ميامي بيتش، فلوريدا — قال مسؤولون في وول ستريت خلال مؤتمر “كونسينسس 2026” في ميامي، إن تقنية الترميز (Tokenization) لا تحل محل النظام الحالي بين ليلة وضحاها، لكنها تعيد تشكيل البنية التحتية بثبات.
خلال حلقة نقاشية، أكد قادة الأصول الرقمية من بنوك سيتي، جي بي مورجان، وشركة المقاصة “DTCC” أن شبكات البلوكشين تدخل مرحلة الإنتاج الفعلي، بمبالغ حقيقية وعملاء حقيقيين يشكلون طريقة استخدام هذه التقنية.
قبل عام، كان نظام الودائع المرمزة لدى سيتي يتعامل بملايين الدولارات. “الآن نتعامل بمليارات الدولارات”، قالت رايان راج، التي تقود قسم الأصول الرقمية لوحدة الخزانة والحلول التجارية في البنك.
وأوضحت أن الطلب يأتي من عملاء يريدون تحويل الأموال على مدار الساعة، وليس فقط خلال ساعات العمل المصرفي.
ويواجه جي بي مورجان نمطاً مشابهاً. قالت كارا كينيدي، التي تقود تطوير السوق لقسم الأصول الرقمية في البنك، إن منصة البلوكشين الخاصة به “Kinexys” عالجت أكثر من تريليون دولار من المعاملات.
وذكرت كينيدي أن التركيز ليس على بناء أنظمة موازية، بل على دمج شبكات البلوكشين في البنية التحتية الحالية لتسريع التسوية وتحقيق التشغيل المستمر.
أما شركة “DTCC”، التي تمثل العمود الفقري للسوق الأمريكي، فتتبنى نظرة بعيدة المدى. تعمل الشركة على نقل أجزاء من بنيتها التحتية للأوراق المالية التي تبلغ قيمتها 150 تريليون دولار إلى طبقة رقمية مشتركة، مع بدء خطط الإطلاق الأولية بالفعل.
قالت نادين شاكر، التي ترأس الأصول الرقمية في DTCC: “لا يمكنك ببساطة استبدال ما هو موجود. هذا تطور تدريجي”.
يعكس هذا النهج تحولاً أوسع في السوق. فجهود الترميز المبكرة كانت تبحث عن مشاكل لحلها. أما الآن، فالشركات تستهدف نقاط الألم المحددة، خاصة في مجالات مثل الضمانات، والمدفوعات عبر الحدود، وإدارة السيولة.
بالنسبة للشركات الكبيرة، القدرة على تحويل الأموال في الوقت الفعلي — عبر المناطق الزمنية والعطلات — تغير طريقة عمل إدارات الخزانة. بدلاً من تجميع النقود قبل أيام، تستطيع الشركات الاستجابة فوراً لطلبات تغطية الهامش أو فرص الاستثمار.
مع ذلك، رفض المشاركون فكرة أن البلوكشين سيزيل الوسطاء تماماً. فالوظائف الأساسية مثل إدارة المخاطر، الامتثال، وضمانات التسوية تظل صعبة التكرار في الأنظمة اللامركزية بالكامل.
قالت شاكر: “سنحتاج دائماً إلى مستوى معين من الوساطة”.
أما اللاعبون من عالم العملات الرقمية، فيرون أفقاً أطول. قال إيفان أويانغ، رئيس شركة “Animoca Brands”، إن الصناعة لا تزال في مرحلة انتقالية، حيث يثبت البلوكشين كفاءته تدريجياً قبل حدوث تغيير هيكلي أكبر.
قال أويانغ: “طبيعة البلوكشين أنه تحولي”، مشيراً إلى عمليات أسرع مثل الموافقات على القروض التي يمكن أن تنخفض من أسابيع إلى أيام. لكنه أضاف أن الأسواق اللامركزية الكاملة “ليست جاهزة بعد”، نظراً لحجم الأنظمة الحالية والقيود التنظيمية.
في الوقت نفسه، جادل بأن الاتجاه يصعب تجاهله. قال: “إذا كانت هناك كفاءة وتوفير في التكاليف، فسيتم اعتمادها”، مضيفاً أن التمويل التقليدي والأنظمة اللامركزية “تتقارب الآن”.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
- س: ما هو الترميز (Tokenization) في عالم المال؟
ج: هو تحويل الأصول التقليدية مثل النقود والأسهم إلى رموز رقمية على شبكة البلوكشين، مما يسمح بتحويلها وتسويتها بشكل أسرع وأرخص، على مدار الساعة. - س: هل يعني الترميز اختفاء البنوك والوسطاء؟
ج: لا، حسب تصريحات الخبراء، سنظل بحاجة لبعض الوساطة في مجالات مهمة مثل إدارة المخاطر والامتثال. الهدف هو تحسين النظام الحالي، ليس استبداله كلياً. - س: ما الفائدة التي سيشعر بها المستخدم العادي من هذا التحول؟
ج: مع مرور الوقت، قد يرى المستخدم العادي معاملات أسرع للتحويلات الدولية، ورسوم أقل، وتوفر الخدمات المالية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.
