أو لم يصل إليه، فإن قيمة المركز تنخفض. هذا الهيكل يعطي عطلة نهاية الأسبوع نطاقًا محددًا للمراقبة، ويعمل كسقف ناعم يحد من مدى هذا الارتداد قبل أن يواجه مقاومة من صفقات متداولين آخرين.
أغلقت أسواق الأسهم الأمريكية في 3 يوليو بمناسبة عيد الاستقلال، لذا فإن تقويم بورصة نيويورك يبقي معظم المكاتب مغلقة خلال عطلة نهاية الأسبوع الطويلة، مما يضيف سيولة ضعيفة فوق مراكز الخيارات التي تحد بالفعل من الحركة. يتم تداول العملات الرقمية على مدار الساعة بغض النظر عن العطلات، لكن القنوات التي تؤكد عادة تحركاتها، مثل حجم تداول صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs)، وارتباط الأسهم، وعقود الآجلة العميقة، تصبح هادئة عندما تبتعد وول ستريت. وهذا يترك مراكز الخيارات تتحمل وزنًا أكبر في إظهار أين يتجه السعر بعد ذلك، مع قلة الرقابة التقليدية للسوق في الوقت الفعلي.
أين يحقق هيكل “النسر الطويل” أرباحه؟
إذا حافظت البيتكوين على مستوى 62 ألف دولار طوال السبت والأحد، فإن السيولة الضعيفة في العطلة قد تعمل لصالحها بقدر ما يمكن أن تعمل ضدها. هذا سيعزز الارتداد ويدفع السعر نحو النطاق بين 66 ألف و 68 ألف دولار حيث يقع هيكل خيارات الشراء. يمتد هذا النطاق بحوالي 6% إلى 9% فوق السعر الحالي البالغ حوالي 62,100 دولار.
التداول داخل هذا النطاق سيتوافق مع ما تتوقعه أموال الخيارات الكبيرة، بينما الاختراق النظيف فوق 68 ألف دولار بحجم تداول حقيقي سيحول الضغط على البائعين إلى اختراق فعلي ويزيل السقف المبني في حسابات شخص آخر. أي شيء أقل من ذلك، سواء توقف داخل النطاق أو تراجع بمجرد عودة أوامر الشراء والبيع يوم الاثنين، سيجعل الارتداد مجرد ضغط بائعين.
أين يكون انحراف الخيارات صحيحًا؟
رفض السعر عند مستويات قريبة من 66 ألف دولار أو انخفاض جديد دون 60 ألف دولار سيقلب الوضع رأسًا على عقب. أي من هاتين الحركتين سيؤكد ما كانت تسعره علاوة خيارات البيع المرتفعة منذ ما قبل تقرير الوظائف. كما أن فقدان مستوى 60 ألف دولار يعيد فتح الباب أمام مستويات 57 ألف دولار المنخفضة، أي حوالي 8% تحت السعر الحالي، وهي منطقة اختبرتها البيتكوين بالفعل خلال انخفاضها في الربع الثاني. نفس دفاتر الطلبات الضعيفة في عطلة نهاية الأسبوع التي يمكن أن تغذي ارتفاعًا مفاجئًا يمكنها بنفس السرعة تسريع الانخفاض بمجرد أن تبدأ أوامر وقف الخسارة في التنفيذ.
ارتفاع البيتكوين مرة أخرى فوق 62 ألف دولار هو حقيقي، والحذر الذي يكمن تحته حقيقي أيضًا. بيانات الوظائف الضعيفة أعطت الدولار سببًا للضعف والاحتياطي الفيدرالي سببًا للانتظار، وهو ما يكفي للحفاظ على طلب على العملات الرقمية خلال عطلة نهاية الأسبوع. هيكل خيارات كبير واحد يشكل نطاقًا بين 66 ألف و 68 ألف دولار لا يزال يترك المستويات المنخفضة مفتوحة. أيًا كان الاتجاه الذي ستتخذه البيتكوين بحلول ليلة الأحد، فإن النتيجة ستكشف من قام بالتحوط بشكل صحيح.
أسئلة شائعة
س: لماذا ارتفعت البيتكوين فوق 62 ألف دولار؟
ج: بسبب تقرير الوظائف الأمريكي الضعيف الذي قلل من احتمالية رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي قريبًا، مما أضعف الدولار وأعطى مشتري العملات الرقمية دفعة للشراء.
س: ما هو هيكل خيارات “النسر الطويل” وكيف يؤثر على سعر البيتكوين؟
ج: هو صفقة خيارات معقدة تهدف للربح إذا ارتفعت البيتكوين ولكن ضمن نطاق محدد بين 66 ألف و 68 ألف دولار. هذا يخلق سقفًا مؤقتًا لسعر البيتكوين وقد يمنعه من الارتفاع بقوة فوق هذا النطاق خلال عطلة نهاية الأسبوع.
س: ما السيناريوهات المتوقعة لسعر البيتكوين خلال عطلة نهاية الأسبوع؟
ج: إذا بقي السعر فوق 62 ألف دولار، قد يرتفع إلى نطاق 66-68 ألف دولار. أما إذا رفض السعر عند 66 ألف دولار أو كسر 60 ألف دولار، فقد ينخفض مرة أخرى نحو مستويات 57 ألف دولار المنخفضة.
