يحذر المحللون من أن تراجع نشاط تداول البيتكوين على المنصات قد يجعل الأسعار أكثر هشاشة، حتى دون وجود ضغط بيع قوي.
سيولة البيتكوين تتضاءل بهدوء
يبدو سعر البيتكوين مستقراً على السطح، ولكن مؤشرات السوق العميقة تشير إلى هشاشة متزايدة. تشير بيانات حديثة إلى تباطؤ حاد في تدفق عملة البيتكوين بين منصات التداول المختلفة. هذا التباطؤ يضعف السيولة الداخلية للسوق، مما يزيد من خطر حدوث تقلبات سعرية مفاجئة وكبيرة، حتى في غياب عمليات بيع كبيرة.
يتداول البيتكوين حالياً في نطاق جانبي بعد تراجعه من أعلى مستوياته. ورغم أن هذا قد يبدو إيجابياً، فإن قلة تدفق العملات بين المنصات تعني أن أسواق التداول أصبحت أقل عمقاً. عندما تقل هذه التدفقات، حتى الصفقات الصغيرة نسبياً يمكن أن تسبب تحركات سعرية حادة.
ويحدث هذا في وقت توجد فيه احتياطيات البيتكوين على المنصات عند مستويات تاريخية منخفضة. هذا يعني ضغط بيع أقل حالياً، ولكنه يعني أيضاً وجود مخزون أقل لامتصاص أي طلب أو بيع مفاجئ. القلق الحقيقي ليس من البيع المكثف، بل من هشاشة بنية السوق نفسها.
مشتقات البيتكوين تشير إلى تصحيح صحي
بيانات منفصلة عن عقود المشتقات المالية للبيتكوين تعزز فكرة أن السوق يمر بمرحلة تبريد وليس انهيار. تشير المقاييس إلى أن المتداولين يخفضون استخدام الرافعة المالية والمخاطر بشكل تدريجي، وليس بسبب حالة ذعر.
في الماضي، غالباً ما تلت فترات الارتفاع السريع والمبالغ فيه تصحيحات. القراءة السلبية الحالية تخبر قصة مختلفة: قصة خفض للمخاطر تدريجياً. يبدو أن التراجع الحالي مدفوع برغبة المتداولين في تقليل مخاطرهم، وليس بموجة من التصفيات القسرية.
يرى العديد من المحللين أن هذا التصحيح إيجابي ويعيد التوازن للسوق. ومع ذلك، يحذرون من أن استمرار ضعف السيولة على المنصات قد يجعل سعر البيتكوين عرضة لتحركات مفاجئة في أي اتجاه، رغم أن العوامل الأساسية طويلة الأجل لا تزال إيجابية.
الأسئلة الشائعة
ما سبب هشاشة سعر البيتكوين الحالية؟
- السبب الرئيسي هو تباطؤ تدفق البيتكوين بين منصات التداول، مما يقلل من السيولة ويجعل السعر أكثر حساسية لأي صفقة كبيرة.
هل يعني تباطؤ السوق أن ثمة مشكلة في البيتكوين؟
- لا بالضرورة. بيانات عقود المشتقات تشير إلى أن المتداولين يخفضون مخاطرهم بشكل تدريجي وصحي، وهو ما يعتبره المحللون “إعادة ضبط” إيجابية للسوق بعد الارتفاعات السابقة.
ما التوقعات لسعر البيتكوين في الفترة القادمة؟
- طالما أن السيولة على المنصات منخفضة، قد يستمر البيتكوين في التقلب بشكل مفاجئ. لكن العوامل الأساسية طويلة الأجل مثل تبني المؤسسات لا تزال داعمة.
