“تطبيق DTCC Collateral Appchain يهدف إلى إعادة كتابة قواعد التسوية في التمويل التقليدي – اكتشف كيف!”
هذا جزء من نشرة 0xResearch الإخبارية. لقراءة النسخ الكاملة، اشترك في النشرة.
هل ستستبدل البلوكشين نظام التمويل التقليدي؟
عندما يعلن المؤيدون للعملات الرقمية على تويتر أن “البلوكشين ستحل محل التمويل التقليدي (TradFi)”، فهم يقصدون بشكل أساسي تعطيل دور شركة DTCC (هيئة الإيداع والتسويات المالية) كجهة مركزية لتسوية وتنفيذ الصفقات في أسواق الأوراق المالية الأمريكية.
ما هي DTCC؟
تمتلك DTCC من قبل اتحاد أكبر البنوك العالمية، ولها احتكار في تسوية الأوراق المالية، حيث تعالج ما بين 9 إلى 11 تريليون دولار يوميًا.
تحول غير متوقع
قبل بضع سنوات، كان من المستحيل تخيل أن تستخدم DTCC تقنية البلوكشين، حيث اعتُقد أن المؤسسات التقليدية ستكون بطيئة جدًا أو متشككة في تبني هذه التقنية. لكن الأمور تغيرت الآن.
أعلنت DTCC هذا الشهر عن إنشاء منصة جديدة تسمى “Collateral AppChain” لإدارة “الضمانات المعممة بالتوكنز في الوقت الفعلي”.
كيف تعمل المنصة؟
في عرض توضيحي أجرته DTCC، أوضحت كيف يمكن استخدام Collateral AppChain لتحريك السندات والأسهم وصناديق السوق النقدي المُرمزَة وحتى الأصول الرقمية عالميًا دون قيود تسوية أو سيولة.
يذكرنا هذا بمبادرات البلوكشين المؤسسية الأولى مثل عرض جي بي مورجان لتقنية Quorum في 2016، لكن هذه المرة، الأمر ليس مجرد تجربة نظرية.
مزايا Collateral AppChain
- تحويل عمليات التسوية القديمة (T+X) إلى نموذج يعمل في الوقت الفعلي.
- القضاء على اختناقات السيولة الناتجة عن أوقات السوق أو الحاجة إلى ضمانات إضافية.
- استخدام تقنية البلوكشين دون الحاجة إلى الاعتماد على إيثريوم.
كما لاحظ خبير الأبحاث في Galaxy Research، ثاد بيناكيفيتش: “تحاول DTCC حماية مركزها من خلال تبني التقنية الوحيدة التي يمكن أن تهددها”.
ما تأثير هذا التطور على العملات الرقمية؟
ليس مفاجئًا أن تتبنى DTCC تقنية البلوكشين، فالكثير من المؤسسات المالية بدأت في استخدامها. لكن المفاجأة هي سرعة استجابة DTCC مقارنة بتوقعات مجتمع العملات الرقمية.
إذا نجحت Collateral AppChain، فقد يتضاءل الجدوى من استخدام البلوكشين العامة، رغم أن نظام DTCC سيكون:
- مركزيًا في التحقق.
- متوافقًا مع الأنظمة التنظيمية التقليدية.
- غير متكامل مع التمويل اللامركزي (DeFi).
إيجابيات منصة DTCC
- تجنب تعقيدات وتكاليف البلوكشين العامة.
- القدرة على معالجة تريليونات الدولارات يوميًا.
- كفاءة أعلى من معالجة كل صفقة على حدة.
الأسئلة الشائعة
ما هي DTCC؟
هيئة الإيداع والتسويات المالية (DTCC) هي مؤسسة مالية أمريكية تعالج تريليونات الدولارات يوميًا في تسوية الأوراق المالية.
كيف ستغير Collateral AppChain السوق؟
ستحول عمليات التسوية من النظام البطيء (T+X) إلى نظام يعمل في الوقت الفعلي، مما يقلل من مشاكل السيولة.
هل تشكل DTCC تهديدًا للبلوكشين العامة؟
نعم، لأن منصتها ستوفر كفاءة أعلى وقدرة على معالجة أحجام تداول ضخمة، مما قد يقلل من حاجة المؤسسات إلى البلوكشين العامة.
