يتوقع خبراء أن شركات الخزينة في عالم العملات الرقمية، التي تقوم بتجميع الرموز المالية، قد تتحول قريباً من مجرد استثمارات مضاربة إلى قوى اقتصادية داعمة لسلاسل الكتل (البلوكشين).
شركات الخزينة الرقمية: ثورة قادمة
أشار تحليل حديث إلى أن هذه الشركات، المعروفة باسم “الخزائن الرقمية للأصول”، تمتلك مجتمعة أصولاً تقدر بحوالي 105 مليارات دولار. تتضمن هذه الأصول عملات رقمية رئيسية مثل البيتكوين والإيثيريوم. هذه الشركات هي شركات مساهمة عامة تجمع الأموال لشراء وإدارة العملات الرقمية في ميزانياتها العمومية.
نظرة مستقبلية أوسع
يعتقد المحللون أن معظم المستثمرين في سوق العملات الرقمية لم يدركوا بعد حجم وقوة هذه الشركات. هناك دعوة للمستثمرين لمتابعة هذا القطاع عن كثب، حيث يُتوقع أن تتحول بعض هذه الشركات إلى مشغّلين موثوقين قادرين على تمويل وتطوير وإدارة الشبكات الخاصة بالرموز التي يمتلكونها. بدلاً من التركيز على الاتجاهات التجارية قصيرة الأجل، فإن الصورة الأكبر تكمن في الدور الاستراتيجي الذي يمكن أن تلعبه هذه الخزائن.
كيف تعمل هذه الشركات؟
تمتلك بعض هذه الشركات بالفعل حصصاً كبيرة من إمدادات بعض الرموز المالية. هذا يسمح لها بتطوير خزائنها من مجرد مخازن لأصولها إلى أدوات فاعلة لتشكيل السياسات وتطوير المنتجات داخل الصناعة. المقياس والحجم هما عاملان حاسمان هنا.
- على سبيل المثال، في شبكة سولانا، يمكن لمزودي الخدمات الذين يربطون كمية أكبر من عملة SOL زيادة سرعة المعاملات وتحقيق أرباح.
- وبالمثل، في منصة هايبر ليكويد، يمكن خفض رسوم المستخدمين أو زيادة الأرباح من خلال ربط كميات أكبر من عملة HYPE.
يمنح امتلاك كمية كبيرة ومستقرة من الأصول الأصلية هذه الشركات ميزة تنافسية قوية للتوسع والازدهار.
تحويل الخزائن إلى مصادر دخل
على عكس امتلاك البيتكوين، الذي يعتمد بشكل أساسي على إدارة رأس المال لأصل غير قابل للبرمجة، فإن الرموز على منصات العقود الذكية مثل HYPE و SOL و ETH قابلة للبرمجة ويمكن استخدامها مباشرة على الشبكة. يمكن لهذه الشركات كسب رسوم من خلال:
- ربط عملاتها (Staking).
- توفير السيولة.
- الإقراض.
- المشاركة في حوكمة الشبكات.
هذا يحول خزائنها من أصول خاملة إلى مصادر دخل مستمرة، وهو ما يعتبر تغييراً جذرياً في طريقة عملها.
النموذج الاقتصادي الجديد
يُقارن نجاح هذه الشركات بنموذج يجمع بين عدة مفاهيم ناجحة:
- رأس المال الدائم كما في صناديق الاستثمار المغلقة.
- التركيز على قوة الميزانية العمومية كما في البنوك.
- عقلية النمو طويلة الأمد كما في شركة بيركشاير هاثاواي.
ما يميزها حقاً هو أن عوائدها تأتي مباشرة من نمو الشبكات والعملات الرقمية نفسها، وليس من رسوم الإدارة. هذا يجعل الاستثمار فيها أشبه بالرهان المباشر على نجاح شبكات البلوكشين الأساسية.
الأسئلة الشائعة
ما هي شركات الخزينة الرقمية (DATs)؟
هي شركات مساهمة عامة تجمع الأموال من المستثمرين لشراء وإدارة محافظ كبيرة من العملات الرقمية مثل البيتكوين والإيثيريوم في ميزانياتها العمومية.
كيف يمكن لهذه الشركات تحقيق أرباح؟
لا تعتمد فقط على ارتفاع أسعار العملات، بل يمكنها تحقيق دخل مستمر من خلال أنشطة مثل ربط العملات (Staking)، وتوفير السيولة، والإقراض، والمشاركة في حوكمة الشبكات، مما يحول خزائنها إلى مصادر دخل.
ما الذي يجعل استثمارات هذه الشركات مختلفة؟
عوائدها تأتي مباشرة من نمو وقوة شبكات العملات الرقمية التي تستثمر فيها (العوائد على أساس العملة لكل سهم)، وليس من رسوم إدارة الأصول التقليدية، مما يجعلها رهاناً مباشراً على مستقبل تقنية البلوكشين.
