“البيتكوين سيقفز للقمة بينما تتخلف الألتكوينات – تشارلز إدواردز يكشف السبب (تعرف على التفاصيل الآن!)”

في مقابلة مع الباحث الكوري في مجال العملات الرقمية جوهيوك باك، المعروف أيضًا باسم @JuhyukB، كشف تشارلز إدواردز، الرئيس التنفيذي لشركة Capriole Investments، عن تباين صارخ في أسواق الأصول الرقمية: بينما قد يتضاعف سعر بيتكوين هذا العام، فإن العملات البديلة (altcoins) لا تزال تعاني من ضعف هيكلي وبعيدة عن أي تحول حقيقي.

بيتكوين قد يصل إلى 200 ألف دولار هذا العام

من منظور مدير صندوق تحوط كمي متخصص في الاقتصاد الكلي، كان إدواردز متفائلًا بوضوح بشأن بيتكوين، قائلاً: “إذا استمرت البيانات في الاتجاه الحالي، أعتقد أن 150-200 ألف دولار هدف واقعي هذا العام.” مؤسس Capriole، وهو صندوق معروف بريادته في نماذج التقييم مثل Hash Ribbons وEnergy Value وMacro Index، ربط هذه التوقعات بشبكة من الإشارات الفنية والاقتصادية الكلية.

وأضاف إدواردز: “نسجل ارتفاعات قياسية جديدة يوميًا وأسبوعيًا. طالما بقي السعر فوق 104 ألف دولار، واستمر المؤشر الكلي في الصعود، واستمرت السيولة الأمريكية في الارتفاع، فإن هذا السوق صاعد بقوة.”

مؤشر Macro Index الخاص بـ Capriole—وهو نموذج تعلم آلي يجمع أكثر من 100 مدخل من سيولة الاحتياطي الفيدرالي إلى أسواق السندات والأسهم—أصبح إيجابيًا بوضوح. وأكد إدواردز أن مؤشرات مثل MVRV Z-Score وHodler Growth Rates وEnergy Value تدعم أيضًا استمرار الصعود.

لكن بينما يظهر بيتكوين قوة في جميع الجوانب، فإن العملات البديلة تخبر قصة مختلفة تمامًا.

نهاية دورة العملات البديلة القديمة

لم يذكر إدواردز عملات محددة، لكنه قدم حكمًا واضحًا: “هيكليًا، الأمور مختلفة هذه المرة… أكبر محركات السوق الآن هي صناديق بيتكوين ETF والسياسة الأمريكية. هذا يخلق تأثيرًا مركزيًا—حيث يتدفق رأس المال مباشرة إلى بيتكوين.”

وأشار إلى الدورات السابقة التي قادها المستثمرون الأفراد، والتي انتهت بخسائر فادحة تجاوزت 99%: “المستثمرون الأفراد تعرضوا لضربات قوية. هناك إرهاق في سوق العملات البديلة لم يكن موجودًا قبل 4 أو 5 سنوات.”

فشل عروض ICO وانهيار نماذج Tokenomics وأحداث مثل انهيار FTX تركوا آثارًا دائمة. وفي المقابل، تتجنب المؤسسات المالية مخاطر الأصول الرقمية الصغيرة، وتركز على بيتكوين عبر ETFs أو استثمارات الخزينة.

“كان السوق متوازنًا في السابق. هذا لم يعد صحيحًا الآن. رأس المال الحقيقي يتجه إلى بيتكوين—وهذا سيستمر لفترة.”

متى ستستيقظ العملات البديلة؟

رغم التشاؤم، لم يستبعد إدواردز العملات البديلة تمامًا. لكنه يرى أن أي تحسن فيها مرهون بهيمنة بيتكوين أولاً.

باستخدام مؤشر Speculation Index وCrypto Breadth الخاص بـ Capriole، لاحظ أن “5% فقط من العملات البديلة تتداول فوق متوسطها المتحرك لـ 200 يوم. هذا ليس مؤشرًا إيجابيًا.”

وقارن الوضع الحالي بنهاية 2020، عندما قفز بيتكوين من 10 آلاف إلى 60 ألف دولار قبل أن تتفوق العملات البديلة. “التحول يبدأ عندما يصل بيتكوين إلى مستويات قياسية جديدة، مثل 140 ألف دولار، بينما لا تزال العملات البديلة متأخرة. حينها يبدأ رأس المال في التدفق إليها.”

لكن إذا ارتفعت العملات البديلة مبكرًا بينما بيتكوين راكد، فهذا “إشارة إلى نهاية الصعود.”

الدورات تتغير.. والمخاطر تتطور

بعد أسعار، شكك إدواردز في أهمية دورات التخفيض النصفي (halving) التقليدية. “دورة الأربع سنوات انتهت—أو على الأقل أصبحت أضعف بكثير. المعدنون الآن يمثلون 2-3% فقط من العرض. المحرك الحقيقي اليوم هو المؤسسات.”

هذا يقلل من احتمالية هبوط السوق بنسبة 80%، لكنه يزيد من مخاطر الرافعة المالية—خاصة من الشركات المدرجة التي تركز على بيتكوين.

كما كشف إدواردز عن استثمارات Capriole في أسهم الحوسبة الكمية مثل IonQ وRigetti وD-Wave وQUBT. “أرى أن الحوسبة الكمية تشبه بيتكوين في 2015—مبكرة ومتقلبة، لكن عائدها على المدى الطويل قد يكون أكبر.”

وأضاف أن الذهب يلعب دورًا استراتيجيًا كتحوط، وليس بديلاً. “اختراق نسبة الذهب إلى الأسهم لمتوسط 200 يوم إشارة تاريخية صاعدة—للذهب وبيتكوين.”

في النهاية، نصح إدواردز المستثمرين بتجاهل معظم الأخبار المالية. “99% من العناوين غير مهمة. ركز على التحولات الكبرى: تغيير سياسة الفيدرالي، التوسع في السيولة العالمية، وإعادة هيكلة تدفقات رأس المال.”

حتى تظهر العملات البديلة تحسنًا حقيقيًا وتكسر مقاومتها طويلة الأجل، فإن رسالة إدواردز واضحة: بيتكوين سيطير. العملات البديلة لن تفعل—على الأقل، ليس بعد.

في وقت نشر هذا التقرير، كان سعر BTC يتداول عند 105,557 دولارًا.

الأسئلة الشائعة

• هل بيتكوين سيواصل الصعود؟
  نعم، وفقًا لتحليل Capriole، فإن المؤشرات الفنية والاقتصادية الكلية تشير إلى أن بيتكوين قد يصل إلى 150-200 ألف دولار هذا العام.
• لماذا العملات البديلة متأخرة؟
  بسبب تغير تدفقات رأس المال، حيث تركز المؤسسات على بيتكوين عبر ETFs، بينما يتجنب المستثمرون مخاطر العملات الصغيرة بعد الخسائر السابقة.
• متى ستبدأ العملات البديلة في الصعود؟
  عندما يصل بيتكوين إلى مستويات قياسية جديدة (مثل 140 ألف دولار) ويستقر، حينها قد يبدأ رأس المال في التدفق إلى العملات البديلة.