الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) في ارتفاع، ولمن يركز فقط على الأسعار الصاعدة، قد يبدو السوق وكأنه يزدهر. لكن النشاط العام يحكي قصة مختلفة.
قادة الصعود: BAYC وPudgy Penguins
يقود هذا الصعود كل من نادي “Bored Ape Yacht Club” ومجموعة “Pudgy Penguins”. ارتفعت أسعارها الأساسية (أقل سعر لشراء رمز) بنسبة كبيرة في الأسابيع الأخيرة، وحققت رموزها مكاسب تتجاوز ١٠٪. لكن هذا التعافي يحدث بمشاركة عدد أقل بكثير من المشترين.
ارتفع السعر الأساسي لـ “Pudgy Penguins” فوق ٥ إيثريوم ($ETH)، بزيادة تزيد عن ٢٠٪ خلال الأسبوع، بدعم من ٢٠١ صفقة وحجم تداول يقارب ١٠٠٠ إيثريوم خلال الأيام السبعة الماضية. أما السعر الأساسي لـ BAYC فقد ارتفع بنسبة ٨١٪ خلال الثلاثين يوماً الماضية، متعافياً بشكل حاد من مستوياته المنخفضة.
ما هو “السعر الأساسي” (Floor Price)؟
السعر الأساسي مؤشر مهم للمتابعة. في أي مجموعة NFT، هو أرخص عنصر معروض للبيع حالياً. فمثلاً، إذا كان أرخص “Pudgy Penguin” في السوق معروضاً بسعر ٥.٣٨ إيثريوم، يصبح هذا هو السعر الأساسي للمجموعة. ارتفاع السعر الأساسي يعني عموماً أن المشترين مستعدون لدفع أكثر للدخول، بينما انخفاضه يعني أن الحائطين يسارعون للخروج.
قصة مختلفة تحت السطح
لكن تحت مكاسب الأسعار الظاهرية، يحكي هيكل السوق قصة مختلفة، حيث أن المشاركة الواسعة تتقلص.
- وفقاً لـ CryptoSlam، انخفضت مبيعات NFT العالمية إلى حوالي ١٧٥ مليون دولار في أبريل، من ٣٠٤ ملايين دولار في فبراير.
- انخفض إجمالي المعاملات والمستخدمون النشطون بنحو النصف.
- في المقابل، تضاعف متوسط أسعار البيع من ٣٠.٦٠ دولاراً في مارس إلى ٦٧.٣٨ دولاراً في أبريل.
تصف هاتان النقطتان نفس الظاهرة من زاويتين متعاكستين: رأس مال أقل يتركز في صفقات عالية القيمة ضمن المجموعات الكبرى، بدلاً من عودة الطلب العام للسوق.
اختلاف الجودة حتى بين الكبار
حتى داخل المجموعات الكبرى، تختلف جودة الطلب. “Pudgy Penguins” يشهد عدد معاملات مرتفعاً نسبياً إلى جانب ارتفاع الأسعار، وهو علامة على النشاط المستدام. على النقيض، مجموعات مثل “CryptoPunks” سجلت حجماً أسبوعياً مماثلاً لكن بعدد صفقات أقل بكثير، مما يعني أن عدداً صغيراً من الصفقات الكبيرة له تأثير كبير على السعر.
إشارات السوق الأوسع لا تزال مختلطة
- التداول الوهمي (Wash Trading) لا يزال يمثل حوالي ٥٠٪ من الحجم الإجمالي.
- أرباح التداول الإجمالية لا تزال سلبية، مما يشير إلى أن العديد من المشاركين لا يزالون في حالة خسارة رغم التعافي الأخير.
تشير البيانات مجتمعة إلى سوق يستقر لكنه لا يتوسع بعد. الأسعار ترتفع، لكن المشاركة تنخفض، والنشاط يتركز في حفنة من المجموعات.
في الوقت نفسه، ارتفعت عملة الإيثريوم ($ETH) بنحو ١٨٪ خلال الشهر الماضي، والبيتكوين (BTC) ارتفعت بنسبة مماثلة. جزء مما يبدو وكأنه صعود خاص بـ NFT هو مجرد تأثير لموجة صعود عامة في سوق العملات الرقمية، حيث أن المجموعات الكبرى المسعرة بالإيثريوم تركب هذه الموجة مع بقية الأصول.
الأسئلة الشائعة (FAQs)
س: لماذا ترتفع أسعار NFT لكن المبيعات قليلة؟
ج: لأن المشترين النشطين حالياً أقل عدداً، وهم يركزون أموالهم على شراء رموز باهظة الثمن في المجموعات الكبرى فقط، بدلاً من وجود طلب واسع الانتشار في السوق.
س: ما هو “التداول الوهمي” وكيف يؤثر على السوق؟
ج: هو بيع وشراء لنفس الرمز بين محافظ يملكها نفس الشخص لتضخيم حجم التداول. هذا يخلق صورة خادعة عن نشاط السوق، لأنه يمثل نصف حجم التداول الحالي تقريباً.
س: هل صعود NFT مرتبط بصعود البيتكوين والإيثريوم؟
ج: نعم، جزئياً. ارتفاع أسعار الإيثريوم والبيتكوين يخلق جواً من التفاؤل في السوق، مما يدفع بعض المستثمرين لشراء رموز NFT الكبرى كجزء من موجة صعود شاملة في العملات الرقمية وليس لأسباب خاصة بالرموز نفسها.
