انفصل سعر عملة البيتكوين أخيراً عن ارتباطه الطويل مع أسواق الأسهم، ليُسجل أول انفصال سنوي كامل عن الأسهم منذ أكثر من عشرة أعوام.
يُسلط هذا التحول الضوء على انفصال متزايد بين سوق العملات الرقمية والأسواق التقليدية، مما يثير تساؤلات حول دور البيتكوين في الدورة الحالية للأسواق.
انفصال تاريخي للبيتكوين عن الأسهم
تحركت عملة البيتكوين والأسهم تاريخياً في نفس الاتجاه. لكن يبدو أن هذه العلاقة قد انقطعت الآن.
فبحسب بيانات بلومبرغ، ارتفع مؤشر S&P 500 هذا العام بأكثر من 16% بينما انخفضت البيتكوين بنسبة 3%، في أول انفصال من نوعه منذ عام 2014.
انفصال واضح كهذا يُعد أمراً غير معتاد حتى بمعايير سوق العملات المشفرة، مما يدفع لإعادة النظر في دور البيتكوين داخل الأسواق العالمية. يتحدى هذا الانفصال التوقعات التي كانت تشير إلى أن التفاؤل التنظيمي ومشاركة المؤسسات المالية الكبيرة ستؤدي تلقائياً إلى أداء قوي ومستمر للعملة.
والأمر ملفت للانتباه بشكل خاص في ظل البيئة الأوسع، حيث ترتفع أسهم شركات الذكاء الاصطناعي بقوة، ويتسارع الإنفاق الرأسمالي، ويعود المستثمرون للضخ في أسواق الأسهم. في نفس الوقت، تلفت الأصول التقليدية الآمنة الانتباه، مما يشير إلى أن المستثمرين يعيدون توزيع أموالهم بدلاً من المخاطرة بشكل عام.
كما ساهمت ضغوط خاصة بسوق الكريبتو، مثل عمليات البيع القسري للمراكز المالية وانخفاض حاد في مشاركة المستثمرين الأفراد، في تفادي ضعف أداء البيتكوين بشكل ملموس. وقد أدت عمليات التصفية بمليارات الدولارات إلى تضخيم حركات الهبوط، محولة ما بدأ كتصحيح بسيط إلى تراجع شامل في القطاع.
ومع تراكم هذه الإشارات، ضعفت معنويات السوق، مما أثار جدلاً حول ما إذا كان هذا يمثل تصحيحاً روتينياً أم تغييراً هيكلياً أكثر أهمية.
تصحيح طبيعي أم تحول أكبر؟
لطالما تصرفت البيتكوين كأصل مدفوع بزخم السوق، لكن انهيار استمرار الصعود يشير إلى أن القيادة داخل أسواق المخاطرة قد انتقلت إلى مكان آخر.
فقد تباطأت التدفقات الداخلة إلى صناديق البيتكوين الاستثمارية (ETFs)، وهدأت التصريحات الداعمة البارزة، وأشارت المؤشرات الفنية الرئيسية إلى ضعف متجدد.
وتعكس حركة السعر هذا التراجع في الثقة. فقد عانت البيتكوين من أجل استعادة زخمها منذ ذروتها في أكتوبر بالقرب من 126,000 دولار وهي الآن تتأرجح أقرب إلى 90,000 دولار، مما يعزز الشعور بأن هذا الانفصال يُقاد بفقدان الثقة وليس بالتقلبات قصيرة الأجل وحدها.
على الرغم من الانفصال الحالي، فإن النظرة على المدى الطويل تعقد الصورة.
فعلى أساس متعدد السنوات، لا تزال البيتكوين تتفوق على أداء الأسهم، مما يشير إلى أن الانفصال الأخير قد يعكس تصحيحاً للمكاسب المفرطة السابقة وليس انقطاعاً حاسماً في الاتجاه العام.
من هذا المنظور، يمكن أن يظل الأداء الضعيف الحالي متوافقاً مع تصحيح طبيعي داخل دورة أوسع لسوق صاعد، على الرغم من التباين في أداء السنة التقويمية.
الأسئلة الشائعة
ماذا يعني انفصال البيتكوين عن الأسهم؟
يعني أن سعر البيتكوين لم يعد يتحرك في نفس اتجاه مؤشرات الأسهم الرئيسية كما كان يحدث طوال العقد الماضي، مما قد يشير إلى نضج السوق أو تغير نظرة المستثمرين.
ما هي أسباب ضعف أداء البيتكوين مؤخراً؟
من الأسباب: تباطؤ الاستثمار المؤسسي عبر صناديق ETFs، ضغوط البيع القسري في السوق، انخفاض مشاركة المستثمرين الأفراد، وتحول رأس المال نحو قطاعات أخرى مثل الذكاء الاصطناعي.
هل يعتبر هذا الانخفاض نهاية السوق الصاعد للبيتكوين؟
ليس بالضرورة. يشير التحليل طويل الأجل إلى أن البيتكوين لا تزال متفوقة على الأسهم على مدى سنوات، وأن التراجع الحالي قد يكون مجرد تصحيح طبيعي داخل دورة صاعدة أكبر.
