أعرب أحد أبرز الشخصيات في مجتمع كاردانو والمعروف باسم الممثل اللامركزي (DRep) جارومير تيساف عن مخاوفه بشأن قدرة الشبكة على تمويل نفسها والحفاظ على أمنها على المدى الطويل.
في مقال نشره مؤخراً، ناقش تيساف عدة قضايا قد تؤثر على مستقبل كاردانو، وشارك ما يعتقد أنه ضروري للحفاظ على استدامة النظام البيئي.
شرح تيساف أن أمن كاردانو يمكن أن يظل مستداماً على المدى الطويل فقط إذا تمكنت رسوم المعاملات من تولي الدور الذي تلعبه حالياً إعانات الاحتياطي. أشار إلى أن الاحتياطي يستمر في الانخفاض بمرور الوقت، مما يعني أن مكافآت التجميد (Staking) تتناقص تدريجياً. ولهذا، ستحتاج إيرادات الرسوم إلى النمو بشكل كبير خلال السنوات الخمس إلى العشر القادمة. إذا لم يحدث ذلك، فقد تواجه كاردانو تحديات خطيرة، سواء من حيث أمن الشبكة أو تمويل النظام البيئي.
مستويات احتياطي كاردانو مستمرة في الانخفاض
بالحديث عن هذه المخاوف، لاحظ تيساف أن احتياطي كاردانو قد انخفض بالفعل بمقدار النصف تقريباً منذ المراحل الأولى للشبكة. في البداية، خلال الحقبة 209، كان الاحتياطي يبلغ 13.3 مليار عملة ADA. أما اليوم، فقد انخفض الرقم إلى 6.3 مليار ADA.
كما ذكر تغييرات في الخزانة. وتحديداً، وصلت الخزانة مرة واحدة إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 1.82 مليار ADA، لكنها تملك حالياً 1.49 مليار ADA. بالنظر إلى معدل الإنفاق الحالي، قدر تيساف أن الخزانة قد تنفد خلال حوالي خمس سنوات.
وأكد أنه بينما الهدف هو الحفاظ على الإنفاق متوافقاً مع دخل الخزانة، إلا أن البروتوكول لا يضمن مثل هذه النتيجة. وفقاً لتيساف، يمكن للممثلين اللامركزيين (DReps) الموافقة على حدود صافية كبيرة جداً للتغيير (NCL)، بل وتعديل تلك الحدود عند الضرورة.
إيرادات رسوم ADA لا تزال منخفضة للغاية
ذكر تيساف أن دخل الرسوم عامل رئيسي في استدامة كاردانو المستقبلية. حالياً، تولد الشبكة ما متوسطه حوالي 50,000 ADA كرسوم لكل حقبة. وعلى مدار عام، يصل ذلك إلى حوالي 3.6 مليون ADA، أي ما يعادل حوالي 600,000 دولار أمريكي.
وأشار إلى أن هذا الدخل من الرسوم أقل بحوالي 100 مرة من الحد الصافي للتغيير (NCL) المعتمد. كما لاحظ أن كاردانو تكسب حالياً في الرسوم السنوية ما يعادل تقريباً ما تطلبه بعض فرق التطوير لبناء منصة للأصول الواقعية (RWA).
في نفس الوقت، احتياجات كاردانو التمويلية أكبر بكثير. صرح تيساف أن الشبكة تحتاج إلى حوالي 200 مليون ADA لدعم البنية التحتية. بناءً على الأسعار الحالية، هذا يساوي حوالي 60 مليون دولار. ونتيجة لذلك، فإن الإيرادات الحالية من الرسوم لا تغطي حتى تكاليف صيانة البروتوكول الأساسية.
أضاف أن أموال الاحتياطي تظل المصدر الرئيسي لدخل الخزانة. ولهذا السبب، تواصل الخزانة لعب دور مهم في تأمين مستقبل كاردانو.
يجب على الخزانة تمويل كل من التطوير والتوسع
جادل تيساف بأن الخزانة تحتاج إلى دعم أولويتين رئيسيتين. الأولى هي إكمال بروتوكول كاردانو والحفاظ عليه بمرور الوقت. والثانية هي تنمية النظام البيئي الأوسع.
وشدد على أن كاردانو لن تكتمل حقاً أبداً، حيث ستظل الشبكة بحاجة دائمة إلى البحث والتحسينات والميزات الجديدة. لهذا السبب، لا يمكن أن يركز التمويل على الصيانة فقط، حيث سيبقى التطوير المستمر ضرورياً.
وفقاً لتيساف، فإن سعر عملة ADA له أيضاً تأثير كبير على التمويل. وأشار إلى أنه سيتم توزيع 350 مليون ADA خلال فترة الحد الصافي للتغيير (NCL) لهذا العام. بسعر ADA الحالي، تبلغ قيمة هذا المبلغ حوالي 60 مليون دولار فقط. ومع ذلك، إذا تم تداول ADA عند دولار واحد، فإن نفس المبلغ سيكون بقيمة 350 مليون دولار.
