لو كان السوق يعتبر بيتكوين النسخة الرقمية الحقيقية من الذهب، لما كان سعر العملة الرقمية يعاني ليعاود اختراق حاجز 100,000 دولار.
في الواقع، وفقًا لـ بيل ميلر الرابع، كبير مسؤولي الاستثمار في Miller Value Partners، فإن العملة الرقمية الرائدة ستتداول قرب 1.7 مليون دولار.
والآن، بينما يحقق الذهب مستويات قياسية جديدة، سارع النقاد إلى إعلان انتهاء علاقة الارتباط بينه وبين بيتكوين. لكن ميلر يرى أن غياب هذا الارتباط هو بالضبط النقطة الجوهرية.
كيف وصلنا إلى رقم 1.7 مليون دولار؟
يستند سعر بيتكوين الافتراضي هذا إلى حساب بسيط للمساواة في القيمة السوقية.
فإذا أرادت بيتكوين أن تستحوذ على القيمة النقدية الكاملة للذهب، فإن سعر العملة يحتاج للارتفاع حوالي 19 ضعفًا من مستوياته الحالية.
يأتي حديث ميلر بعد التباعد الكبير الذي شهدته الأصول مؤخرًا. فقد شهد الذهب ارتفاعًا هائلاً مدفوعًا بشراء البنوك المركزية والتحوط من المخاطر الجيوسياسية. في المقابل، كان أداء سعر بيتكوين مخيبًا للآمال، حيث عانت العملة من العودة لمستوى 90,000 دولار حتى.
لكن ميلر أشار إلى انعدام الارتباط التاريخي بينهما قائلاً: “هذا خطأ. إن الارتباط بين بيتكوين والذهب خلال العقد الماضي هو 0.09 (أي لا يوجد). لماذا تتوقع أن يتحركا في نفس الوقت؟”.
بيتكوين: أكثر من مجرد ذهب رقمي
كاثي وود، مؤسسة Ark Invest، دحضت أيضًا مؤخرًا الفكرة القائلة إن بيتكوين مجرد “ذهب رقمي”.
تعتقد وود أن أمام بيتكوين “مشوار طويل” لمجرد اللحاق بالذهب. وهي ترى أن السعر الحالي يمثل نقطة دخول مبكرة.
كما تؤكد أن بيتكوين هو الأصل الوحيد في العالم الذي يعمل كأصل للمخاطرة وفي نفس الوقت كملاذ آمن.
وأخيرًا، تشرح وود أن بيتكوين هو في الواقع نقود “أكثر صلابة” من الذهب بسبب فيزياء عملية التعدين الخاصة به.
الأسئلة الشائعة
كم يمكن أن يصل سعر بيتكوين حسب تحليل ميلر؟
يقول ميلر إنه إذا حصلت بيتكوين على القيمة النقدية الكاملة للذهب، فقد يصل سعرها إلى حوالي 1.7 مليون دولار للعملة الواحدة.
هل يرتبط سعر بيتكوين مباشرة بسعر الذهب؟
لا، الارتباط التاريخي بينهما ضعيف جدًا (0.09)، مما يعني أنهما لا يتحركان عادةً معًا في نفس الوقت.
ما الذي يجعل بيتكوين فريدًا حسب رأي كاثي وود؟
ترى وود أن بيتكوين فريد لأنه يعمل كأصل للمضاربة وكملاذ آمن في نفس الوقت، وهو أصل رقمي أكثر صلابة من الذهب بسبب نظامه التقني.
