وفقًا لتقرير جديد صادر عن منصة “ميساري” (Messari)، واصلت كاردانو (Cardano) بناء بنيتها التحتية المؤسسية خلال الربع الأول من عام 2026، على الرغم من انخفاض سعر عملتها $ADA بنسبة 27.4% مقارنة بالربع السابق، لتصل إلى 0.24 دولار.
أبرز التقرير التقدم المحرز في مجالات العملات المستقرة، والترميز (Tokenization)، والامتثال التنظيمي، والحوكمة، والبنية التحتية للخصوصية. هذه التطورات تدعم هدف كاردانو طويل المدى لجذب المستخدمين المؤسسيين والنشاط المالي الخاضع للتنظيم.
إطلاق USDCx: إنجاز كبير
كان أحد أهم إنجازات الربع هو إطلاق عملة USDCx المستقرة الخاضعة للتنظيم من شركة “سيركل” (Circle) على شبكة كاردانو، وذلك في 27 فبراير. وفي غضون أسابيع، أصبحت USDCx أكبر عملة مستقرة على الشبكة، وأنهت الربع بحجم معروض بلغ 17.5 مليون دولار، واستحوذت على 36% من سوق العملات المستقرة في كاردانو.
- نتيجة لذلك، ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة في كاردانو بنسبة 27.1% لتصل إلى 48.6 مليون دولار.
- تفوقت USDCx على عملة USDM لتصبح العملة المستقرة المهيمنة على الشبكة.
- كما أشارت ميساري إلى تقدم استراتيجية المدفوعات الخاضعة للتنظيم عبر عمليات تكامل مثل بطاقة EMURGO-Wirex Cardano وخاصية الدفع المباشر من العملة المستقرة إلى البطاقة المدعومة بتقنية Visa Direct.
إطلاق ميدنايت (Midnight) يعزز استراتيجية الترميز
جاء إنجاز آخر في 30 مارس مع إطلاق “ميدنايت” (Midnight)، وهي سلسلة كتل خاصة من الطبقة الأولى (Layer-1 blockchain) تركز على الخصوصية، وتعتبر أول شبكة شريكة لكاردانو ضمن إطار عمل “الشبكات الشريكة” (Partner Chains).
- تم إطلاق ميدنايت مع 9 مدققي معاملات مؤسسيين (institutional validators) ونموذج ثنائي العملات.
- عملة $NIGHT مخصصة للحوكمة والمكافآت، بينما تعمل عملة DUST كمورد محمي لرسوم المعاملات.
- وصف الباحث في ميساري، جوني توشي، ميدنايت بأنها جزء رئيسي من خطة كاردانو لتصبح منصة ترميز خاضعة للتنظيم، وذلك من خلال الجمع بين ميزات الخصوصية والرقابة المؤسسية.
كما أبرمت كاردانو عدة شراكات استراتيجية للبنية التحتية خلال الربع، بما في ذلك دمج “لاير زيرو” (LayerZero) في 17 مارس لتوفير الاتصال عبر السلاسل (cross-chain) والسيولة متعددة السلاسل التي تزيد عن 80 مليار دولار. وشملت الشراكات الأخرى شبكة “بايث” (Pyth Network) ومنصة “ديون أناليتيكس” (Dune Analytics).
في الوقت نفسه، أكملت شركة “جرانت ثورنتون سويسرا” (Grant Thornton Switzerland) ما وصفته ميساري بأنه أول تدقيق مالي على السلسلة في العالم، باستخدام إطار عمل “ريف” (Reeve) التابع لمؤسسة كاردانو، والذي يدعم التقارير المالية الخاضعة للتنظيم على سلسلة الكتل.
تسريع نشاط الحوكمة والخزانة
في غضون ذلك، وافق الممثلون اللامركزيون (DReps) في كاردانو على حد صافي للتغيير (Net Change Limit) بقيمة 350 مليون $ADA، يغطي الفترة من فبراير 2026 حتى يوليو 2027. وقد وضع هذا الإجراء إطارًا متعدد السنوات لتخصيص رأس المال للنظام البيئي.
- خلال الربع، تم إنفاق 80.1 مليون $ADA من خزانة الشبكة بعد موافقة الحوكمة.
- أصبحت “ميزانية التكاملات الحيوية” (Critical Integrations Budget) أول مبادرة كبرى يتم تمويلها ضمن الهيكل الجديد، وتدعم خطط التبني المؤسسي لكاردانو.
ظلت مؤشرات التخزين (Staking) قوية على الرغم من ضعف السوق. ارتفع إجمالي $ADA المخزنة بنسبة 1.5% ليصل إلى 21.7 مليار $ADA، مما رفع نسبة المشاركة إلى 58.3%. ومع ذلك، أدى انخفاض سعر $ADA إلى تقليل القيمة الدولارية للأصول المخزنة بنسبة 26.4% لتصل إلى 5.2 مليار دولار.
