لا تزال المنافسة على عرش العملات المستقرة مفتوحة، لكن شبكة بوليجون (Polygon) أقرب إلى القمة مما تشير إليه أرقام المعروض. تحتل بوليجون المرتبة التاسعة من حيث إجمالي معروض العملات المستقرة، لكنها أصبحت بهدوء الطبقة الأكثر ازدحامًا في تحويلات عملة USDC. والآن، تركز الشبكة استحواذاتها وإطلاق منتجاتها وجولة تمويل مشاع قيمتها 100 مليون دولار على هدف واحد: السيطرة على مدفوعات العملات المستقرة في العالم الحقيقي.
لم يعد الأمر مجرد تكهنات. فمقاييس النشاط والتكامل مع المؤسسات التجارية ومنصة الدفع الرسمية تشير جميعها إلى شبكة تخلت عن محاولة كونها مجرد أداة لتوسيع شبكة إيثريوم، وبدأت تتنافس لتصبح القناة الرئيسية لتحويل الدولار الرقمي.
ما هو ترتيب بوليجون الحقيقي؟
تمتلك بوليجون حاليًا حوالي 3.56 مليار دولار من العملات المستقرة، بزيادة تقدر بـ 1.6% خلال الثلاثين يومًا الماضية. لكن هذا يضعها في المرتبة التاسعة بين الشبكات، خلف إيثريوم (167 مليار دولار) وترون (87 مليار دولار). وتشكل عملة USDC حوالي نصف هذا المعروض.
تتفوق بوليجون بوضوح في نشاط التحويلات. بيانات من مختبرات Allium (مشار إليها في 20 أبريل) تظهر أن بوليجون استحوذت على 35.2% من جميع معاملات USDC عبر الشبكات الرئيسية، للأسبوع التاسع على التوالي في الصدارة. وفي تحويلات USDC تحديدًا، تعاملت بوليجون مع 52.1% من حركة التحويل، أي حوالي ثلاثة أضعاف حصة سولانا. كما تمثل الشبكة 32% من جميع تحويلات العملات المستقرة المدعومة بالدولار، وهو أكثر من ضعف حصة شبكة BNB Chain.
تجاوز الحجم التراكمي للمعاملات 2.4 تريليون دولار في تحويلات العملات المستقرة، مع مساهمة أنشطة غير الدولار بقيمة 11.1 مليار دولار إضافية. تستضيف بوليجون أكثر من 30 عملة مستقرة محلية، بما في ذلك تركيز كبير من المصدرين من أمريكا اللاتينية مثل BRLA وBBRL وCOPM. كما تعتمد عملة JPYC اليابانية (المقومة بالين) بشكل كبير على بوليجون، حيث تم تسوية حوالي 90 مليون دولار من إجمالي 136 مليون دولار من حجمها التراكمي على هذه الشبكة.
ما هي منصة Open Money Stack؟
تركز خطة بوليجون للمدفوعات على منصة “Open Money Stack” (OMS) التي أُعلن عنها رسميًا في يناير. تجمع هذه المنصة بين التسوية على السلسلة والمحافظ الذكية ومنافذ الدخول والخروج للعملات الورقية والتوجيه عبر السلاسل باستخدام Trails وAggLayer وأدوات الامتثال، كل ذلك في مسار تكامل واحد للمؤسسات التجارية.
عملتا استحواذ بقيمة إجمالية حوالي 250 مليون دولار تسدان الفجوات. أضاف استحواذ Coinme 50 ألف نقطة وصول نقدي في متاجر التجزئة الأمريكية ومجموعة من تراخيص تحويل الأموال. وأضاف استحواذ Sequence محافظًا ذكية غير وصائية مع تسجيل دخول باستخدام رمز المرور (passkey). كلا الجزئين يتكاملان مباشرة مع مسار OMS.
ظهرت نتائج في التعامل مع المؤسسات. تجاوزت Revolut 1.2 مليار دولار من حجم العملات المستقرة على بوليجون. عالجت Paxos أكثر من 1.3 مليار دولار. كما أن Stripe وFlutterwave وMastercard وPolymarket جميعها متكاملة حاليًا. متوسط تكلفة تحويل USDC على الشبكة هو 0.0008 دولار.
هل تجمع بوليجون 100 مليون دولار للعملات المستقرة؟
في 8 أبريل، ذكرت The Information أن مختبرات Polygon في محادثات مبكرة لجمع ما يصل إلى 100 مليون دولار من خلال بيع أسهم، مخصصة لأعمال جديدة في مدفوعات العملات المستقرة. لم تُغلق الجولة بعد، ويتراوح المبلغ بين 50 مليون دولار و 100 مليون دولار.
