ارتفاع أسعار المعادن النفيسة وثبات البيتكوين مع تحوط المستثمرين من “خطأ في السياسة” للاحتياطي الفيدرالي

لا تزال أداء الذهب والفضة يتفوق على أداء البيتكوين هذا العام، حيث يراهن المتداولون على مزيد من عدم اليقين قبل قرار الفائدة من البنك المركزي الأمريكي في 10 ديسمبر.

أرقام صادمة للذهب والفضة

حققت الفضة عائداً مذهلاً بلغ 86%، بينما حقق الذهب عائداً بنسبة 60%، وفقاً لبيانات Trading Economics. في المقابل، دخلت عملة البيتكوين في منطقة سلبية، حيث سجلت انخفاضاً بنسبة -1.2%، حسب بيانات Yahoo Finance.

لماذا تتصاعد المعادن الثمينة؟

يساهم مزيج من مخاوف تدهور قيمة العملات، وعدم اليقين الاقتصادي الكلي، والإشارات المتضاربة من البنك المركزي في دفع أسعار المعادن الثمينة للارتفاع. ويشير المحللون إلى أن المستثمرين يستعدون لاحتمالية وقوع “خطأ في السياسة” من البنك المركزي، وهو سيناريو يبدأ فيه البنك في خفض أسعار الفائدة بينما يظل التضخم مرتفعاً بعناد فوق هدفه البالغ 2%.

ويركز هذا الخوف تحديداً على مخاطر استمرار التضخم، مع اتجاه مؤشرات رئيسية مثل مؤشر أسعار الاستهلاك الأساسي (Core PCE) للعودة نحو 3% سنوياً، خاصة في قطاعي الخدمات والإسكان.

مشهد استثماري منقسم

أدى التحول الدفاعي نحو الأصول الملموسة إلى خلق انقسام حاد ثلاثي الاتجاهات:

• تحقق المعادن الثمينة قفزات كبيرة.
• شهدت الأسهم التقليدية ذات المخاطر العالية أيضاً مكاسب قوية بفضل أدائها الخاص.
• تتخلف عملة البيتكوين عن الركب.

فعلى سبيل المثال، ارتفع مؤشرا ناسداك وستاندرد آند بورز 500 بنسبة 21% و16% منذ بداية العام على التوالي.

وضع البيتكوين الحالي

من ناحية أخرى، لا تزال البيتكوين تتعافى من صدمة التصفيات التي شهدتها في أكتوبر وعملية تخفيف الديون اللاحقة، مما أنهى اتجاهها الصاعد المستمر بعد إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة (ETF).

ويظهر هذا أن مؤشر S&P 500 يشهد “صعوداً متأخراً في الدورة”، بينما تمر البيتكوين بمرحلة “إصلاح منتصف الدورة”.

ماذا تقول البيانات الأساسية؟

تشير البيانات الأساسية على البلوكشين إلى صورة أكثر دقة. فقد ارتفع إجمالي المعروض الخاسر، مما يشير إلى استسلام حاملي العملة على المدى القصير – وهي سمة كلاسيكية لإعادة ضبط منتصف الدورة وليس لسوق هابطة.

وعلى الرغم من انخفاض البيتكوين أكثر من 26% من أعلى مستوى قياسي سابق لها، فقد استقرت منذ ذلك الحين حول متوسط السوق الحقيقي، وهو متوسط تكلفة جميع العملات النشطة.

نظرة مستقبلية

على الرغم من الأداء الحالي المتخلف، يتوقع المحللون أن انفصال البيتكوين عن المعادن والأسهم الأمريكية سيكون مؤقتاً. ويتوقعون أن تتبع الديناميكية في النهاية الأسواق العالمية والسيولة والأسهم نحو الأعلى بمجرد استعادة دفتر أوامر البيتكوين عافيته.

ومن المرجح أن تظل حساسية البيتكوين العالية للصدمات الاقتصادية الكبيرة قائمة، ما لم تتمكن من استعادة المستوى الكمي 0.85 (حوالي 106,200 دولار).

ووفقاً لأحدث البيانات، انخفضت العملة الرقمية الأولى بنسبة 1.3% خلال 24 ساعة، وعلقت في نطاق بين 82,000 و94,000 دولار لأكثر من أسبوعين.

الأسئلة الشائعة

س: كيف كان أداء الذهب والفضة مقارنة بالبيتكوين هذا العام؟
ج: تفوق الذهب والفضة بشكل كبير، حيث حققت الفضة عائداً يقارب 86% والذهب 60%، بينما سجلت البيتكوين انخفاضاً طفيفاً.

س: ما هي الأسباب الرئيسية لارتفاع المعادن الثمينة؟
ج: الأسباب هي مخاوف التضخم المستمر، وعدم اليقين الاقتصادي، وتوقعات بحدوث خطأ في سياسة البنك المركزي الأمريكي فيما يتعلق بأسعار الفائدة.

س: ما هو التوقعات المستقبلية لسعر البيتكوين؟
ج: يتوقع الخبراء أن مرحلة التراجع الحالية هي مجرد “إصلاح في منتصف الدورة” وأن أداء البيتكوين سيتحسن مع استقرار السوق واستعادة ثقة المستثمرين.