تتبنى منصات تداول العملات الرقمية بشكل متزايد أصولًا مبنية على تقنية البلوك تشين مثل العملة المستقرة USDC والأصول المميزة مثل صندوق BlackRock’s BUIDL لتعزيز كفاءة الضمانات في أسواق المشتقات. توفر هذه الأدوات مزيجًا من الاستقرار والعائد والامتثال التنظيمي، مما يجذب اللاعبين المؤسسيين الذين يسعون لتحسين استخدام رأس المال.
زخم متزايد لـ USDC و BUIDL في مشتقات العملات الرقمية
في 18 يونيو، أعلنت Coinbase Derivatives أنها ستقبل USDC كضمان لعقود المستقبليات ذات الهامش، بانتظار موافقة هيئة تداول العقود المستقبلية للسلع (CFTC). صرح الرئيس التنفيذي لـ Coinbase، برايان أرمسترونج:
سيتم دمج العملة المستقرة عبر Coinbase Custody Trust، وهي جهة حفظ مؤهلة وتخضع لتنظيم إدارة الخدمات المالية في نيويورك.
في تطور منفصل، تحظى الأصول المميزة مثل سندات الخزانة باهتمام متزايد في سوق المشتقات. في نفس اليوم، أعلنت شركة Securitize للأصول الرقمية أن صندوق BlackRock’s BUIDL يمكن الآن استخدامه كضمان على منصتي Crypto.com و Deribit.
يمثل هذا الصندوق المميز أصولًا قصيرة الأجل مدعومة بالنقد وسندات الخزانة الأمريكية، ويحقق عائدًا، ويبلغ إجمالي الأصول المدارة فيه 2.9 مليار دولار. من خلال قبول BUIDL كهامش، تتيح هذه المنصات للمتداولين المؤسسيين تحقيق عائد على رأس المال أثناء استخدامه في المراكز ذات الرافعة المالية.
لماذا يتم تبني هذه الأصول؟
تؤكد هذه التطورات الأخيرة اتجاهاً نحو هياكل سوق أكثر كفاءة في استخدام رأس المال وشفافية. أشارت Coinbase إلى أن أصولًا مثل USDC توفر تسوية شبه فورية وتتمتع بقبول واسع عبر المنصات المركزية واللامركزية.
وعلق كارلوس دومينغو، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لـ Securitize، قائلاً:
تأتي هذه الخطوات بعد توصية رئيسة هيئة CFTC بالإنابة، كارولين دي فام، في نوفمبر 2024، التي حثت الشركات على استكشاف استخدام تقنية دفتر الأستاذ الموزع للضمانات غير النقدية. وفقًا لها، فإن تبني هذه التقنيات لن يهدد سلامة السوق نظرًا لوجود “حالات استخدام تجارية ناجحة ومثبتة لتوحيد الأصول، مثل إصدارات السندات الحكومية الرقمية في أوروبا وآسيا، وأحجام تداول تزيد عن 1.5 تريليون دولار في معاملات إعادة الشراء المؤسسية والمدفوعات على منصات البلوك تشين، وإدارة أكثر كفاءة للضمانات والخزينة.”
الأسئلة الشائعة
- ما هي فوائد استخدام USDC و BUIDL في المشتقات؟
توفر هذه الأصول استقرارًا وعائدًا وامتثالًا تنظيميًا، مما يحسن كفاءة رأس المال للمتداولين المؤسسيين. - هل USDC مقبولة الآن كضمان في Coinbase Derivatives؟
نعم، لكنها تخضع لموافقة هيئة CFTC قبل التنفيذ الكامل. - كيف يعمل صندوق BUIDL؟
يمثل الصندوق أصولًا قصيرة الأجل مدعومة بالنقد وسندات الخزانة الأمريكية، ويحقق عائدًا، مما يجعله خيارًا جذابًا للضمانات.
