تستعد أسواق المال، بما فيها البيتكوين، لبيانات التضخم الأولى بعد توقف الحكومة الأمريكية في الأول من أكتوبر، ويتوقع المحللون رد فعل معتدل من السوق.
بيانات التضخم وقرار الفيدرالي
من المقرر صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك يوم الجمعة، وسيكون لها دور حاسم في تحديد قرار الفيدرالي الأمريكي بشأن أسعار الفائدة الأسبوع المقبل. يأتي هذا التقرير في وقت يشهد عدم يقين اقتصادي كبير، حيث يفتقر المسؤولون والاقتصاديون إلى بيانات حديثة عن سوق العمل بسبب التوقف الحكومي.
رد فعل متوقع من السوق
من المتوقع أن يستجيب البيتكوين والسوق الأوسع بشكل معتدل لهذا الحدث المالي المهم. حتى لو جاءت بيانات التضخم أعلى قليلاً من المتوقع، فمن غير المرجح أن تغير التوقعات السوقية بشكل كبير نظراً لتباطؤ التوظيف والطلب.
إذا كانت بيانات التضخم الأمريكية قريبة من التوقعات مع اختلافات طفيفة، فإن النتيجة الأكثر ترجيحاً هي رد فعل هادئ من السوق.
ما هي التوقعات؟
يتوقع المحللون أن يرتفع التضخم إلى 3.1%. ومع ذلك، تشير بيانات من شركة “تروفليشن”، وهي مزود مستقل لبيانات الاقتصاد الكلي مدعوم بالعملات الرقمية، إلى رقم أقل وهو 2.28% فقط.
النتيجة الأكثر ترجيحاً هي “زيادة متواضعة أو ثبات في القراءة”، وهو ما يتوافق مع فكرة انخفاض التضخم تدريجياً. من غير المرجح أن تسبب البيانات نفسها اضطراباً كبيراً، حيث يظل تركيز المستثمرين منصباً على عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية والسياسات التجارية.
التركيز على الوظائف والتعريفات الجمركية
يحظى بيانات سوق العمل باهتمام كبير بعد تصريحات رئيس الفيدرالي الأمريكي، الذي أكد أن النمو الاقتصادي القوي لا يعكس ضعفاً في سوق العمل. وقد زادت هذه المخاوف بسبب التطورات التجارية الأخيرة بين الولايات المتحدة والصين، حيث فرض البلدان تعريفات جمركية متبادلة، مما خلق المزيد من عدم اليقين للأسواق العالمية.
يعتمد تأثير البيانات بشكل كبير على مقدار المفاجأة. فإذا كانت الزيادة طفيفة، فمن غير المرجح أن تسبب موجة بيع واسعة، لأن الآثار التضخمية لتعديلات التعريفات قد تم احتسابها مسبقاً في الأسعار.
وبينما يظل تقرير التضخم مهماً، فقد لا يكون حاسماً بمفرده. يميل الفيدرالي إلى التركيز على الاتجاه العام للتضخم وليس على نقطة بيانات واحدة.
الأسبوع المقبل
مع تحرك الأسواق بدرجة من عدم اليقين، ستختبر بيانات يوم الجمعة قدرة البيتكوين على الصمود أمام أول موجة من الوضوح الاقتصادي بعد عودة الحكومة للعمل.
يبدو سوق العملات الرقمية أكثر هشاشة من الأسهم التقليدية قبل صدور البيانات، حيث يتداول البيتكوين حالياً أقل بنسبة 11% من أعلى مستوى له في أكتوبر. في المقابل، يقف مؤشر S&P 500 على بعد 0.37% فقط من ذروته الأخيرة، مما يعكس شهية أكبر للمخاطرة في الأسهم.
ويلاحظ المحللون أن المستثمرين في وضع دفاعي ويقومون بالتحوط ضد مخاطر الهبوط، وسط تدفقات خارجة من صناديق الاستثمار المتداولة ومشاعر خوف تسيطر على السوق.
الأسئلة الشائعة
س: ما أهمية بيانات التضخم للبيتكوين؟
ج: بيانات التضخم تؤثر على قرارات الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة، مما يؤثر بدوره على جميع الأسواق المالية، بما في ذلك البيتكوين والعملات الرقمية.
س: ما هو رد فعل السوق المتوقع؟
ج: يتوقع المحللون رد فعل معتدل أو هادئ، خاصة إذا كانت البيانات قريبة من التوقعات، لأن تركيز المستثمرين منصب حالياً على موضوع التعريفات الجمركية وسوق العمل.
س: لماذا يبدو سوق العملات الرقمية أكثر هشاشة؟
ج: لأن البيتكوين لا يزال يتداول أقل بكثير من أعلى مستوياته الأخيرة، بينما تقترب الأسهم التقليدية من ذروتها، مما يشير إلى أن المستثمرين أكثر حذراً تجاه العملات الرقمية في الوقت الحالي.
