هل سيشعل صناديق الاستثمار المتداولة لـ Solana المُنتظرة غدًا موسمًا جديدًا للعملات البديلة؟ محلل يكشف توقعاته

وصف المحلل في مجال العملات الرقمية سيميون كوتش موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) المباشرة لـ Solana بأنها نقطة تحول تاريخية لسوق العملات الرقمية البديلة.

صناديق Solana ETFs تأتي مع ميزة Staking

بعد الإعلان الرسمي الذي أعقب الإعلان الأولي من قبل شركة REX Shares، أصبحت Solana (SOL) ثالث عملة رقمية تحصل على موافقة صناديق الاستثمار المتداولة المباشرة في الولايات المتحدة بعد Bitcoin و Ethereum. لكن ما يميز Solana هو أن هذه الصناديق توفر أيضًا دخلًا من خلال ميزة Staking.

هذا الصندوق الجديد، الذي يحمل اسم REX-Osprey Solana and Staking ETF، يتيح للمستثمرين الوصول ليس فقط إلى تحركات أسعار SOL، ولكن أيضًا إلى المكافآت المكتسبة عبر سلسلة البلوكشين من خلال Staking. سيتمكن المستثمرون التقليديون الآن من الاستثمار في SOL عبر وسطاء تقليديين وكسب عوائد Staking دون الحاجة إلى منصات تداول العملات الرقمية أو عمليات تقنية معقدة. من المقرر إطلاق الصندوق في البورصة رسميًا في 2 يوليو 2025.

سيعمل هذا الصندوق تحت هيكل خاص يُعرف تقنيًا وقانونيًا باسم “C-Corporation”. يتيح هذا الهيكل تحويل عوائد Staking إلى المستثمرين دون مشاكل ضريبية أو تنظيمية. على عكس صناديق العملات الرقمية التقليدية، يسمح هذا الهيكل بدمج أرباح Staking في هيكل الصندوق دون الحاجة إلى موافقات إضافية من هيئة SEC.

تأثير Solana ETF على Ethereum والعملات البديلة الأخرى

وفقًا لكوتش، قد يفتح هذا التطور صفحة جديدة لصناديق Ethereum ETFs. حتى الآن، كانت ميزة Staking عائقًا أمام العديد من الصناديق بسبب اللوائح والالتباسات الضريبية. لكن نموذج C-Corp المستخدم في صندوق Solana ETF قد يُطبق على Ethereum في المستقبل. ومع ذلك، فإن عمليات Staking على شبكة Ethereum تتطلب فترات قفل أطول وتنطوي على مخاطر تقنية، مما يجعل العملية أكثر تعقيدًا. لهذا السبب، لا تتضمن صناديق Ethereum ETFs حاليًا خيار Staking.

قد تزيد موافقة هيئة SEC على صندوق Solana ETF من الاهتمام المؤسسي ليس فقط بـ Solana، ولكن في قطاع العملات البديلة بأكمله. يشير القبول الصامت من الهيئة لهذا الصندوق إلى أنها ليست ضد Staking من حيث المبدأ، لكنها تتوقع هيكلًا ماليًا متوافقًا. قد يمهد هذا الطريق لتقديم طلبات جديدة لصناديق ETFs لعملات رقمية بديلة أخرى مثل Avalanche و Litecoin.

ما الذي قد يتغير مع صندوق Solana ETF؟

قد تسهل موافقة الصندوق دمج نموذج Staking مع التمويل التقليدي، بينما تغير أيضًا الصورة “المضاربة” للعملات البديلة. مع هذه الموجة الجديدة، قد يزداد الاهتمام بالمشاريع التي تتمتع بقوة بنية تحتية عالية وقابلية للتوسع وإمكانية التوافق المؤسسي.

على الرغم من أن موافقة الصندوق كانت متوقعة منذ فترة في مجتمع العملات الرقمية، إلا أنها لم تخلق حماسًا فوريًا في السوق. انخفضت العديد من العملات البديلة، بما في ذلك Solana، إلى مستويات قياسية مع دخول أشهر الصيف في فترة تراجع حجم التداول. بينما استمر Bitcoin في التداول قرب مستوياته القياسية، لوحظ خروج رؤوس الأموال من العملات البديلة.

لكن كوتش يرى أن هذا الوضع مؤقت. ويذكرنا بأنه كانت هناك زيادة متأخرة مماثلة في موافقات صناديق Bitcoin و Ethereum ETFs في الماضي. في الواقع، تفوقت Ethereum على Bitcoin في الربع الثاني من هذا العام: حيث ارتفعت ETH بنسبة 36٪، بينما ظلت BTC عند حوالي 30٪. وفقًا للمحلل، يُنظر إلى هذا الوضع كإشارة على اقتراب موسم العملات البديلة في الدورات الكلاسيكية.

وفقًا لكوتش، إذا شهد صندوق Solana ETF طلبًا استثماريًا قويًا وظهرت هياكل مماثلة لعملات رقمية بديلة أخرى، فقد يشهد سوق العملات الرقمية موسمًا جديدًا للعملات البديلة، هذه المرة من وول ستريت.

الأسئلة الشائعة (FAQs)

• ما الذي يميز صندوق Solana ETF؟
  يتميز بإتاحة ميزة Staking، مما يسمح للمستثمرين بكسب عوائد إضافية دون الحاجة إلى التعامل مع منصات التداول.
• هل يمكن أن تحذو Ethereum حذو Solana في صناديق ETFs؟
  من المحتمل، لكن Staking في Ethereum أكثر تعقيدًا بسبب فترات القفل الطويلة والمخاطر التقنية.
• هل يؤثر صندوق Solana ETF على سوق العملات البديلة؟
  نعم، قد يزيد الاهتمام المؤسسي ويغير النظرة تجاه العملات البديلة، مما قد يؤدي إلى موسم جديد لها.