إذا أغلقت الجولة، فإن هذا التمويل سيجعل ما تشير إليه خارطة الطريق رسميًا. بوليجون لا تصدر عملتها المستقرة الخاصة. إنها تبني طبقة الامتثال والتوزيع والتسوية حول المصدرين الحاليين مثل Circle وTether واللاعبين الإقليميين. التمويل سيدفع هذا التوجه، خاصة في الأسواق المنظمة حيث تريد البنوك وشركات التكنولوجيا المالية طرفًا واحدًا للتعامل معه.
ماذا يضيف sPOL إلى المعادلة؟
في 14 أبريل، أطلقت بوليجون عملة sPOL، وهي رمز مراهنة سائل أصلي لعملة POL. بحلول 20 أبريل، كانت قد جذبت 144 مليون POL (بقيمة حوالي 13 مليون دولار) كقيمة إجمالية محجوزة (TVL). يحصل الحاملون على مكافآت مراهنة بالإضافة إلى حصة من رسوم الأولوية مع الحفاظ على سيولة رؤوس أموالهم.
لا تؤثر sPOL بشكل مباشر على العملات المستقرة، لكنها تحسن كفاءة رأس المال على الشبكة، وهو أمر مهم لمزودي السيولة وصناع السوق الذين ينقلون الأصول المرتبطة بالدولار عبر تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi) على بوليجون. على سبيل المثال، وصلت مجمعات fxUSD الخاصة بـ FRAX إلى مليون دولار من TVL وسجلت حجم يومي قياسي بلغ 1.2 مليون دولار بعد الإطلاق بفترة قصيرة، مع حجم تراكمي يقترب من 6 ملايين دولار.
هل يمكن لبوليجون الوصول إلى القمة حقًا؟
لا يمكن المطالبة بتاج العملات المستقرة بعيدًا عن شبكتي ترون وإيثريوم فقط بحصة النشاط في USDC. لا تزال ترون تهيمن على تدفقات USDT في أسواق التجزئة الناشئة. ولا تزال إيثريوم تحتوي على غالبية العرض المؤسسي للعملات المستقرة. سولانا وBase تتنافسان بقوة لجذب المصدرين المدفوعين للدفع.
الرهان الذي تضعه @0xPolygon هو أن الرسوم أهم من المكانة. تحويلات بأقل من 0.001 دولار ونهاية فورية أقل من خمس ثوانٍ (من ترقية Heimdall v2) يصعب مضاهاتها في تطبيقات الرواتب والتحويلات المالية وتسوية التجار، وهذه هي المنطقة التي من المرجح أن تصل فيها الموجة التالية من حجم العملات المستقرة.
تجاوز حجم المعاملات العالمي للعملات المستقرة 33 تريليون دولار في عام 2025، ويمنح قانون GENIUS الأمريكي المصدرين مسارًا تنظيميًا أوضح. إذا نفذت بوليجون خطتها OMS، وضمنت التمويل، واحتفظت بقيادتها في النشاط، فإن تصنيفها التاسع في المعروض قد يبدو مختلفًا جدًا بحلول نهاية العام.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
- س: لماذا تعتبر بوليجون مهمة في عالم العملات المستقرة رغم أنها ليست الأولى في حجم المعروض؟
ج: بوليجون تتصدر نشاط تحويلات عملة USDC، حيث تمثل أكثر من نصف حركة التحويلات. وهذا يعني أنها أصبحت الشبكة الأكثر استخدامًا لنقل الدولار الرقمي، خاصة للمدفوعات والرواتب والتسويات التجارية نظرًا لرسومها المنخفضة جدًا وسرعتها. - س: ما هي خطة “Open Money Stack” التي أعلنت عنها بوليجون؟
ج: هي منصة متكاملة للمؤسسات التجارية لتسهيل قبول ودفع العملات المستقرة. تضم التسوية على السلسلة، محافظ ذكية آمنة، أدوات تحويل من وإلى العملات الورقية، وأدوات امتثال، مما يجعل من السهل على الشركات مثل Revolut وStripe استخدام العملات المستقرة في خدماتها. - س: هل ستصدر بوليجون عملتها المستقرة الخاصة؟
ج: لا، بوليجون لا تخطط لإصدار عملة مستقرة خاصة بها. بدلاً من ذلك، تعمل على بناء البنية التحتية للتسوية والتوزيع والامتثال للمصدرين الحاليين مثل Circle (مصدر USDC) وTether (مصدر USDT)، لتصبح القناة الرئيسية لهذه العملات في التطبيقات المالية الحقيقية.
