“اكتشف إمكانات الدورة الصعودية للبيتكوين: تحليل شامل”

يظل مؤشر القيمة السوقية إلى القيمة المحققة (MVRV) للبيتكوين أحد أكثر المؤشرات الموثوقة لتحديد القمم والقيعان المحلية والعامة في كل دورة للبيتكوين. من خلال تحليل بيانات مختلف فئات المستثمرين وتطبيق المعايير التاريخية على ظروف السوق الحالية، يمكننا الحصول على رؤى أكثر دقة حول الاتجاه المحتمل لسعر البيتكوين.

مؤشر MVRV للبيتكوين

يقارن مؤشر MVRV سعر البيتكوين السوقي بسعره المحقق، وهو متوسط تكلفة جميع العملات في الشبكة. حاليًا، يتداول البيتكوين عند حوالي 105,000 دولار بينما يبلغ السعر المحقق نحو 47,000 دولار، مما يجعل قيمة MVRV الخام 2.26. أما نسخة Z-Score من المؤشر فتقوم بتوحيد هذه النسبة بناءً على التقلبات التاريخية، مما يتيح مقارنة أوضح بين دورات السوق المختلفة.

المستثمرون قصيرو الأجل

المستثمرون قصيرو الأجل، وهم الذين يحتفظون بالبيتكوين لمدة 155 يومًا أو أقل، لديهم سعر محقق حاليًا يقارب 97,000 دولار. غالبًا ما يعمل هذا المؤشر كدعم ديناميكي في الأسواق الصاعدة ومقاومة في الأسواق الهابطة. من الجدير بالذكر أنه عندما يصل مؤشر MVRV للمستثمرين قصيري الأجل إلى 1.33، تحدث قمم محلية تاريخيًا، كما حدث عدة مرات في دورتي 2017 و2021. حتى الآن في الدورة الحالية، تم لمس هذا المستوى أربع مرات، تلاها تراجعات طفيفة.

المستثمرون طويلو الأجل

المستثمرون طويلو الأجل، الذين يحتفظون بالبيتكوين لأكثر من 155 يومًا، لديهم متوسط تكلفة يبلغ 33,500 دولار فقط، مما يجعل مؤشر MVRV الخاص بهم 3.11. تاريخيًا، وصل مؤشر MVRV للمستثمرين طويلي الأجل إلى 12 خلال القمم الكبرى. ومع ذلك، نلاحظ انخفاضًا في المضاعفات مع كل دورة.

توجد الآن منطقة مقاومة رئيسية بين 7.5 و8.5، وهي المنطقة التي حددت القمم الصاعدة والتراجعات قبل الهابطة في كل دورة منذ 2011. إذا استمر النمو الحالي للسعر المحقق (40 دولارًا يوميًا) لمدة 140 إلى 150 يومًا أخرى، وهو ما يتوافق مع طول الدورات السابقة، فقد يصل السعر إلى حوالي 40,000 دولار. وإذا بلغ مؤشر MVRV ذروته عند 8، فقد يعني ذلك وصول السعر إلى حوالي 320,000 دولار.

بوصلة سوق ذكية

على عكس المؤشرات الثابتة، فإن مؤشر MVRV Z-Score لمدة عامين يتكيف مع ديناميكيات السوق المتغيرة. من خلال إعادة حساب المتطرفات المتوسطة خلال نافذة زمنية متحركة، يقوم بتخفيف التقلبات الطبيعية للبيتكوين مع نضوجه. تاريخيًا، أشار هذا المؤشر إلى ظروف الشراء المفرط عند الوصول إلى مستويات أعلى من 3، ومناطق التراكم المثلى عند الانخفاض إلى أقل من -1. حاليًا، يقف المؤشر عند أقل من 1، مما يشير إلى أن هناك مجالًا كبيرًا للصعود.

التوقيت والأهداف

يوضح مخطط نمو البيتكوين منذ أدنى مستويات الدورة أن البيتكوين قد مر عليه حوالي 925 يومًا منذ آخر قاع رئيسي. تشير المقارنات التاريخية مع الأسواق الصاعدة السابقة إلى أننا قد نكون على بعد 140 إلى 150 يومًا من الوصول إلى قمة محتملة، حيث حدثت قمتي 2017 و2021 بعد حوالي 1,060 إلى 1,070 يومًا من أدنى مستوياتهما. على الرغم من أن هذا ليس حتميًا، إلا أن هذا التوافق يعزز الصورة العامة لمكاننا في الدورة الحالية. إذا استمرت اتجاهات السعر المحقق وعتبات MVRV على المسار الحالي، فقد نشهد تحركات نهائية صاعدة في أواخر الربع الثالث إلى أوائل الربع الرابع من عام 2025.

الخلاصة

يظل مؤشر MVRR ومشتقاته أدوات أساسية لتحليل سلوك سوق البيتكوين، حيث يوفر علامات واضحة لكل من التراكم والتوزيع. سواء كان ذلك من خلال مراقبة المستثمرين قصيري الأجل بالقرب من عتبات القمم المحلية، أو المستثمرين طويلي الأجل الذين يقتربون من مناطق مقاومة تاريخية، أو المؤشرات التكيفية مثل مؤشر MVRV Z-Score لمدة عامين الذي يشير إلى وجود مساحة كبيرة للصعود، يجب استخدام هذه النقاط البيانات معًا.

لا يجب الاعتماد على مؤشر واحد فقط للتنبؤ بالقيعان أو القمم، ولكن عند جمعها معًا، توفر عدسة قوية لفهم الاتجاه العام. مع نضوج السوق وانخفاض التقلبات، ستزداد أهمية المؤشرات التكيفية للبقاء في المقدمة.

تنويه: هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط ولا يجب اعتبارها نصيحة مالية. قم دائمًا بإجراء البحث الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.

الأسئلة الشائعة

• ما هو مؤشر MVRV للبيتكوين؟
  هو مؤشر يقارن السعر السوقي للبيتكوين بمتوسط تكلفة جميع العملات في الشبكة (السعر المحقق)، مما يساعد في تحديد القمم والقيعان.
• كيف يمكن استخدام مؤشر MVRV للتنبؤ بأسعار البيتكوين؟
  من خلال مراقبة مستويات المؤشر للمستثمرين قصيري وطويلي الأجل، يمكن تحديد مناطق الشراء المفرط أو التراكم المحتملة.
• ما هو التوقيت المتوقع للقمة القادمة في دورة البيتكوين الحالية؟
  بناءً على البيانات التاريخية، قد تحدث القمة المحتملة خلال 140 إلى 150 يومًا، أي في أواخر 2025.