حذر تيساف من أنه إذا استمر سعر ADA في الانخفاض، فقد تضطر شركة Input Output (IO) وفرق أخرى إلى تقليص قوتها العاملة. في هذه الحالة، قد لا يتم تسليم بعض التطورات المخطط لها. من ناحية أخرى، يمكن أن يخلق سعر ADA الأقوى فرصاً للنمو والتوسع.
القرارات الاستراتيجية ستكون حاسمة
قال تيساف إن الخزانة يجب أن تدعم نمو النظام البيئي بالإضافة إلى البنية التحتية والبحث. بينما يمكن للبنية التحتية الأقوى أن تخلق فرصاً طويلة الأجل، إلا أنها لا تجلب المستخدمين أو التبني تلقائياً. حذر من أنه بدون استثمار موجه مباشرة نحو النمو، قد لا تستفيد كاردانو بشكل كامل من التكنولوجيا التي تبنيها.
أشار الشخصية المجتمعية إلى أن التاريخ أظهر العديد من الأمثلة حيث فشلت التقنية الأفضل في الفوز لأن المنتجات المنافسة جذبت المزيد من المستخدمين. بالنسبة له، فإن فترة NCL الحالية لم تخصص تمويلاً كافياً لنمو النظام البيئي.
وقال أيضاً إن سعر ADA لعب دوراً مهماً في هذه النتيجة. نظراً لأن IO ستحتاج على الأرجح إلى الحصة الأكبر من الميزانية، فإن الشركة تحتاج إلى تمويل بمبالغ محددة بالدولار. عندما يتم تداول ADA بأسعار أقل، يجب استخدام جزء أكبر من NCL لتلبية تلك الاحتياجات. إذا ارتفع سعر ADA، تتوفر المزيد من الأموال لنمو النظام البيئي.
في غضون ذلك، قال تيساف إن كاردانو يجب أن تركز على النمو المستدام بدلاً من انتظار دورات السوق المستقبلية. بينما يفهم أن IO تريد إكمال البروتوكول، إلا أنه يتساءل عما إذا كان يجب أن يكون ذلك هو الأولوية الرئيسية.
يعتقد أن سعر ADA لا يعتمد فقط على جودة البروتوكول، بل أيضاً على تأثيرات الشبكة مثل نمو المستخدمين، والشراكات، وحالات الاستخدام الواقعية، والسيولة، والاحتفاظ بالمطورين الحاليين، وجذب مطورين جدد، ومبادرات أخرى تتطلب استثماراً.
لدورة الميزانية القادمة، دعا تيساف إلى نهج أفضل لقرارات التمويل. واقترح أن يقدم المشاركون الرئيسيون في النظام البيئي تقديرات لاحتياجات ميزانيتهم قبل أن توافق المجتمع على NCL. كما أوصى بأن يتفق الممثلون اللامركزيون (DReps) على مقدار التمويل الذي يجب أن يذهب للفئات الرئيسية قبل الموافقة على عمليات سحب الخزانة.
بالإضافة إلى ذلك، اقترح منح المقترحات أكثر من ستة أسابيع للمراجعة وتقييمها إلى جانب المقترحات الأخرى ضمن نفس الفئة. وفقاً لتيساف، فإن عملية التمويل الحالية لكاردانو تتفاعل مع الاحتياجات الفورية، وهذا يترك مجالاً كبيراً للتحسين.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
ما هي المشكلة الرئيسية التي تواجه كاردانو وفقاً للمقال؟
المشكلة الرئيسية هي أن احتياطي كاردانو يتناقص، ورسوم المعاملات الحالية منخفضة جداً ولا تكفي لتغطية تكاليف الأمن والتطوير. إذا لم ترتفع الإيرادات من الرسوم بشكل كبير، فقد تواجه الشبكة صعوبات في تمويل نفسها مستقبلاً.
كيف يمكن حل مشكلة تمويل كاردانو؟
الحل يكمن في عدة نقاط: أولاً، زيادة رسوم المعاملات بشكل كبير خلال 5-10 سنوات. ثانياً، تحسين إدارة الخزانة وتخصيص التمويل بشكل أفضل بين تطوير البروتوكول ونمو النظام البيئي. ثالثاً، ارتفاع سعر عملة ADA يساعد في توفير تمويل أكبر.
ما هو دور الممثلين اللامركزيين (DReps) في مستقبل كاردانو؟
الممثلون اللامركزيون (DReps) لديهم دور حاسم في تحديد حدود الصرف والموافقة على تمويل المشاريع. ويوصي المقال بأن يتفقوا مسبقاً على توزيع التمويل بين الفئات الرئيسية، لضمان استدامة الشبكة وتحقيق النمو.
