عندما تدفع إحدى أكبر شبكات البطاقات في العالم مبلغًا يفوق بكثير القيمة السابقة لشركة ما لشرائها، فهذا يستحق الاهتمام. وعندما تكون هذه الشركة تعمل على بناء بنية تحتية للمدفوعات باستخدام العملات المستقرة، فهذا يخبرك شيئًا أساسيًا عن الاتجاه الذي تعتقد صناعة المدفوعات أنها بحاجة لأن تكون فيه – وبأي سرعة تحتاج للوصول إليه.
صفقة تاريخية تُغير قواعد اللعبة
كان لدى ماستركارد خيارات. كان بإمكانها التعاون مع شركة “بي في إن كي”. أو شراء حصة أقلية. أو حتى شراء شركة أصغر في مجال البنية التحتية للعملات المستقرة بجزء بسيط من السعر. لكنها بدلاً من ذلك، دفعت 1.8 مليار دولار – أكثر من ضعف قيمة الشركة البالغة 750 مليون دولار قبل عام – لشركة أمضت سنوات في العمل الدؤوب لبناء شبكات دفع احترافية للعملات المستقرة عبر 130 دولة.
هذا الرقم وحده يكشف عن رؤية ماستركارد لمستقبل المدفوعات أكثر من أي تقرير استراتيجي. كما أن هذه الصفقة تجاوزت صفقة “سترايب” لشراء “بريدج” بقيمة 1.1 مليار دولار، لتصبح أكبر صفقة في تاريخ البنية التحتية للعملات المستقرة.
لماذا دفعت ماستركارد هذا المبلغ الضخم؟
ماستركارد لديها الكثير من المواهب الهندسية. كان بإمكانها بناء نظام تسوية للعملات المستقرة من الصفر. فلماذا تدفع مبلغًا إضافيًا هائلاً لشراء نظام شركة أخرى؟
الجواب: لأن التكنولوجيا لم تكن هي التحدي الأصعب. تكمن قيمة “بي في إن كي” في تراخيصها التنظيمية عبر أكثر من 130 دولة – وهي تراخيص استغرقت سنوات من التفاوض مع الجهات التنظيمية. في عالم المدفوعات الحديث، الإطار التنظيمي هو المنتج نفسه. ماستركارد لم تدفع ثمن البرمجيات، بل دفعت ثمن السنوات التي كانت ستخسرها للحصول على هذه الموافقات التنظيمية الهامة.
ثورة في تحويلات المغتربين والأسواق الناشئة
معظم التحليلات تركز على تأثير هذه الصفقة على تحديث المدفوعات في الغرب. لكن التأثير الأكبر سيكون في الأسواق الناشئة، حيث تكون رسوم تحويل الأموال مرتفعة للغاية.
ما زالت رسوم تحويل الأموال تتراوح بين 6% إلى 8% في مسارات مثل إفريقيا وجنوب شرق آسيا. هذا يعني أن عاملًا في دبي يرسل 500 دولار إلى عائلته في الفلبين يخسر 30 إلى 40 دولارًا في كل عملية.
هنا بالتحديد تغير العملات المستقرة المعادلة. الشبكات الأساسية للعملات المستقرة لا تحتاج إلى سلسلة طويلة من البنوك الوسيطة. بإزالة هذه الوساطة، تصبح رسوم ثابتة من 1% إلى 2% ممكنة، ليس كعرض ترويجي، ولكن كتكلفة حقيقية عندما تكون البنية التحتية حديثة.
ماستركارد تملك الآن هذه البنية التحتية. ومع شبكتها الواسعة من التجار في الأسواق الناشئة، يمكن لهذه الصفقة أن تعيد تشكيل الوصول المالي لمليارات الأشخاص خارج النظام المصرفي التقليدي.
السباق المحموم نحو البنية التحتية المنظمة
اشترت “سترايب” شركة “بريدج”. واشترت ماستركارد “بي في إن كي”. وتقيّم “فيزا” خطوة مماثلة. من المتوقع أن يكون لكل شبكة بطاقات كبرى استراتيجية للتسوية بالعملات المستقرة قريبًا.
التحدي الحقيقي الآن ليس بين التمويل التقليدي والعملات الرقمية. السباق الحقيقي هو بين البنية التحتية المنظمة للعملات المستقرة والبدائل غير المنظمة التي تنتشر حيث لا توجد خيارات مرخصة.
كل شهر تمر دون وجود بنية تحتية منظمة، تكتسب الأنظمة غير الرسمية أرضية جديدة. صفقة ماستركارد تقلل هذه الفجوة الزمنية بشكل كبير. بتراخيص “بي في إن كي” عبر 130 دولة ووصول ماستركارد العالمي، أصبح الطريق أمام الحلول المنظمة أقصر، مما يفيد الجميع.
الأسئلة الشائعة
س: ما هي الصفقة التي أبرمتها ماستركارد؟
ج: اشترت ماستركارد شركة “بي في إن كي” المتخصصة في البنية التحتية للمدفوعات بالعملات المستقرة مقابل 1.8 مليار دولار، وهي أكبر صفقة في هذا المجال.
س: لماذا دفعت ماستركارد مبلغًا كبيرًا بهذا القدر؟
ج: دفعت ماستركارد هذا المبلغ الضخم ليس للتكنولوجيا، ولكن للحصول على التراخيص التنظيمية التي حصلت عليها الشركة عبر 130 دولة، مما يوفر سنوات من الوقت والجهد.
س: كيف ستؤثر هذه الصفقة على تحويلات الأموال العادية؟
ج: من المتوقع أن تقلل هذه الصفقة بشكل كبير من تكلفة ووقت تحويلات الأموال خاصة للأسواق الناشئة، حيث يمكن أن تنخفض الرسوم من 8% إلى حوالي 1-2% باستخدام تقنية العملات المستقرة.
