تواصل عملة البيتكوين تراجعها: ماذا يحدث في السوق؟
البيتكوين تواجه ضغوطًا هبوطية
تشهد عملة البيتكوين صعوبات كبيرة في الفترة الأخيرة، حيث خسرت أكثر من 20% خلال الشهر الماضي، وانخفضت بأكثر من 40% من أعلى مستوى لها في أكتوبر الماضي فوق 126,000 دولار. أصبح شهر نوفمبر هو أسوأ شهر للبيتكوين منذ يونيو 2022، وهي الفترة المعروفة باضطرابات السوق الشديدة. ووصل سعر البيتكوين مؤخرًا إلى منطقة 80,000 دولار، وهو أدنى مستوى في سبعة أشهر. ورغم بعض التعافي الطفيف بعد ذلك، لا تزال الصورة العامة تشير إلى اتجاه هبوطي واضح.
تغير في سلوك البائعين
لاحظ المحللون أيضًا تغيرًا ملحوظًا في طريقة تصرف البائعين. على سبيل المثال، توقفت ضغوط البيع في الأسواق الفورية والعقود الآجلة عن دفع الأسعار للانخفاض بشكل كبير. لا تزال السيولة متوفرة فوق مستوى 92,000 دولار، مما يظهر أن بعض المستثمرين ما زالوا مستعدين للبيع عندما ترتفع الأسعار. لكنهم لم يعودوا يسيطرون على السوق كما حدث خلال عمليات البيع الحادة في أوائل نوفمبر. في الوقت الحالي، يبدو أن المشترين يستوعبون الضغوط بدلاً من تطبيقها. وفي النهاية، سيتغلب أحد الطرفين، وتشير المؤشرات الحالية إلى أن المشترين لديهم فرصة لاستعادة السيطرة إذا استمرت قوة الشراء.
الدعم المؤسسي لا يزال قائمًا
يبقى تدفق الاستثمارات من المؤسسات الكبيرة جزءًا رئيسيًا من قصة البيتكوين. سجل صندوق iShares Bitcoin Trust ETF تدفقات خارجة بقيمة 2.2 مليار دولار في نوفمبر. يقول محللو شركة Sentora إن عمليات الاسترداد للصناديق ETF أصبحت الآن قوة ميكانيكية تسرع من عمليات الانخفاض. وأشار بنك JPMorgan إلى أن الظروف الاقتصادية العالمية أصبحت المحرك الرئيسي لأسعار العملات الرقمية، أكثر من دورة “تخفيض المكافأة” التي تحدث كل أربع سنوات. كما أشار البنك إلى أن مشاريع العملات الرقمية في الماضي كانت تعتمد على جولات التمويل الكبيرة، مما جعل المستثمرين الأفراد يدخلون السوق بأسعار أعلى. لكن مشاركة المستثمرين الأفراد تراجعت منذ ذلك الحين، وأصبح المستثمرون المؤسسيون يلعبون دورًا أكبر في توفير العمق والاستقرار للسوق.
بعض الشركات ما زالت واثقة في مستقبل البيتكوين. فشركة ARK Invest زادت استثماراتها في صندوق ARK 21Shares Bitcoin ETF، واشترت أكثر من 70,000 سهم. ويعكس هذا التحرك النظرة التفاؤلية طويلة الأجل للشركة تجاه البيتكوين حتى في ظل الظروف الصعبة. وكانت الأخبار المهمة هذا الشهر هي استعداد بنك JPMorgan لإطلاق سندات مرتبطة بأداء صندوق BlackRock للبيتكوين IBIT. ويرى بعض المستثمرين في هذا خطوة للمضاربة على المدى القصير. بينما يرى آخرون، مثل أنطوني سكاراموتشي، إمكانات كبيرة في قيام بنك استثماري كبير بإطلاق منتج مشتق قائم على البيتكوين.
مشكلة شركة Strategy
في تقرير حديث، قدّر بنك JPMorgan أن شركة Strategy (المعروفة سابقًا باسم MicroStrategy) قد تواجه تدفقات خارجة تصل إلى 2.8 مليار دولار إذا قامت شركة MSCI بشطبها من مؤشرات الأسهم الرئيسية. وهذا سيجعل من الصعب على الشركة مواصلة النمو المستدام. حوالي 9 مليارات دولار من القيمة السوقية للشركة البالغة 50 مليار دولار مرتبطة بصناديق الاستثمار التي تتابع هذه المؤشرات. ورغم كل ذلك، لم تتراجع الشركة بعد حدث بيع كبير بقيمة 19 مليار دولار في أكتوبر الماضي. بل إن بعض المتداولين يعتبرون أن التغيير المفاجئ في موقف JPMorgan تجاه الشركة ساهم بشكل كبير في الانهيار السريع في أكتوبر.
ردًا على تقرير JPMorgan، أكد الرئيس التنفيذي للشركة، مايكل سايلور، أن Strategy لا يجب أن تُنظر إليها على أنها صندوق أو شركة قابضة. ووصفها بأنها شركة تشغيلية لديها قسم كبير للبرمجيات، وتتعامل مع البيتكوين في خزينتها كرأس مال منتج. الرسالة هنا واضحة: ستواصل Strategy شراء البيتكوين رغم تقلبات السوق العالية.
توقعات سعر البيتكوين: ماذا بعد في ديسمبر؟
أشار التاجر المخضرم بيتر براندت إلى أن حركة السعر الأخيرة تشبه نمط “ارتداد مؤقت”، رغم أن النظرة قصيرة الأجل قد تتغير. ومع ذلك، يحمل براندت نظرة تفاؤلية على المدى الطويل. منطقة 80,000 دولار تظل خط الدفاع الأول بعد أن تم اختبارها الأسبوع الماضي. إذا انكسر هذا المستوى، فقد يؤدي ذلك إلى انزلاق السعر نحو نطاق 72,000 إلى 75,000 دولار، والذي يمثل منطقة دعم فنية ونفسية رئيسية. في حالة حدوث عمليات بيع أوسع مدفوعة بالاقتصاد العالمي، قد تنخفض البيتكوين إلى منطقة 60,000 إلى 65,000 دولار، وهو أدنى انخفاض متوقع في الظروف الحالية. ومن المرجح أن يتم احتواء أي انخفاض إضافي بواسطة تدفقات الاستثمار في صناديق ETF وشركات الخزينة.
لا شيء من هذا يضمن انعكاس الاتجاه، لكنه يشير إلى أن المشترين يستعيدون بعض السيطرة على السوق على المدى القصير. ستحدد الأسابيع القليلة المقبلة ما إذا كانت البيتكوين ستستقر أم أن الاتجاه الهبوطي سيعود مرة أخرى مع اقتراب العام الجديد.
أسئلة شائعة
- لماذا انخفض سعر البيتكوين مؤخرًا؟
انخفض سعر البيتكوين بسبب ضغوط بيع قوية، وتدفقات خارجة من صناديق الاستثمار ETF، وتأثير العوامل الاقتصادية العالمية. - هل ما زالت المؤسسات الكبيرة تدعم البيتكوين؟
نعم، ما زالت بعض المؤسسات الكبيرة مثل ARK Invest تظهر ثقتها، كما أن بنوكًا مثل JPMorgan تطلق منتجات جديدة مرتبطة بالبيتكوين. - ما هي مستويات الدعم المهمة للبيتكوين حالياً؟
مستوى 80,000 دولار هو الدعم المباشر، يليه نطاق 72,000 – 75,000 دولار كدعم رئيسي. في السيناريو الأسوأ، قد تختبر البيتكوين منطقة 60,000 – 65,000 دولار.
