استراتيجيات القيمة النسبية تتفوق على الرهانات الاتجاهية مع استمرار تقلبات سوق العملات الرقمية
بدأت صناديق العملات الرقمية عام 2026 بخسائر وبتوجه دفاعي، وفقاً لمسح أجرته “بريستو ريسيرش” و”أوتوس داتا” في 18 فبراير.
أداء أفضل للصناديق المحايدة في السوق
يظهر التقرير تحول المستثمرين نحو استراتيجيات التداول المحايدة والمراهنة على الفروق النسبية بين الأصول، وذلك بسبب حالة عدم اليقين الاقتصادي وتقلبات الأسعار التي تؤثر على المراهنات على اتجاه السوق العام.
وفقاً للمسح، انخفضت جميع صناديق التحوط السائلة في سوق العملات المشفرة بنسبة متوسطة بلغت 1.49% الشهر الماضي. وتمتد هذه الخسائر لشهر رابع على التوالي للأداء السلبي، وهي أطول سلسلة خسائر منذ أواخر 2018.
كانت الخسائر أكبر في الصناديق الأساسية التي تركز على تحليل المشاريع، حيث هبطت بنسبة 3.01%، بينما انخفضت الصناديق الكمية التي تعتمد على الخوارزميات بنسبة 3.51%. في المقابل، حققت الصناديق المحايدة للسوق، التي تهدف للربح من فروق الأسعار بغض النظر عن اتجاه السوق الصاعد أو الهابط، مكاسب بلغت حوالي 1.6% في يناير. وعلى مدى ستة أشهر، ارتفعت هذه الاستراتيجيات المحايدة بنحو 5% بينما خسرت الصناديق الأساسية أكثر من 24%.
خلال نفس الفترة، انخفض سعر البيتكوين (BTC) بنحو 31%، والإيثيريوم (ETH) بنسبة 23%، وسولانا (SOL) بنسبة 47%.
بيانات التداول تشير إلى وضع دفاعي
يشير تحليل تدفق الأموال من المسح إلى تحول سلوكي واضح خلال يناير. بدأ الشهر بتداولات إيجابية، ولكن مع فشل محاولات الصعود، تحول المتداولون إلى استراتيجيات أكثر دفاعية. وسيطر التحوط من المخاطر في الأسبوع الثالث، خاصة مع تقلب تدفقات صناديق البيتكوين ETF.
والجدير بالذكر أن التقرير أشار إلى أن الوضع مع نهاية الشهر لم يكن حالة ذعر أو استسلام كامل. وأوضح المحللون أن استخدام الرافعة المالية كان أكثر انتظاماً مقارنة بأحداث التصحيح الحاد في أكتوبر 2025.
يشير غياب الذعر الواسع إلى أن الضغوط تتراكم في جيوب محددة وليس كتصفية شاملة للنظام. هذه النقطة مهمة لتحديد ما إذا كان يناير يمثل استمراراً للاتجاه الهابط أو مرحلة انتهاء من ضغوط البيع.
ونصحت الدراسة بأنه حتى تتحسن وضوح السياسات الاقتصادية أو يظهر محفز قوي خاص بسوق الكريبتو، فمن المرجح أن تتعثر أي محاولات صعود، وسيستمر التقلب كرد فعل للأخبار السلبية. في الربع الأول من 2026، ستحدد المرونة والقدرة على التكيف، وليس التمسك بفكرة واحدة، فرص النجاح.
الأسئلة الشائعة
- كيف كان أداء صناديق العملات الرقمية في يناير 2026؟
شهدت معظم الصناديق خسائر، حيث انخفضت في المتوسط بنسبة 1.49%، واستمر هذا الأداء السلبي للشهر الرابع على التوالي. - أي استراتيجية استثمارية حققت نتائج أفضل؟
تفوقت الاستراتيجيات “المحايدة للسوق” التي تراهن على فروق الأسعار وليس على اتجاه السوق العام، حيث حققت مكاسب بلغت 1.6% في يناير. - ماذا يعني الوضع الحالي للمستثمرين؟
يشير الوضع إلى أن السوق في حالة دفاعية وليس ذعر. ينصح الخبراء بالمرونة والتكيف مع التقلبات في الوقت الحالي، حيث أن استمرار عدم اليقين الاقتصادي يجعل أي صعود قصير الأجل عرضة للتراجع.
