قدمت شركة جرايسكيل ملفًا جديدًا لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لتحويل صندوقها المتداول في البورصة (ETF) الخاص بعملة سولانا (SOL) والمخصص للتجميد (Staking) إلى منتج يوزع أرباحًا دورية على حاملي الأسهم. وقد أوضحت الشركة في تعديلاتها على صندوق “GSOL” أنها ستقوم بتحويل مكافآت التجميد (Staking Rewards) إلى نقد نقدي مرة واحدة على الأقل كل ربع سنة، ثم توزيع صافي هذه الأرباح على المستثمرين.
قدمت شركة جرايسكيل لإدارة الأصول هذا الاقتراح الجديد لهيئة الأوراق المالية هذا الأسبوع. ويهدف التعديل إلى تغيير الهيكل الأصلي للصندوق، بحيث يُلزم الصندوق بتحويل أرباح التجميد إلى نقد نقدي مرة واحدة كل ثلاثة أشهر على الأقل. وتأمل الشركة في توزيع هذه العوائد، بعد خصم المصروفات، مباشرة على المساهمين.
جرايسكيل تعيد هيكلة صندوق GSOL لتقديم مكافآت متكررة
بدأت جرايسكيل في تجميد جميع حيازاتها من عملة سولانا (SOL)، وتحقق هذه المكافآت حاليًا عائدًا سنويًا يبلغ حوالي 6.1%، وفقًا للملفات المقدمة. في ظل الهيكل القديم، كان العائد يتراكم داخل الصندوق وينعكس تدريجيًا في صافي قيمة الأصول.
لكن بموجب اتفاقية الصندوق الجديدة المقترحة، ستقوم جرايسكيل ببيع هذه المكافآت وتحويلها إلى دولارات بشكل ربع سنوي، ثم خصم مصروفات الصندوق ورسوم الرعاية، وتوزيع الأرباح مباشرة على المستثمرين.
ويحرص ملف هيئة الأوراق المالية على التوضيح بأنه لا ينبغي لأي شخص توقع دفعات ثابتة. فالمبلغ الذي سيتم توزيعه يعتمد على مكافآت التجميد التي يحصل عليها الصندوق فعليًا خلال كل فترة، ولا يمكن التنبؤ به بدقة. وفقًا للملف، فإن المبلغ المدفوع كل ربع سنة سيتغير اعتمادًا على أداء المُدقّقين (Validators) على شبكة سولانا والعائد السائد للتجميد في ذلك الوقت.
استخدمت جرايسكيل نفس الملف لإضفاء الطابع الرسمي على تغييرات الرسوم التي بدأت في تطبيقها تدريجيًا قبل الإعلان عن هذا التعديل. فقد انخفضت رسوم الرعاية من 0.35% إلى 0.19% اعتبارًا من 25 يونيو. كما خفضت جرايسكيل رسوم التجميد من 23% إلى 7%، مما يزيد من الأرباح المحتملة للمستثمرين.
ومع ذلك، أشارت جرايسكيل أيضًا إلى أن الهيكل الجديد قد يترتب عليه آثار ضريبية مختلفة بالنسبة للمستثمرين. ونصحت الشركة مساهميها باستشارة مستشاريهم الضريبيين الخاصين بشأن عواقب اتفاقيات الصندوق الجديدة.
من المقرر أن تدخل التغييرات المقترحة حيز التنفيذ في 7 أغسطس، مما يمنح المساهمين بضعة أسابيع لتقييم ما يعنيه تدفق دخل ربع سنوي من سولانا لمحافظهم الاستثمارية.
صندوق سولانا المتداول من جرايسكيل
أطلقت جرايسكيل صندوق SOL ETF في نوفمبر 2021 كطرح خاص، وتداول لسنوات خارج البورصة قبل أن يتم إدراجه أخيرًا في بورصة نيويورك “NYSE Arca” في 29 أكتوبر 2025. وقد أعطى هذا الصندوق المستثمرين العاديين وصولًا مباشرًا عبر البورصة، وبعد فترة وجيزة من هذا التحول، بدأت جرايسكيل في تجميد عملات السولانا الخاصة بها.
في وقت سابق من شهر يناير من ذلك العام، كانت جرايسكيل قد طبقت بالفعل نفس الاستراتيجية على صندوق الإيثريوم (ETH ETF) الخاص بها، مما جعل تطبيق هذه الاستراتيجية على صندوق SOL ETF بمثابة نسخ ولصق لنموذج عمل ناجح بالفعل.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
- س: ما الجديد في صندوق سولانا التابع لجرايسكيل؟
ج: الجديد هو أن الصندوق سيقوم الآن بتوزيع أرباح نقدية على المستثمرين كل ربع سنة، بدلاً من أن تتراكم داخله. هذه الأرباح تأتي من مكافآت “التجميد” التي يحققها الصندوق من عملات السولانا (SOL) التي يملكها. - س: كم سأحصل عليه من الأرباح كل ربع سنة؟
ج: المبلغ غير ثابت وسيختلف. يعتمد ذلك على أداء شبكة سولانا ومقدار مكافآت التجميد التي يحصل عليها الصندوق. حاليًا، يبلغ العائد السنوي حوالي 6.1%، ولكن سيتم خصم رسوم الصندوق (التي تم تخفيضها مؤخرًا) قبل التوزيع. - س: متى ستبدأ هذه التغييرات؟
ج: من المقرر أن تصبح هذه التغييرات سارية المفعول في 7 أغسطس. لكن يجب استشارة مستشار ضريبي، لأن طريقة توزيع الأرباح النقدية قد تؤثر على الطريقة التي تدفع بها الضرائب على هذه الأرباح.
