بتكوين يشهد أعلى ارتفاع للتقلبات الضمنية منذ نوفمبر

شهدت تقلبات سعر البيتكوين ارتفاعاً حاداً يوم الخميس خلال موجة البيع الكبيرة، حيث سارع المتداولون لشراء أدوات الحماية من الهبوط.

مؤشر الخوف في عالم العملات الرقمية يقفز

قفز مؤشر تقلبات البيتكوين على منصة ديريبيت، المعروف باسم DVOL، بشكل حاد من حوالي 37 إلى فوق 44. يعتبر هذا المؤشر نظير مؤشر VIX الشهير في وول ستريت، حيث يقيس مقدار التحرك السعري المتوقع من قبل المتداولين خلال الـ 30 يوماً القادمة بناءً على أسعار الخيارات.

ارتفاع مؤشر DVOL يعني أن المتداولين يدفعون أكثر للحصول على حماية، مما يجعل الخيارات أكثر تكلفة ويعكس زيادة في مشاعر الخوف في السوق.

ما هي خيارات التداول (الأوبشن)؟

الخيارات هي عقود مشتقة تمنح المشتري الحق (وليس الالتزام) بشراء أو بيع الأصل الأساسي بسعر محدد مسبقاً في تاريخ لاحق.

• خيار الشراء (Call): يمثل رهاناً على صعود السوق.
• خيار البيع (Put): يوفر حماية ضد هبوط الأسعار.

لماذا حدث هذا الارتفاع في التقلبات؟

جاءت هذه القفزة في وقت تستوعب فيه الأسواق حالة من عدم اليقين الاقتصادي الكلي المتجدد، بما في ذلك مخاطر إغلاق الحكومة الأمريكية والضجيج السياسي حول قيادة البنك الفيدرالي المستقبلية. كما ارتفعت التقلبات في الأسواق التقليدية أيضاً، مما يعزز فكرة أن الحركة هي تحول عام نحو تجنب المخاطرة وليست حادثة معزولة في سوق العملات الرقمية.

هل وصلت التقلبات إلى مستويات قصوى؟

على الرغم من الارتفاع الحاد، فإن تقلبات البيتكوين الضمنية لا تزال بعيدة عن المستويات القصوى إذا نظرنا إليها في سياقها التاريخي.

تشير بيانات ديريبيت إلى أن مؤشر IV Rank للبيتكوين عند 36، مما يعني أن التقلبات الحالية أعلى فقط بشكل متواضع عن أدنى مستوياتها في السنة الماضية. كما أن مؤشر IV Percentile قرب 50، مما يشير إلى أن تقلبات البيتكوين كانت أقل من المستويات الحالية في نحو نصف الوقت خلال الـ12 شهراً الماضية.

ببساطة: التقلبات قفزت بسرعة، لكنها لم تصل بعد إلى مرحلة التطرف.

ماذا يعني هذا للمتداولين؟

هذه المؤشرات مهمة جداً للمتداولين. ارتفاع مؤشر DVOL يخبر أسواق الخيارات بأنها تتوقع تقلبات سعرية أكبر قادمة، حتى لو بدت الأسعار الفورية مستقرة. وتساعد مؤشرات IV Rank و IV Percentile المتداولين في الحكم على ما إذا كانت الخيارات رخيصة أو باهظة الثمن مقارنة بالفترة الأخيرة، مما يؤثر على قرارات التحوط والرافعة المالية وإدارة المخاطر.

الرسالة الحالية من أسواق المشتقات بسيطة: البيتكوين لم يعد هادئاً، والمتداولون يستعدون لمزيد من التقلبات، حيث يستهدف البعض عتبة 70,000 دولار في الأسابيع القادمة.

الأسئلة الشائعة

ما هو مؤشر DVOL للبيتكوين؟
هو مؤشر يقيس مقدار التقلبات السعرية المتوقعة للبيتكوين خلال الـ30 يوماً القادمة، ويعتبر مؤشر “الخوف” في سوق العملات الرقمية، حيث يرتفع عندما يخشى المتداولون من تقلبات حادة.

هل تعني التقلبات الحالية أن البيتكوين في خطر؟
لا necessarily. الارتفاع الحاد في التقلبات يعكس حالة من الحذر وزيادة الطلب على أدوات الحماية، لكن المؤشرات التاريخية تشير إلى أن التقلبات الحالية ليست في مستويات قصوى مقارنة بالسنة الماضية.

كيف يستفيد المتداولون من هذه البيانات؟
يستخدم المتداولون هذه المؤشرات لفهم توقعات السوق للتقلبات المستقبلية وتحديد ما إذا كانت أسعار عقود الخيارات (الأوبشن) معقولة أم باهظة، مما يساعدهم في اتخاذ قرارات أفضل حول الاستثمار والتحوط من المخاطر.