نتائج متباينة في التمويل اللامركزي (DeFi)
شهد نظام التمويل اللامركزي (DeFi) في كاردانو نتائج متباينة خلال الربع. انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) بنسبة 23.5% ليصل إلى 133.1 مليون دولار، وهو انخفاض طفيف مقارنة بانخفاض الصناعة البالغ 18.9%. كما انخفض متوسط حجم التداول اليومي في البورصات اللامركزية (DEX) بنسبة 44.3% ليصل إلى 2.5 مليون دولار.
- على الرغم من التباطؤ، سجلت بعض البروتوكولات نموًا قويًا. زاد TVL لمنصة “صنداي سواب” (SundaeSwap) بنسبة 45%، بينما نما “دانوفاينانس” (DanoFinance) بنسبة 31.7% ليصل إلى 15.6 مليون دولار، مما يجعله واحدًا من أكبر ثلاثة بروتوكولات DeFi في كاردانو.
- كان DanoFinance أيضًا بورصة DEX الوحيدة ضمن الخمس الأوائل التي سجلت نموًا إيجابيًا في حجم التداول، حيث ارتفع متوسط الحجم اليومي بنسبة 48.6% ليصل إلى 242,700 دولار، بفضل إطلاق مجموعة إقراض لعملة USDCx في مارس.
- على الرغم من انخفاض متوسط العناوين النشطة اليومية بنسبة 28.1% إلى 13,400 عنوان، ظل نشاط المعاملات قويًا، حيث ارتفع متوسط المعاملات اليومية بنسبة 2.2% ليصل إلى 26,550 معاملة، مدفوعًا جزئيًا بالنشاط حول عملة USDCx وإطلاق رمز $NIGHT.
- أشارت ميساري إلى أن عدد المعاملات لكل عنوان ارتفع بنسبة 16.5% ليصل إلى 1.98، مما يشير إلى أن المستخدمين الحاليين أصبحوا أكثر نشاطًا حتى مع تقلص قاعدة المستخدمين النشطين.
التركيز يتحول إلى التحديثات القادمة
بالنظر إلى المستقبل، تستعد كاردانو لتحديث “فان روسيم” (Van Rossem)، المعروف أيضًا باسم البروتوكول V11، والمقرر إطلاقه في يونيو 2026.
- واصلت الشبكة العمل على العديد من مبادرات التوسع. وصل إجماع “ليوس” (Leios) إلى نماذج أولية عاملة، بينما أدى تحديث “شجرة LSM” إلى تقليل متطلبات أجهزة مشغلي مجمعات التخزين من 24 جيجابايت إلى 8 جيجابايت من ذاكرة الوصول العشوائي (RAM). كما اقتربت تقنيتا “هيدرا v1.3.0″ و”أمارو” من الاستعداد للإنتاج.
- أشارت ميساري إلى أن إطلاق بورصة “سي إم إي” (CME) لعقود $ADA الآجلة في 9 فبراير بدأ العد التنازلي لمدة ستة أشهر نحو الأهلية للحصول على منتج متداول في البورصة الفوري (ETP) في 9 أغسطس 2026.
وفقًا للتقرير، شهد الربع الأول توجهاً متعارضاً بين أداء كاردانو السوقي وتطور بنيتها التحتية. فبينما انخفض سعر $ADA، قدمت الشبكة سلسلة من الترقيات المؤسسية والشراكات ومبادرات الحوكمة وأدوات الامتثال التي قد تعزز موقعها في الأرباع القادمة.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
س1: ما هو أهم إنجاز حققته كاردانو في الربع الأول من 2026؟
ج: أهم إنجاز هو إطلاق عملة USDCx المستقرة من “سيركل” على شبكة كاردانو، والتي أصبحت أكبر عملة مستقرة على الشبكة في غضون أسابيع، مما عزز سوق العملات المستقرة في كاردانو.
س2: كيف أثر انخفاض سعر ADA على أداء الشبكة؟
ج: على الرغم من انخفاض سعر ADA بنسبة 27.4%، استمرت الشبكة في بناء بنيتها التحتية المؤسسية بقوة، بما في ذلك إطلاق شبكة الخصوصية “ميدنايت” وتحسينات الحوكمة، مما يشير إلى تطور إيجابي رغم ضعف السوق.
س3: ما هي التحديثات القادمة المهمة لكاردانو؟
ج: تستعد كاردانو لتحديث “فان روسيم” (البروتوكول V11) في يونيو 2026، بالإضافة إلى العمل على مشاريع التوسع مثل “ليوس” و”هيدرا”. كما أن إطلاق عقود ADA الآجلة في بورصة CME يمهد الطريق نحو منتجات متداولة فورية في أغسطس 2026.
