شهدت الفضة اليوم ارتفاعاً قياسياً جديداً، لتصل إلى 101 دولار للأونصة. يستمر هذا الصعود منذ أشهر، وتسارع بشكل حاد في يناير 2026. لقد تفوقت الفضة الآن على الذهب كأفضل أصل أداء في البيئة الاقتصادية الحالية.
لماذا ترتفع الفضة بهذه القوة؟
لا يقود المضاربة وحدها صعود الفضة، بل يعكس تحولاً أوسع في تحركات رأس المال العالمي وسط تزايد عدم اليقين.
1. هروب المستثمرين نحو الأصول الآمنة
على مدى الأشهر الماضية، وخاصة في يناير، تحول المستثمرون بشكل متزايد نحو الأصول الدفاعية. في مثل هذه البيئة، يتدفق رأس المال أولاً نحو الأصول الملموسة التي تُنظر إليها كمخزن آمن للقيمة، وتتصدر الفضة والذهب تاريخياً هذه القائمة. يعكس الارتفاع القياسي للفضة هذا التوجه الدفاعي.
2. توقعات خفض أسعار الفائدة تدعم المعادن
تتوقع الأسواق عدة خفضات لأسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لاحقاً في 2026. هذا التوقع يضعف الدولار الأمريكي. بالنسبة للمعادن الثمينة، هذه رياح مؤاتية قوية. الفضة لا تدر فائدة، لذا فإن انخفاض العائد الحقيقي يقلل من تكلفة الفرصة البديلة لامتلاكها. كما أن ضعف الدولار يجعل المعادن المقومة بالدولار أرخص للمشترين الدوليين.
3. مشكلات العرض تعزز الحركة
على عكس الذهب، تواجه الفضة قيوداً حقيقية في المعروض. سوق الفضة في عجز هيكلي لعدة سنوات متتالية. معظم إنتاج الفضة يأتي كمنتج ثانوي لتعدين معادن أخرى، مما يحد من مرونة العرض. مع ارتفاع الطلب، فشل العرض المتاح في مواكبة ذلك، مما دفع الأسعار للارتفاع بسرعة أكبر.
4. الطلب الصناعي يضيف بُعداً استراتيجياً
أصبح دور الفضة في التحول العالمي للطاقة مهماً للغاية. إنها مادة حاسمة في صناعة الألواح الشمسية، والسيارات الكهربائية، وشبكات الكهرباء، ومراكز البيانات، والإلكترونيات المتقدمة. هذه المنفعة الصناعية تجعل الفضة ملاذاً آمناً وسلعة استراتيجية في نفس الوقت.
لماذا لم يواكب البيتكوين صعود الفضة؟
على الرغم من مشاركته بعض العوامل الاقتصادية المؤاتية، إلا أن البيتكوين تأخر عن حركة الفضة. هذه الفجوة ليست غير معتادة وتتوافق مع النمط التاريخي. بينما يُنظر إلى البيتكوين بشكل متزايد على أنه “الذهب الرقمي”، لا تزال الأسواق تصنفه بشكل مختلف في فترات التوتر. عندما يزداد عدم اليقين، يتدفق رأس المال أولاً نحو الملاذات الآمنة التقليدية (الذهب والفضة). غالباً ما يمر البيتكوين بمرحلة تراجع أو استقرار خلال هذه الفترة.
ماذا يعني ارتفاع الفضة القياسي لمستقبل البيتكوين؟
ارتفاع الفضة القياسي لا يزال مهماً للبيتكوين، لكنه ليس إشارة صعود فورية. تاريخياً، قوة الفضة المستدامة غالباً ما تسبق صعود البيتكوين، ولا تتزامن معه. إذا استمرت الفضة في جذب رأس المال الدفاعي، فإن السردية تتحول عادة من تجنب المخاطر إلى الحماية من تآكل قيمة العملات. وهنا يبرز أداء البيتكوين تاريخياً. في الدورات السابقة، تبع البيتكوين الذهب والفضة بعد تأخير يتراوح بين أسابيع إلى أشهر.
المحفز الرئيسي لصعود البيتكوين
لكي يتحول البيتكوين إلى مرحلة صعود حاسمة بناءً على إشارة الفضة، يجب أن يحدث أحد الأمرين التاليين:
- أن يتحول تركيز المستثمرين من الخوف إلى القلق بشأن تضخم العملات وطباعة النقود.
- أن تبدأ توقعات السيولة النقدية الواسعة (طباعة النقود) في الهيمنة على السوق.
يشير الارتفاع القياسي للفضة إلى أن هذه الظروف قد تتشكل. لكنها لم تُدرج بالكامل بعد في سعر البيتكوين. مرة أخرى، يمتص الذهب والفضة الموجة الأولى من رأس المال الدفاعي. يميل البيتكوين إلى المتابعة لاحقاً.
الأسئلة الشائعة
س: لماذا ارتفعت الفضة إلى مستوى قياسي جديد؟
ج: بسبب هروب المستثمرين للأصول الآمنة، توقعات خفض أسعار الفائدة، مشكلات في المعروض، وطلب صناعي قوي من قطاعات مثل الطاقة الشمسية.
س: إذا كانت الفضة ترتفع، فلماذا لا يرتفع البيتكوين أيضاً؟
ج: لأن المستثمرين في أوقات الخوف يتحركون أولاً نحو الملاذات الآمنة التقليدية مثل الفضة. البيتكوين، كأصل أحدث، غالباً ما يتبع لاحقاً عندما يتحول القلق إلى الخوف من تضخم العملات.
س: ماذا يعني ارتفاع الفضة لمستقبل سعر البيتكوين؟
ج> تاريخياً، يكون صعود الفضة القوي غالباً إشارة مبكرة على صعود محتمل للبيتكوين لاحقاً، بعد أسابيع أو أشهر، عندما يبدأ الحديث عن سياسات نقدية توسعية وتضخم العملات.
