أعاد صعود البيتكوين الأسبوع الماضي فوق مستوى 94,000 دولار إشعال نقاش طويل الأمد: هل أصبح أحد أكثر الأصول تقلبًا في العالم يشبه أخيرًا ملاذًا آمنًا؟
مع تراجع الارتباط.. البيتكوين يرسم مساره الخاص
ارتد سعر البيتكوين الأسبوع الماضي، متجاوزًا 91,000 دولار لأول مرة منذ أوائل مارس، بعد أن كان قد انخفض إلى أقل من 80,000 دولار في أبريل. كما تجاوز لفترة وجيزة 94,000 دولار، مما يمثل ارتفاعًا بنسبة 25% من أدنى مستوياته في 9 أبريل. وفي المقابل، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 14% خلال نفس الفترة. هذا الأداء النسبي الأقوى، إلى جانب تراجع الارتباط بين تحركات البيتكوين والأسهم، أعاد إثارة الحديث عن انفصال البيتكوين عن الأسهم التقليدية.
مؤشرات الانفصال عن الأسهم
تم استخدام مقاييس الارتباط مثل معامل ارتباط بيرسون لمدة 30 يومًا لدعم فكرة أن الانفصال قادم. الجانب الأهم في هذه المؤشرات هو اتجاه العلاقة بين الأصول، مثل تحركها في نفس الاتجاه أو بشكل مستقل. تشير القراءة القريبة من 1 إلى تحركها معًا، والقريبة من 0 تعني تحركها بشكل مستقل، بينما -1 تعني تحركها في اتجاهين متعاكسين.
خلال الأسابيع الثلاثة الماضية، أظهر معامل ارتباط بيرسون تحول البيتكوين والأسهم من التحرك معًا إلى التحرك بشكل مستقل. انخفض المعامل من فوق 0.80 في بداية أبريل إلى أقل من 0.35 الآن.
هل البيتكوين ملاذ آمن حقًا؟
عندما يتحدث الناس عن انفصال البيتكوين، فإنهم يقصدون في الغالب أنه أصبح يشبه الذهب كملاذ آمن، وليس أصلًا عالي المخاطرة مثل الأسهم. حسب منظورك، إما أننا وصلنا إلى هذه المرحلة أو نقترب منها.
من ناحية، كان البيتكوين أفضل أداة استثمارية على الإطلاق خلال العشر سنوات الماضية بلا منافس. أولئك الذين احتفظوا به رغم التقلبات حافظوا على ثرواتهم بل وزادوها بشكل كبير في كثير من الحالات.
من ناحية أخرى، لا يزال البيتكوين يشهد تقلبات حادة خلال فترات تراجع الأسواق، مما يجعله أقرب إلى الأسهم منه إلى الملاذات الآمنة التقليدية. تاريخيًا، انخفض البيتكوين جنبًا إلى جنب مع الأصول الخطرة أثناء الأزمات، وهي سمة غير مطمئنة لمن يبحثون عن الاستقرار.
أعتقد أن البيتكوين سيصبح ملاذًا آمنًا بالكامل في المستقبل، لكننا لم نصل بعد إلى هذه المرحلة. مع ذلك، بالنسبة للمستثمرين طويلي الأجل (5 سنوات أو أكثر)، يمكن اعتباره بالفعل ملاذًا آمنًا.
أسباب أخرى للأداء القوي للبيتكوين
بخلاف كونه ملاذًا آمنًا، هناك أسباب أخرى للأداء القوي للبيتكوين مؤخرًا:
- بدأت الشركات في تبني استراتيجية خزينة البيتكوين التي اشتهرت بها شركة مايكروستراتيجي، وتم تكرارها بنجاح من قبل شركات مثل ميتابلانيت.
- صناديق البيتكوين ETF توفر دعمًا قويًا للسعر مقارنة بالمستثمرين المتذبذبين في المجتمع التشفيري.
- تحولت السياسة الأمريكية من العداء إلى التعاون مع قطاع التشفير، مما يعزز تبني العملات الرقمية ويدعم الشركات الأمريكية في هذا المجال.
أداء العملات الرقمية الأخرى
شهدت معظم العملات الرقمية ارتفاعًا هذا الأسبوع، بما في ذلك الإيثريوم التي ارتفعت بنسبة 11%. كما صعد سولانا 13%، ودوجكوين 15%، وتشاينلينك 19%. لكن من غير الواضح ما إذا كان هذا الارتفاع مجرد ارتداد مؤقت قبل مزيد من الانخفاضات، أم بداية لصعود جديد في السوق.
الأسئلة الشائعة
هل أصبح البيتكوين ملاذًا آمنًا مثل الذهب؟
ليس بعد، لكنه يسير في هذا الاتجاه. البيتكوين لا يزال متقلبًا خلال الأزمات، لكنه قد يكون ملاذًا آمنًا للمستثمرين طويلي الأجل.
ما أسباب صعود البيتكوين مؤخرًا؟
من أهم الأسباب تبني الشركات لاستراتيجية خزينة البيتكوين، وصناديق الـ ETF، والتوجه الإيجابي للسياسة الأمريكية نحو التشفير.
كيف كان أداء العملات الأخرى؟
شهدت معظم العملات ارتفاعًا هذا الأسبوع، لكن من غير الواضح ما إذا كان هذا الارتفاع مستدامًا أم مؤقتًا.
