بنوك وول ستريت توسع استخدام البلوكشين في سوق إعادة الشراء (الريبو) الذي تبلغ قيمته 13 تريليون دولار، وهو نظام يوفر تمويلاً قصير الأمد بين المؤسسات المالية. بنك جي بي مورغان وغيره من المقرضين الكبار يختبرون صفقات ريبو رمزية لتسريع تحويلات النقد وتقليل تأخير التسوية في إقراض الأوراق المالية.
حسب تقرير بلومبرغ، بنوك مثل جي بي مورغان تستخدم البلوكشين في اتفاقيات إعادة الشراء، حيث تبادل سندات الخزانة مقابل نقد ليوم واحد. البلوكشين يقلل العمليات اليدوية ويوفر تتبعاً أفضل للضمانات بالإضافة إلى معاملات سريعة.
أنشطة إعادة الشراء الرمزية اكتسبت شهرة أيضاً على شبكات مثل كانتون نيتورك، التي يدعمها جي بي مورغان، غولدمان ساكس، سيتادل سكيورتيز، ودي آر دبليو هولدينغز.
الريبو الرمزي يكتسب زخماً في وول ستريت
جي بي مورغان يقود التبني بعد قضاء سنوات في بناء بنية تحتية للبلوكشين للأسواق المالية. البنك عالج حوالي 3 تريليونات دولار من معاملات الريبو منذ الإطلاق. وهو الآن يتعامل مع مئات الملايين يومياً، بما في ذلك حوالي 5 مليارات دولار في التحويلات الداخلية.
لكن هذا يبقى صغيراً مقارنة بعمليات الريبو التقليدية التي تتجاوز مئات المليارات.
إدي وين من جي بي مورغان قال: “هذا أحد التطبيقات التي يكون فيها الحل القائم على البلوكشين منطقياً”. البنوك الآن تعتبر الريبو أرضية اختبار عملية لتوسيع نطاق البلوكشين في الأسواق الحقيقية. إتش إس بي سي، فيرتو فاينانشال، وبرودريدج أيضاً توسع أنظمة مماثلة عبر مكاتب التداول العالمية.
الكفاءة تدفع التبني المؤسسي
أنظمة البلوكشين في الريبو تقلل تأخير التسوية وتقلل الاعتماد على الوسطاء. المتداولون يمكنهم أيضاً تنفيذ الصفقات خارج ساعات السوق العادية. النقد الرمزي والضمانات تتحرك فوراً بمجرد موافقة الطرفين على الصفقات على دفاتر الأستاذ المشتركة.
سونالي داس ثيسين من بنك أوف أميركا قالت إن البلوكشين يقلل “احتكاك توزيع رأس المال”. الشركات الآن تتوقع إدارة أفضل للسيولة ودورات تمويل أسرع. دراسة من برودريدج تظهر أن البنوك يمكنها تقليل احتياطيات السيولة بنسبة تصل إلى 17% مع التبني الجزئي.
أنظمة البلوكشين المختلفة لا تزال غير متصلة بشكل جيد، مما يبطئ التبني الكامل. كما أنها لم تُختبر على نطاق واسع خلال أحداث ضغوط مالية كبيرة. لذلك، البنوك والمؤسسات الأخرى لا تزال تعتمد على الأنظمة التقليدية إلى جانب البلوكشين للحفاظ على استقرار العمليات.
تحديات التوسع والتحول السوقي
اللاعبون في الصناعة يواصلون تطوير معايير لدعم التبني الأوسع. شركة ديبوزيتوري ترست أند كليرينغ كورب بدأت في ترميز سندات الخزانة وصناديق المؤشرات المتداولة. ناسداك وبورصة نيويورك تبحثان أيضاً نماذج تداول على مدار 24 ساعة تتطلب وصولاً مستمراً للتمويل.
مؤسس دي آر دبليو، دون ويلسون، قال: “الريبو على السلسلة شيء قوي حقاً”. لكن الخبراء يحذرون من أن شبكات البلوكشين غير المتوافقة تزيد التعقيد التشغيلي للبنوك. نتيجة لذلك، تبقى تكاليف التكامل مرتفعة عبر المؤسسات المالية العالمية.
الأسئلة الشائعة
- ما هو سوق الريبو الرمزي ولماذا تستخدمه البنوك؟
سوق الريبو الرمزي هو نظام تمويل قصير الأمد يستخدم تقنية البلوكشين لتحويل الأصول مثل سندات الخزانة إلى رموز رقمية. البنوك تستخدمه لتسريع تحويلات النقد وتقليل التأخير وجعل العمليات أكثر شفافية وأقل اعتماداً على الوسطاء. - كيف يساعد البلوكشين في تحسين كفاءة البنوك؟
البلوكشين يقلل العمليات اليدوية ويوفر تتبعاً أفضل للضمانات، كما يسمح بتنفيذ الصفقات خارج ساعات السوق العادية. هذا يساعد البنوك على تحسين إدارة السيولة وتقليل احتياطيات النقد بنسبة تصل إلى 17%. - ما هي التحديات التي تواجه تبني البلوكشين في سوق الريبو؟
التحديات الرئيسية تشمل عدم توافق شبكات البلوكشين المختلفة مع بعضها، وارتفاع تكاليف التكامل، وعدم اختبار هذه الأنظمة على نطاق واسع خلال الأزمات المالية الكبيرة. لذلك البنوك لا تزال تستخدم الأنظمة التقليدية إلى جانب البلوكشين.
