انتهاء صلاحية خيارات البيتكوين الضخمة بقيمة 14 مليار دولار يوم الجمعة يشير إلى جذب السعر نحو 75,000 دولار
يوم الجمعة، تنتهي صلاحية عقود خيارات بيتكوين بقيمة مليارات الدولارات على منصة “ديريبت” للمشتقات. قد يرغب المتداولون في ملاحظة أن ديناميكيات انتهاء الصلاحية قد تدفع بسعر السوق للبيتكوين نحو نقطة محددة للغاية: 75,000 دولار.
ما حجم انتهاء الصلاحية هذا؟
ستسوّي منصة “ديريبت”، أكبر بورصة خيارات للعملات الرقمية في العالم، عقود خيارات بيتكوين بقيمة 14.16 مليار دولار يوم الجمعة الساعة 08:00 بالتوقيت العالمي. وهذا يعني أن ما يقرب من 40٪ من إجمالي المراكز المفتوحة النشطة على المنصة تنتهي صلاحيتها خلال 48 ساعة تقريبًا.
كيف تعمل خيارات البيتكوين؟
الخيارات هي عقود تسمح للمتداول بالمراهنة على ما إذا كان سعر الأصل، مثل البيتكوين، سيرتفع أو ينخفض. خيار الشراء هو رهان على ارتفاع السعر، وخيار البيع هو رهان على انخفاضه. يشتري المتداولون الخيارات لمحاولة جني الأرباح من تقلبات الأسعار، أو يبيعونها لتحقيق دخل مع تحمل مخاطر تحرك الأسعار لصالح المشتري.
لماذا يعتبر سعر “الحد الأقصى للألم” مهمًا؟
وفقًا لبيانات “ديريبت”، فإن سعر “الحد الأقصى للألم” – وهو المستوى الذي تنتهي فيه معظم العقود بلا قيمة (مثل تذاكر اليانصيب غير الرابحة) – يقع بالضبط عند 75,000 دولار.
وبالتالي، يمكن أن يعمل هذا المستوى كمغناطيس يجذب السعر نحوه. مع تداول البيتكوين حاليًا بالقرب من 71 ألف دولار، فإن سعر الـ 75 ألف دولار يمثل قوة جذب. تاريخيًا، يشجع هذا صناع السوق على التحوط، مما قد يقود الأسعار نحو السعر الذي تنتهي عنده معظم الخيارات بلا قيمة.
كيف يؤثر هذا على السوق؟
وفقًا لنظرية “الحد الأقصى للألم”، فإن بائعي الخيارات – وهم عادة صناديق أو مؤسسات أو صناع سوق كبار – يمكنهم التأثير على السعر الفوري نحو نقطة الألم للحد من المدفوعات للمشترين. يحدث هذا من خلال التداول الطبيعي في أسواق البيع الفوري أو العقود الآجلة.
غالبًا ما تسحب عمليات الشراء والبيع الميكانيكية هذه السعر الفوري أقرب إلى مستوى الحد الأقصى للألم، وهو 75,000 دولار في حالة البيتكوين. بينما يُعرف هذا المفهوم جيدًا في الأسواق التقليدية، فإن تأثيره على العملات الرقمية لا يزال محل نقاش.
هل سنشهد تقلبًا كبيرًا في السوق؟
عادة ما تثير انتهاءات الصلاحية الربع سنوية عمليات تعديل ضخمة للمراكز وتدفقات تحوط. ومع ذلك، من المرجح أن ينتهي الصلاحية الوشيك بشكل طبيعي، دون حدوث طفرة كبيرة في التقلبات.
هذا واضح من الانخفاض في مؤشر التقلب الضمني، مما يشير إلى أن السوق يتوقع انتهاء صلاحية مضبوطًا وليس انفجارًا فوريًا في التقلبات. تشير بيانات السوق أيضًا إلى أن المتداولين لا يسعون لتحقيق اختراق سعري في ظل استمرار عدم اليقين الجيوسياسي.
الخلاصة
انتهاء الصلاحية الكبير مع عمل سعر 75,000 دولار كمغناطيس يأتي في لحظة مثيرة: حيث حافظ البيتكوين على قوته بشكل ملحوظ خلال اضطرابات الحرب الإقليمية، بينما تراجعت الأسهم وتقلبت أسواق الطاقة.
الأسئلة الشائعة
- ما هو انتهاء صلاحية خيارات البيتكوين؟
هو التاريخ الذي تنتهي فيه صلاحية عقود الخيارات، ويجب على حامليها تسويتها. يوم الجمعة، تنتهي عقود بقيمة 14.16 مليار دولار على منصة ديريبت. - ما هو سعر “الحد الأقصى للألم” ولماذا هو مهم؟
هو سعر الإضراب الذي تنتهي عنده معظم عقود الخيارات بلا قيمة (75,000 دولار). يمكن أن يعمل كمغناطيس يجذب سعر البيتكوين نحوه قبل انتهاء الصلاحية. - هل سيتسبب انتهاء الصلاحية في تقلب كبير لسعر البيتكوين؟
تشير المؤشرات الحالية، مثل انخفاض التقلب الضمني، إلى أن السوق يتوقع انتهاء صلاحية مضبوطًا دون حدوث تقلبات سعرية حادة أو مفاجئة.
